请务必阅读正文之后的免责条款部分 第 1 页 共 2 页 铜期货（SHFE：CU） 2015年07月16日 任成科 025-83659256 18068800017 rckshuisha@yeah.net 从业资格号：F0284440 每日数据 锦泰期货有限公司 南 京 市 中 央 路258-28号 锦盈大厦5-7F www.jtqh.cn CU1509 40290/-460 LME 5544/-40 沪伦比 7.31 长江现货均价 41375/+155 现货升贴水 -100/-50 美元走强，铜价承压回落 盘面回顾： 沪铜期货主力合约CU1509收盘价为40750元/吨，较上一交易日价格上涨470元/吨；持仓22.9万手，比上一交易日减少4514手；成交28.9万手，比上一交易日减少7428手。夜盘下跌460元/吨至40290元/吨。 现货市场： 上海电解铜现货对当月合约报贴水100元/吨-平水，平水铜成交价格41080元/吨41220元/吨，升水铜成交价格41120元/吨-41280元/吨。沪期铜反弹空间有限，隔月价差虽有收窄，但仍维持在400元/吨左右，持货商继续主动抢跑道，积极调降现铜升水出货，市场全线贴水报价，并有进一步扩大趋势，尤其平水铜率先扩大贴水出货，与好铜拉开价差，投机商等待更低价收货，多以交付长单为主，下游少有入市，供应压力进一步增强，实际成交稀少。 基本面： 1、中国6月份汇丰制造业pmi预览值升至49.6，好于市场预期的49.4； 2、中国5月精炼铜进口较上年同期减少2.7%，至275,383吨； 3、美国5月新屋销售总数年化54.6万户，预期52.5万户； 行情分析： 沪铜低位调整走势，昨日冲高之后夜盘在伦铜带动下回落；交易所库存方面，上期所库存回升至10.53万吨，LME库存回升至33.97万吨左右，库存或再度增长。经济数据方面，美国生产者物价数据走强，提升美元加息预期，带动美元上行打压期价；中国二季度经济成长幅度超出市场预期，限制了铜价跌幅。短期铜价下方40000元/吨存在强支撑，但需求疲软及国内现货升水回落压力下铜价或反弹后再度下行。 国内供需方面，国内产能提升带动精铜加速生产，国内市场精铜供给压力加大；而下游需求方面，电力电缆承担消费主力，但家电受地产拖累难增长，电力需求后期料难持续，官方制造业数据、PPI数据及工业增加值等证实了国内需求疲软及去库存压力的现状。铜价的支撑在于中国稳经济政策的带来的希望。 技术面上，沪铜反弹触及60周均线后回落，形成日线下跌趋势，短期反弹受阻20日均线之后，继续下行。 操作建议： 铜市需求疲软，现货贴水加大，建议投资者空单入场，42620止损。 锦泰期货：任成科 （以上内容仅供参考，据此入市风险自负） 沪沪铜铜期期货货早早评评 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第 2 页 共 2 页 锦泰期货 期铜期货早报 2014年7月16日 星期四 免责条款 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，锦泰期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告仅向特定客户传送，未经锦泰期货研发部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。