农产品产业链周评：关注USDA种植意向报告 市场预期偏空

东海期货研究所 地址:上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦8楼http://:www.qh168.com.cn 关注USDA种植意向报告 市场预期偏空 ——东海农产品产业链周评（2015-3-30） 一、行情回顾 上周东海农产品指数涨0.11%。 图1 东海农产品期货指数走势（周K线） 二、走势研判 1、背景分析： 豆类油脂： 1、芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五跌至一周低点，受累于南美大豆收割进一步展开以及预期美国大豆种植面积巨大。近月大豆合约连跌第四日，豆粕期货也走低，但周末前空头回补使跌幅首先。豆油期货跌幅最大，下跌1.9%，因现货市场需求疲弱和技术性卖盘。 2、国际谷物理事会（IGC）发布的月度报告显示，2014/15年度全球大豆产量预测值上调到了3.15亿吨，远高于2月份预测的2.85亿吨。IGC表示，由于主要生产国的产量创下历史新高，推动2014/15年度全球大豆产量达到创纪录水平，全球大豆产量庞大将会导致库存急剧增长，从2013/14年度的2800万吨提高到 东海期货研究所 地址:上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦8楼http://:www.qh168.com.cn 4500万吨，这也要高于上月预测的3000万吨。IGC预测2015/16年度全球大豆产量仍将接近历史最高水平，达到3.14亿吨，库存预期为4400万吨。 3、据阿根廷分析师表示，目前阿根廷大豆收割工作已经完成5%左右，中部农业产区的大豆单产高企，有助于弥补北部地区洪水灾害造成的损失，因此今年阿根廷大豆产量仍有望创下历史最高纪录。市场预计2014/15年度阿根廷大豆产量将达到5600万吨到6000万吨，超过上年的历史纪录5340万吨。 4、全国主产区鸡蛋继续探低，均价3.30元/斤，跌0.03元/斤。据市场反映，14年11月份以前补栏的蛋鸡目前已经进入产蛋期，同时养殖户手中仍有部分库存，鸡蛋供应较多，而终端需求仍平淡，无明显利好因素刺激蛋价上涨，而养殖户手中仍有部分库存，同时补栏鸡已经陆续进入产蛋期，前期鸡蛋供小于求的状况已经改变，短期内蛋价上涨可能性较小。不过随着清明节的到来，需求有望回暖进而有利于蛋价的企稳。 5、国内豆粕现货市场价格延续偏弱态势运行，目前油厂压榨利润良好，市场供应正常，油厂开机率仍保持较高水平，个别油厂因库存压力面临或被迫停机。全国豆粕库存在70万吨左右，上周库存在56万吨左右，增加14万吨。4月中旬左右巴西大豆陆续进入国内，供应较为宽松，价格有下跌空间。养殖业方面，终端养殖仍未见有任何起色，饲料企业和大宗贸易商采购谨慎。预计今日豆粕价格维持窄幅震荡，等待美国种植报告出台给市场做出指引。 2、持仓分析： 豆粕方面，永安减6700手多单，中粮减6900手空单。 豆油方面，主力持仓无明显变化。 棕榈油方面，主力持仓无明显变化。 鸡蛋方面，主力持仓无明显变化。 3、走势预测： 豆粕：震荡偏弱。 油脂：震荡偏弱。 鸡蛋，震荡偏弱。 三、操作建议 豆粕建议空单轻持，M1509合约阻力2780，支撑2750。豆油建议空单轻持，Y1509合约阻力5450，支撑5370，棕榈油建议观望，P1509合约阻力4720，支撑4650。 鸡蛋建议空单轻持，JD1509阻力4600，支撑4540。 风险提示：本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网：http://www.qh168.com.cn/