中国国际期货有限公司China InternationalFuture Co., LtdCIFCO大豆豆粕何飞、李格格 中国国际期货有限公司China InternationalFuture Co., LtdCIFCOChina InternationalFuture Co., Ltd 中国国际期货有限公司主要内容•一、现货价格、期货价格走势及其季节性•二、基差、基差率、合约价差走势及其分布图、季节性•三、注册仓单及持仓•四、国产大豆、进口大豆压榨利润•五、进出口量，进口成本，开机率•六、中国大豆、美国大豆供需平衡表 中国国际期货有限公司China InternationalFuture Co., LtdCIFCOChina InternationalFuture Co., Ltd 中国国际期货有限公司现货价格：7月10日，国产大豆黑龙江均价3540元/吨，与上周持平，江苏张家港豆粕均价为2840元/吨，较上周上涨40元/吨. 中国国际期货有限公司China InternationalFuture Co., LtdCIFCOChina InternationalFuture Co., Ltd 中国国际期货有限公司期货价格：7月10日，大豆活跃合约期价为4265元/吨，较上周上涨34元/吨，豆粕活跃合约期价为2734元/吨，较上周下跌2元/吨。 中国国际期货有限公司China InternationalFuture Co., LtdCIFCOChina InternationalFuture Co., Ltd 中国国际期货有限公司大豆基差：走弱7月10日主力合约基差为-725元/吨，较上周下跌34元/吨。 中国国际期货有限公司China InternationalFuture Co., LtdCIFCOChina InternationalFuture Co., Ltd 中国国际期货有限公司豆粕基差：走强7月10日主力合约基差为106元/吨，较上周上涨42元/吨。 中国国际期货有限公司China InternationalFuture Co., LtdCIFCOChina InternationalFuture Co., Ltd 中国国际期货有限公司合约价差：7月10日，豆粕9-1合约价差为-87元/吨，较上周上涨4元/吨。 中国国际期货有限公司China InternationalFuture Co., LtdCIFCOChina InternationalFuture Co., Ltd 中国国际期货有限公司注册仓单及持仓：截止到7月7日，CFTC大豆非商业净多持仓为98593张，较上周增加18477张；豆粕非商业净多持仓为78652张，较上周增加10354张。截止7月10日，大商所豆一注册仓单为25879手，较上周减少200手；豆粕注册仓单为12864手，较上周减少662手。 中国国际期货有限公司China InternationalFuture Co., LtdCIFCOChina InternationalFuture Co., Ltd 中国国际期货有限公司压榨利润：7月10日，黑龙江国产大豆压榨利润为-293.25元，与上周持平，大连进口大豆压榨利润为139.45元，与上周持平。 中国国际期货有限公司China InternationalFuture Co., LtdCIFCOChina InternationalFuture Co., Ltd 中国国际期货有限公司进口量：07月份进口大豆77.5百万吨，与6月份持平；7月10日港口进口大豆库存5432840吨，较上周减少26500吨。 中国国际期货有限公司China InternationalFuture Co., LtdCIFCOChina InternationalFuture Co., Ltd 中国国际期货有限公司进口成本及开机率7月10日进口美豆到港成本3290.33元/吨，较上周下跌65.86元/吨；截止到7月13日，大豆开机率为51.6%。 中国国际期货有限公司China InternationalFuture Co., LtdCIFCOChina InternationalFuture Co., Ltd 中国国际期货有限公司生猪数据：截止7月10日，22个省市生猪均价为17.39元/千克，较上周上涨0.91元/吨，养殖利润为337.8元/头，较上周上涨80.6元/头。 中国国际期货有限公司China InternationalFuture Co., LtdCIFCOChina InternationalFuture Co., Ltd 中国国际期货有限公司生猪数据：生猪5月存栏38615万头，同比减少9.8%，较4月减少77万头；截止7月10日猪粮比价为7，较上周上涨0.34。 中国国际期货有限公司China InternationalFuture Co., LtdCIFCOChina InternationalFuture Co., Ltd 中国国际期货有限公司中国大豆供需平衡表（2014年10月份）注：作物年度为当年10月至次年9月（单位：万吨）项目/年度2011/20122012/20132013/20142014/2015估计值估计值9月预测值10月预测值9月预测值10月预测值期初库存134313521214121411831120国内产量131012301180118011001100进口量591660077036701874007400总供给856985899430941296839620压榨用量609062587100715073507350其中：国产大豆412350300250270250：进口大豆567859086800690070807100出口量272727223030种子用量605050504545食用及工业消费量104010401070107011001100总使用量721773758247829285258525期末库存135212141183112011581095库存消费比18.73%16.46%14.34%13.50%13.58%12.84% 中国国际期货有限公司China InternationalFuture Co., LtdCIFCOChina InternationalFuture Co., Ltd 中国国际期货有限公司USD11月份公布的美国大豆供需平衡表注：作物年度为当年10月至次年9月（单位：万吨）项目2012/20132013/20142014/201510月份11月10日大豆百万英亩播种面积77.276.884.284.2收获面积76.176.383.483.4平均单产（蒲式耳/英亩）404447.147.5百万蒲式耳期初库存1691419292产量3042335839383958进口量41721515总供应量3252357040344065压榨量1689173417701780出口量1317164717001720种子用量89989292调整值1602223总使用量3111347835833615期末库存14192450450农场平均价格（美元/蒲）14.4139.00-11.009.00-11.00 中国国际期货有限公司China InternationalFuture Co., LtdCIFCOChina InternationalFuture Co., Ltd 中国国际期货有限公司总结•豆类利空因素：1.大豆港口库存保持高水平2.生猪存栏量下降3.大豆进口成本下跌•豆类利多因素：1.生猪价格上涨2.养殖利润上涨3.大豆开机率上升总的来说，大豆豆粕供应预期良好，港口大豆库存量大，且生猪存栏量的下降，导致养殖业回暖短期对大豆豆粕的需求刺激力度有限,建议大豆空单持有，豆粕反弹做空，切忌抄底心态。