主题日报：动力火车：放宽社会办医准入民营医院万亿蓝海起航

证券研究报告 策略研究·主题日报 敬请参阅最后一页重要声明第1页共6页 《主题日报：动力火车》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 主题日报：动力火车 放宽社会办医准入民营医院万亿蓝海起航 袁季(首席策略分析师) 邱翼（研究助理） 电话： 020-88836102 020-88836129 执业编号： A1310512070003 A1310114090001 【第115期】 邮箱： yuanj@gzgzhs.com.cn qiuyi@gzgzhs.com.cn 2015年06月17日 内容摘要 【资讯速递】 1、我国燃料电池领域取得新突破 2、40家机构扎堆调研天喻信息在线教育在震荡市场中坚挺 3、发改委：未来三年新开工轨道交通项目达3000多公里 4、京津冀大气污染防治中长期规划本月启动编制 5、国产大飞机C919订单达到507架计划年内下线 【放宽社会办医准入 民营医院万亿蓝海起航】 近日，国务院办公厅印发《关于促进社会办医加快发展的若干政策措施》，要求进一步放宽准入、拓宽投融资渠道。《措施》坚持问题导向，坚持简政放权、放管结合，将社会办医的大政方针落细、落实，努力实现准入、运营和监管等方面的公平待遇。 1、审批准入放开，拓宽投融资渠道 2、留足发展空间，释放市场活力 3、社会办医带来政策红利，建议关注两条主线 4、推荐关注：医疗服务领域龙头股千红制药（002550） 【市场概念板块〃谁主沉浮】 16日（周二），Wind 138个主题板块有1个板块实现上涨，有41个板块涨跌幅表现好于沪深300指数（-2.99%）。唯一实现上涨的主题板块是核能核电，涨幅为0.14%。国务院总理李克强来到中国核电工程有限公司考察，表示核电是中国高端装备制造的佼佼者，推动生态文明建设、积极应对气候变化，需要发展包括核电在内的绿色清洁能源。相关概念股将持续受关注。 本期关注主题 主题 相关标的 医药 千红制药（002550） 动力火车日报回顾 2015.06.16第114期：《“情”系东南亚，北斗扬帆出海》，关注的：华贸物流（603128） 2015.06.08第110期：《混改/混业预期点燃银行板块行情额》，关注标的：交通银行（601328） 华夏银行（600015） 广证恒生策略 微信公众号 证券研究报告 策略研究·主题日报 敬请参阅最后一页重要声明第2页共6页 《主题日报：动力火车》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 一、市场资讯速递 风向·先行 1、【我国燃料电池领域取得新突破】 工信部网站6月16日消息，哈尔滨工程大学理学院课题组与国内外相关课题组合作，在研发和应用直接甲醇燃料电池的关键技术上取得了突破性进展。研究出一种新型高活性、抗一氧化碳毒化的直接甲醇燃料电池催化剂——铂/碳化钼纳米管。 简评：燃料电池是一项绿色、高效、适用性广的发电技术。与传统发电方式相比，燃料电池不受卡诺循环限制，因此能量转换效率较高，具有低排放、无污染、低噪声等优点，被视为新能源汽车的终极绿色解决方案。燃料电池概念股后期或受益于燃料电池应用的推广。 涉及标的：上汽集团(600104)、南都电源（300068）等。 2、【40家机构扎堆调研天喻信息在线教育在震荡市场中坚挺】 从深交所互动易获悉，6月12日，定增逾11亿加码在线教育的天喻信息迎来40余家机构的集体调研，尽管市场整体震荡，各方仍对公司最新定增投入在线教育业务表现出了浓厚兴趣。 简评：《教育信息化十年发展规划》提出各级政府在教育经费中按不低于8%的比例列支教育信息化经费，机构估算我国教育信息化存在千亿市场空间。随着在线教育质量的提高，在线教育市场渗透率将不断提升，未来有望催生出一批大牛股。 涉及标的：拓维信息(002261)、天喻信息(300205)、立思辰(300010)等。 3、【发改委：未来三年新开工轨道交通项目达3000多公里】 国家发改委基础产业司巡视员李国勇在6月15日召开的“2015中国城市轨道交通高层论坛”上表示，当前经济发展下行压力增大，发改委已经完成了城镇轨道交通工程包，进一步增强城市轨道交通对经济增长的作用。工程包里明确，2015年、2016年、2017年三年新开工项目里程达3000多公里。 简评：轨道交通建设成为提振经济的重要手段。自2013年5月，国家发改委将城市轨道交通审批权下放给省级政府后，各地进入了一个地铁项目批复的高峰期。发改委明确轨道交通营运里程到2020年总里程要达到6000公里，基建板块将受益于地方投资“地铁热”。 涉及标的：中国建筑（601668）、中国交建（601800）、中国铁建（601186）等。 4、【京津冀大气污染防治中长期规划本月启动编制】 6月15日，京津冀及周边地区大气污染联防联控国际研讨会在京召开。京津冀区域大气污染治理“路线图”，即《区域大气污染防治中长期规划》将于本月正式启动编制。该规划是我国首个“区域空气质量达标规划”。今年，京津冀及周边地区大气污染治理投入的资金将达59亿元。 简评：京津冀地区是空气污染重灾区。此前“大气十条”已明确提出，到2017年，京津冀PM2.5浓度将下降25%，其中北京市PM2.5年均浓度控制在60微克/立方米左右。大气污染治理相关概念股后期或受益于大气污染治理规划编制的推进。 涉及标的：雪迪龙（002658）、清新环境（002573）、龙净环保（600388）等。 证券研究报告 策略研究·主题日报 敬请参阅最后一页重要声明第3页共6页 《主题日报：动力火车》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 5、【国产大飞机C919订单达到507架 计划年内下线】 从中国商用飞机有限责任公司获悉，目前C919大型客机订单数量达到507架。C919大型客机的研制工作目前已进入工程制造的攻坚阶段，首架试飞飞机正在中国商飞上海浦东总装制造中心进行总装，目前已经实现全机机体结构对接，计划年内下线。 简评：《高端装备制造业“十二五”发展规划》中明确提出至2020年，国产干线飞机国内新增市场占有率达到5%以上，支线飞机和通用飞机国内市场占有率大幅度提高，民用飞机产业年营业收入超过1000亿元。大飞机行业是我国长期性、战略性的布局，将弥补中国作为大国在航空产业中的一项重大缺失。相关上市公司值得长期关注。 涉及标的：中航飞机（000768）、航天科技（000901）、航天电子（600879）等。 二、主题要闻点评 风向·先行 放宽社会办医准入 民营医院万亿蓝海起航 【事件】 近日，国务院办公厅印发《关于促进社会办医加快发展的若干政策措施》，要求进一步放宽准入、拓宽投融资渠道。《措施》坚持问题导向，坚持简政放权、放管结合，将社会办医的大政方针落细、落实，努力实现准入、运营和监管等方面的公平待遇。 【点评】 1、审批准入放开，拓宽投融资渠道。目前我国非公立医疗卫生机构数达到43.9万所，占全国医疗卫生机构总数的45%，非公立医疗机构门诊量占全国门诊总量的22.3%。长期以来，社会办医进入市场的门槛很高，该文件给出了实质性的举措。例如，社会办医纳入医保和营利性机构可上市融资，前者解决了社会办医机构的病患来源问题，促进民营医院和公立医院的公平竞争；后者解决了资金链的问题，由于医疗的投资回报周期在5年以上，长的会达到10年，通过上市则可以解决期间的资金供应问题。 2、留足发展空间，释放市场活力。医疗服务行业市场需求巨大，未来发展空间也相当大。鼓励和引导社会力量举办发展医疗机构，推动形成公立医院与社会办医相互促进、共同发展的格局，公开区域医疗资源规划情况，杜绝了变相限制社会办医，公开透明的给社会办医留足发展空间。同时，促进社会办医，还能够释放市场活力和社会创造力，有利于扩大内需、增加就业，对打造大众创业、万众创新和增加公共产品、公共服务具有重要意义。 3、社会办医带来政策红利，建议关注两条主线。随着政府不断加大对民营医院的政策支持力度，民营医疗将是未来3年至5年持续性的主题。未来，社会办医也将由以治病为目的的局面逐渐转到预防、养生保健的模式和目的。因此，建议关注两条主线：一是由大集团控股的医疗机构，具有资金或资源的优势，有利于医院的快速扩张；二是具有医疗行业相关资源的企业，具有较强的可复制性和业务弹性。 【标的】 千红制药（002550）：5月28日，公司收到CFDA颁发的依诺肝素钠原料药及其注射液的药品注册批件，竞争格局良好，业绩增长又添新动力。另外，公司与常州天宁区政府共同投资设立非营利性三级综合医院常州千红医院，将成为千红进入常州医疗服务领域的起点。公司同时表示，将积极参与公立医院改制项目。 三、市场概念板块·谁主沉浮 机遇·前瞻 1、主题板块走势概览 16日（周二），Wind 138个主题板块有1个板块实现上涨，有41个板块涨跌幅表现好于沪深300指数（-2.99%）。 证券研究报告 策略研究·主题日报 敬请参阅最后一页重要声明第4页共6页 《主题日报：动力火车》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 涨跌幅前十位和后十位的主题板块如图表1和图表2所示。唯一实现上涨的主题板块是核能核电，涨幅为0.14%。 2、核能核电主题板块走势点评 （1）16日，核能核电概念股呈现上涨，整体板块涨幅达到0.14%。个股方面，中国核电（601985）、应流股份（603308）涨停，丹甫股份（002366）、中国一重（601106）、东方电气（600875）均上涨1%以上。 （2）消息面上：6月15日，国务院总理李克强来到中国核电工程有限公司考察，表示核电是中国高端装备制造的佼佼者，推动生态文明建设、积极应对气候变化，需要发展包括核电在内的绿色清洁能源。 （3）行业发展获高层力挺新技术助力核电走出国门。面对环境压力的日益严峻，我国能源结构调整的步伐也在不断加快，核能作为重要的清洁能源之一，未来仍将是发展的重点领域。随着我国核电安全技术的不断提升，以及中央的大力推动，核电项目的重启将为核电设备企业再次打开成长空间。另外，核电肩负着推动我国制造业走出国门的重要使命，第四代先进核电技术的应用逐渐成熟，将为我国的核电技术走出国门创造良好的基础。 图表1Wind概念板块指数涨跌前十位 图表2 Wind概念板块指数涨跌后十位 数据来源：Wind，广证恒生 数据来源：Wind，广证恒生 -3.50%-3.00%-2.50%-2.00%-1.50%-1.00%-0.50%0.00%0.50%核能核电创投赛马新三板三沙北部湾自贸区在线旅游次新股页岩气和煤层气大数据沪深300-9.00%-8.00%-7.00%-6.00%-5.00%-4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%沪深300冷链物流长江经济带生物识别特高压中朝经济特区能源互联网通用航空天津自贸区福建自贸区高铁 证券研究报告 策略研究·主题日报 敬请参阅最后一页重要声明第5页共6页 《主题日报：动力火车》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 策略研究部介绍： 具有国际视野和丰富经验的复合型团队，精心打造“共振▪转折”研究体系，包括趋势判断五项法、三维度行业配臵法以及卓越多因子组合三个子体系，以强调共振、把握拐点及注重量化为研究特色，致力于为客户提供更好的策略服务，提高判断成功率，追求持续稳定的超额收益，将理想照进现实。 团队研究成果及荣誉：连续4年荣获中国证券业协会国家级奖项（含一等奖）；2013年中国证券业金牛分析师评比中获投资策略团队第四名；2013年金融界38家券商周策略英雄榜准确率排名第二；研究成果多次发表于国内外顶级刊物。 袁季（首席研究官首席策略分析师）：领衔策略研究团队，从事策略研究逾十年，突出有效性、前瞻性和及时性，擅长趋势判断、资产配臵和组合构建。曾获“世界金融实验室年度大奖——最具声望的100位证券分析师”称号、中国证券业协会课题研究奖项一等奖和广州市金融业重要研究成果奖。 张广文（副首席分析师）：中山大学计算机学士，具有超过15年的证券从