请务必阅读正文之后的免责条款部分 第 1 页 共 2 页 铜期货（SHFE：CU） 2015年05月25日 任成科 025-83659256 18068800017 rckshuisha@yeah.net 从业资格号：F0284440 每日数据 锦泰期货有限公司 南 京 市 中 央 路258-28号 锦盈大厦5-7F www.jtqh.cn CU1507 44720/-390 LME 6182/-82 沪伦比 7.26 长江现货均价 45260/-65 现货升贴水 75/-15 美元走强，铜价快速回落 盘面回顾： 沪铜期货主力合约CU1507收盘价为45110元/吨，较上一交易日价格下跌10元/吨；持仓22.9万手，比上一交易日减少15934手；成交15.4万手，比上一交易日减少49744手；夜盘下跌390元/吨至44720元/吨。 现货市场： 今日上海电解铜现货对当月合约报升水30元/吨-升水110元/吨，平水铜成交价格45180元/吨-45240元/吨，升水铜成交价格45200元/吨-45280元/吨。沪期铜承压回吐涨幅，持货商急于逢高出货，开盘即开始报价，现铜货源供应充裕，依旧以投机商所持好铜品种居多，湿法铜难觅货源，与平水铜无价差，中间商周末风险意愿增加，少有入市，下游按需为主，成交低迷。 基本面： 1、美国 5月密歇根大学消费者信心指数初值预期:96.0实际:88.6； 2、中国4月汇丰制造业PMI终值48.9，创12个月低点，预期值49.4； 3、美国 4月工业产出(月率)预期:+0.1%实际:-0.3%； 4、美国 5月纽约联储制造业指数预期:5.0实际:3.09； 行情分析： 沪铜日内反弹之后，夜盘在伦铜大幅走低带动下低开调整；交易所库存方面，上期所库存自前期高点24.5万吨减少至17.35万吨，LME库存持稳于33.8万吨左右，国内显性库存压力缓解；美联储表态今年加息带动美元走强，沪铜承压快速下行，短期有望继续回落。 国内供需方面，国内产能提升带动精铜加速生产，国内市场精铜供给压力加大；而下游需求方面，电力电缆承担消费主力，但家电受地产拖累难增长，电力需求后期料难持续，官方制造业数据、PPI数据及工业增加值等证实了国内需求疲软及去库存压力的现状。铜价的支撑在于中国稳经济政策的带来的希望。 技术面上，沪铜反弹触及60周均线，自2011年以来未能有效突破，预计铜价将面临较大压力，预计中期周线回落。 操作建议： 美元走强打压，铜价快速回落，空单持有。 锦泰期货：任成科 （以上内容仅供参考，据此入市风险自负） 沪沪铜铜期期货货早早评评 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第 2 页 共 2 页 锦泰期货 期铜期货早报 2014年5月25日 星期一 免责条款 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，锦泰期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告仅向特定客户传送，未经锦泰期货研发部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。