农产品早报：季度库存报告利多，美豆11月高点预计在1050-1100美分

农产品早报 2015年7月1日 星期三 季度库存报告利多，美豆11月高点预计在1050-1100美分 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：朱磊】 TEL：（86571）87219375 E-mail：zhulei@ cnzsqh.com QQ：249865646 【分析师：陈少文】 TEL：（86571）87219375 E-mail：dorapenguin@163.com QQ：545046513 今日要闻： 美国农业部公布报告显示，截至6月1日，美国大豆库存为6.25亿蒲式耳，低于6.70亿蒲式耳的市场预估均值 USDA预计，2015年美国大豆种植面积为创纪录高位的8,513.9万英亩，符合市场预期 外盘表现： 大豆期货急升5%创2010年来最大单日升幅，受USDA库存预估提振 CBOT玉米期货创五年来最大单日升幅，受USDA数据提振 BMD棕榈油期货收跌1.7%，希腊债务问题打压市场人气 ICE油菜籽期货蹿升至近两年高点 操作建议： 交易提示： 昨晚公布6月季度库存报告和种植面积报告，美国大豆、玉米的季度库存均低于预期，除大豆外播种面积均低于预期。而对于后市，大豆考虑到降雨过多导致的播种延误，后期不排除下调面积或者下调平均单产。因此，综合看，整体报告利多且未来有利多调整预期，加上近期基金空翻多的炒作，昨晚cbot农产品全线大涨。 美豆上方关注1050-1100美分高点压力，今日国内豆粕不追涨，买1601抛1509持有。油脂中期来看豆油、棕榈油现货5500、4800一线可认为底部确认，激进投资者逢低介入的多单持有。 热点关注： 美豆主产区降水 月底美豆种植面积报告、季度库存报告 陈少文 豆类、油脂、鸡蛋 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、豆类油脂 （1）美国农业部公布报告显示，截至6月1日，美国大豆库存为6.25亿蒲式耳，低于6.70亿蒲式耳的市场预估均值。分析师表示，数据暗示农业部可能将下调美国2014/15年度和2015/16年度大豆结转库存预估。 （2）USDA预计，2015年美国大豆种植面积为创纪录高位的8,513.9万英亩，符合市场预期。 （3）受报告提振，美豆大涨，美豆11月合约在晚11点30分至收盘大涨6.18%。 2、鸡蛋 （1）鸡蛋和淘汰鸡：6月30日全国主产区鸡蛋均价3.055元/斤，环比下滑0.07元/斤，其中山东地区均价最高3.21元/斤，辽宁地区均最低2.92元/斤。全国主产区鸡蛋价格回落明显。6月30日全国主产区淘汰鸡均价3.955元/斤，环比持平，其中辽宁地区均价最高4.15元/斤，河北地区均价最低3.77元/斤。目前全国主产区淘汰鸡价格震荡维稳。 （2）生猪： 6月24日全国外三元生猪均价为15.54元/公斤，较上昨日上涨0.09元/公斤，较上周同期（6月17日，同下）上涨0.26元/公斤。仔猪均价为29.36元/公斤，较上周同期上涨0.86%。白条猪肉均价20.03元/公斤，较上周同期上涨0.29。今日猪料比价为4.85：1，较上周同期上涨0.12，猪粮比6.57，较上周同期上涨0.14。 二、外盘简述 1、美国大豆 芝加哥期货交易所(CBOT)近月大豆期货周二急升5%，创2010年10月来最大单日升幅，此前美国农业部(USDA)公布的截至6月1日的美国大豆库存预估低于市场预期。 美国农业部公布报告显示，截至6月1日，美国大豆库存为6.25亿蒲式耳，低于6.70亿蒲式耳的市场预估均值。分析师表示，数据暗示农业部可能将下调美国2014/15年度和2015/16年度大豆结转库存预估。 USDA预计，2015年美国大豆种植面积为创纪录高位的8,513.9万英亩，符合市场预期。 CBOT近月7月大豆合约触及每蒲式耳10.59-1/4美元，为六个月来最高水平，之后缩减涨幅，收涨53-3/4美分，报10.56-1/4美元。 交投最活跃的11月大豆合约收高57-1/4美分，报每蒲式耳10.37-1/4美元。 7月豆粕合约收升17.6美元，报每短吨359.5美元。指标12月豆粕合约大幅上涨19.2美元至345.4美元。 7月豆油合约升0.51美分，收报33.56美分。指标12月豆油合约收高0.66美分至34.07美分。 本月，CBOT大豆上升13%，近月豆粕攀升17%，豆油上涨0.7%。 今日CBOT大豆预估成交量为497,570手，豆粕为188,328手，豆油为174,139手。 2、美国玉米 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二急升近8%，为五年来最大单日涨幅，因美国农业部(USDA)玉米种植面积和库存数据低于分析师预期。 玉米价格今日升幅为2010年6月30日来最大。 玉米价格在本季上涨12%，在今年第一季下跌5%。玉米在6月上升20%，为2012年7月录得27%升幅以来最大月度升幅，当时玉米面临历史上最严重的旱灾，带动价格上升至纪录高位。 USDA周二报告，截至6月1日，农户种植玉米面积为8,889.7万英亩，库存总计44.47亿蒲式耳。两者均 期市有风险 入市须谨慎 3 在分析师预估区间之内，但低于分析师预估均值。 近月CBOT 7月玉米合约收涨30-3/4美分，报每蒲式耳4.14美元。 今日CBOT玉米期货成交量预计为837,096手。 3、马来西亚棕榈油 马来西亚棕榈油期货周二跌至一个月低点，盘中跌幅一度达到2%，希腊债务谈判破裂打击人气。 马来西亚衍生品交易所（BMD）9月棕榈油期货收低1.7%，报每吨2,229马币，盘中徘徊在2,221-2,247马币之间。 6月棕榈油价格几未变动，但目前交投在一个月低点附近。 马来西亚一家外国大宗商品经纪商的交易员说：“最初是因为中国股市大幅下滑...中国股市间接影响了大宗商品价格。” 受希腊问题影响，欧洲股市、低评级债券和欧元走弱。 中国股市沪综指周二大幅震荡后逆转收升5.5%，创逾六年最大单日涨幅。分析师指出，在监管层连续出台救市举措安抚市场情绪、澄清民间配资规模之后，大盘午后在金融股带领下强势上涨，一转早盘颓势。短线看，在政策面暖风频吹，监管层护盘及“杠杆杀”暂告一段落之后，大盘短期底部已现，后市料震荡上行，但反弹力度有待观察。 总成交量为52,147手，高于往常均量35,000手。 技术分析师表示，棕榈油或跌破2,216马币的支撑位，并进一步跌至下一道支撑位2,182马币。 4、加拿大油菜籽 洲际交易所(ICE)加拿大油菜籽期货周二蹿升至近两年高位，此前美国政府公布报告显示，美国大豆和玉米库存增长低于预期。 MDA信息系统周二称，干旱忧虑进一步支撑油菜籽。加拿大中部大草原的干旱料持续。 市场对加拿大统计局的报告置若罔闻。 加拿大统计局周二公布报告显示，加拿大农户春季期间播种更多油菜籽而小麦播种面积低于预期，春季天气恶劣，出现了破坏作物的霜冻及干燥天气。 统计局预估油菜籽播种面积为1,980万英亩，超出市场预期。 6月份，ICE近月7月油菜籽合约累计上涨14.8%，创下七年来最大单月涨幅。 ICE 7月油菜籽期货合约上涨19.60加元，或3.7%，收在每吨542.60加元，创下近月合约自2013年8月以来的最高水准。 交投最活跃的11月油菜籽期货合约上涨15.50加元，报每吨536.10加元。 11月-1月合约价差交易1,735手。 芝加哥期货交易所(CBOT)近月大豆期货周二急升5%，创2010年10月来最大单日升幅，此前美国农业部(USDA)公布的截至6月1日的美国大豆库存预估低于市场预期。 马来西亚BMD毛棕榈油期货8月合约周二下挫近2%，伦敦金融期货交易所（Liffe）8月油菜籽期货合约上涨。 1807 GMT，加元兑美元报1.2486加元或80.09美分，低于周一收盘价1.2392加元或80.70美分。 油菜籽问题导致压榨商利润下滑至两年低位。 7月1日（周三）适逢加拿大国庆节，ICE加拿大市场休市。 期市有风险 入市须谨慎 4 三、进口成本折算及国内现货价格： 图表1 进口大豆完税成本估算表 时间 CBOT报价 港口基差 （美分/蒲式耳） 海运费 （美元/吨） 汇率 （远期） 完税价格 美湾 11月 984 70 46 6.25 3251.80 . 巴西 3月 986.75 42 36 6.25 3111.57 7月 1004.75 35 36 6.25 3140.97 阿根廷 7月 1004.75 -5 40 6.25 3063.15 数据来源：浙商期货研究中心 图表2 进口棕榈油完税成本估算表 国家 FOB 离岸价 CNF 到岸价 变化 质量指标 进口成本价 （RMB元/吨） 备注 马来西亚 637.5 667.5 +0.25 24度 5170 7月船期 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 5 图表3 农产品现货每日报价 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 6 图表4各地区鸡蛋现货报价 省份 地区 鸡蛋价格（元/500千克） 涨跌（元/500千克） 升贴水（元/500千克） 山东 青岛 3300 (250.00) 0 德州 3000 (120.00) 辽宁 沈阳 2900 0.00 大连 2890 (90.00) 河北 石家庄 3000 (110.00) 邯郸 3070 (40.00) 河南 商丘 3130 0.00 北京 大洋路 3150 (110.00) 50 江苏 无锡 3200 0.00 南通 3100 0.00 湖北 孝感 2850 (50.00) 武汉 3150 0.00 黄冈 2850 0.00 上海 浦东 3200 0.00 150 广东 广州 3480 (20.00) 250 东莞 3550 50.00 图表5 淘汰鸡价格 省份 地区 淘汰鸡价格（元/斤） 涨跌（元/斤） 期货升贴水（元/500千克） 山东 青岛 3.8 0.00 0 德州 4.2 0.00 辽宁 黑山 4.05 0.00 大连 4 0.00 河北 石家庄 3.75 0.00 邯郸 3.9 0.00 河南 商丘 3.9 0.00 江苏 盐城 3.8 0.00 50 南通 3.8 0.00 湖北 孝感 4.05 0.00 武汉 4.05 0.00 黄冈 4.1 0.00 期市有风险 入市须谨慎