美股变动不大，但环球债券抛售持续

美股变动不大，但环球债券抛售持续 摘要  美国宏观数据强劲，孳息率走高，股市变动不大  欧洲股市继续下跌，市场仍然担忧希腊债务问题，但投资者猜测援助计划将获延续，刺激雅典股市  亚洲股市因担忧联储局政策而下跌  美国债券供应强劲，加上工资出现上升压力，导致美国国库券息率上升 股票市场 美国宏观数据强劲，孳息率走高，股市变动不大  美国昨日公布的经济数据强劲，但股市变化不大。全美独立企业联盟小型企业信心指数5 月高于市场预期，报 98. 3；25%受访小型 企业表示，最近调高了薪酬，显示未来几个月工资将继续增长。4 月职位空缺和劳动力流动调查报告也意外地高预期，达 537. 6 万， 是 200 1 年以来最高水平。国库券息率上升，刺激银行股上升 0.9%，但科技及电信股持续打压总体市场表现。标准普尔500 指数和 道琼斯工业平均指数变动不大，分别收报2,080 点和 17,764 点 欧洲股市继续下跌，市场仍然担忧希腊债务问题，但投资者猜测援助计划将获延续，刺激雅典股市  欧洲股市周二下跌，投资者继续聚焦于布鲁塞尔举行的希腊债务谈判欠缺进展。希腊向债权人提交了新的建议，以寻求于现有援助 计划 6 月 30 日届满前，获得最后一轮援助资金。但欧盟官员警告，希腊的建议仍有不足。虽然如此，市场仍然猜测希腊可获延续援 助计划至 2016 年 3 月，支持希腊雅典交易所指数上升 0.6%。但区内其他市场的反应却较为冷淡，政府债券市场下挫，也打击投资 气氛。道琼斯欧洲 50 指数下跌 0.3%，法国 CAC 40 指数回落 0.2%，德国 DAX30 下跌 0.6%。西班牙 IBEX 指数逆市上升 0.2%， 而意大利富时 MIB 指数下跌 0.5% 亚洲股市因担忧联储局政策而下跌  亚洲股市周二下跌，美国非农就业数报告比市场预期强劲，市场猜测联储局可能会提高加息，打击新兴市场资产。希腊及债权人之 间的谈判陷入僵局，也打压了市场气氛。印度尼西亚股市在区内跌幅最大，雅加达综合指数跌 2.3%。印度尼西亚债券的五年期信贷违约掉期（CDS）本月急升，因为印度尼西亚通胀仍然高企、经济增长前景转差以及印度尼西亚盾弱势，令市场更为担忧美国利率一旦上升可能导致资金 流走。其他东南亚股市也走低，新加坡海峡时报指数下跌 0.8%  日元兑美元上涨，日本股市连续第三个交易日下跌。日经 225 指数收盘下跌 1.8%至 20, 096 点。韩国 Kospi 指数收盘基本持平，台 湾加权指数下跌 1.9%。中国股市周一急涨后回落，5 月通胀数据反映内需仍然呆滞，以及工业产能过剩，投资者也观望 MSCI 是否 决定纳入中国 A 股于其新兴市场指数之中。上证综合指数收盘跌 0.4%至 5,114 点。MSCI 昨天晚上决定，押后纳入 A 股，但表示一 旦部分市场准入问题解决，便可以把 A 股纳入环球基准指数。M SCI 又指，有机会在常规时间表外，公布年度指数检讨决定。香港 恒生指数昨日下跌 1.2%，而 Sensex 指数下跌 0.2% 俄罗斯股市受惠于高油价而上升，而巴西股市变动不大  俄罗斯股市周二上升，原油价格大幅上升，支持能源生产商领涨。Micex 指数收盘涨 1.0%至 1,664 点，升至三周高位  巴西股市高开，原油价格上升刺激能源股急涨，但其后市场气氛逐渐减弱，金融受表现受压。Ibovesp a 指数收盘持平于 52, 816 点 债券市场 最新希腊提议被拒绝，欧洲政府债券息率上升  欧元区政府债券周二继续遭到抛售（息率上升），债权人认为希腊最新的改革方案提议不足够释放额外资金，帮助国家满足即将到 期的债务负担。事件显示希腊与债权人依然出现明显分歧，尤其是就养老金和劳动力市场改革有关的项目。经济数据方面，欧元区 第一季国内生产总值增长确认为同比0.4% ，而分类项目显示内需带动整体增长。希腊十年期息率进一步上升 36 个基点至11. 66%，而德国十年期债券息率上升7 个基点至 0.95%。法 国十年期息率上升7 个基点至 1.28%，而意大利和西班牙息率分别上升3 个基点 2015 年 6 月 10 日 2 和 2 个基点至 2.29%和 2.27% 强劲债券供应和工资压力上升，导致美国国库券息率上升  美国国库券昨日遭到抛售，源于全美独立企业联盟小型企业信心指数和职位空缺和劳动力流动调查报告显示工资增长可能在未来数月加速上升，增加市场忧虑联储局政策。原油价格上升也增加市场对国库券的兴趣。最后，债券供应将在本周压低价格：财政部将在本周卖出总值 580 亿美元的票据和债券，同时，投资级别公司有望发行最多 300 亿美元的债务。昨日，财政部以 2011 年 4 月以来最高息率（1.125 %）卖出总值 240 亿美元的三年期票据。五年和十年期息率昨日收市上升 4 个基点和 6 个基点至 1.75%和 2.44% 原油市场 美国供应充裕有所缓解，导致油价上升  数据显示美国钻探有所下降，加速改善全球最大消费者的供求再平衡，导致原油价格上升。美国石油协会周报显示原油库存上周下 跌 640 万桶。美国 7 月期油上升 2.0 美元 至 60. 1 美元，欧洲期油上升2.2 美元 至 64.9 美元 宏观经济数据及市场事件 今日公布的经济数 据 (2015 年 6 月 10 日) 国家 经济数据 数据截至 调查 前期 巴西 通胀率（同比） 5 月 8.27% 8.17% 主要数据公布及市场事件 昨日  中国消费物价指数通胀由 4 月份的 1.5%放缓至 5 月份的同比 1.2%，略低于市场预期的 1.3%，主要源于食品价格通胀下跌（由 4 月 份的 2.7%下跌至 5 月份的 1.6%）。核心消费物价指数通胀（食品和能源价格除外），由 4 月份的 1.5%微升至 5 月份的同比 1.6%。生产者价格指数通缩保持在同比-4.6%（市场预期为-4.5%）。然而，环比计算，相对今年年头和 201 4 年第四季，生产者价格通缩在过去三个月有所缓解，符合官方采购经理指数输入价格分项指数的升幅。展望未来，我们预期消费物价指数通胀在未来数月徘徊在现在水平左右，接近第四季因宽松政策、低基数效应（201 4 年第四季油价大幅下跌）和食品价格通胀不确定，而逐渐上升。然而，消费物价指数通胀很有可能在年底保持低于官方目标的 3.0%，此外，随着工业界产能过剩持续，来自生产者价格指数的通胀压力短期内有待保持低迷  欧元区第一季国内生产总值增长没有修改，为环比+0.4%（同比+1.0%）。2014 年第四季国内生产总值增长由环比+0.3%向上修正 至+0.4%。分类开支成分显示最终内需再次成为欧元区增长的最大推动因素（+0.5 个百分点）。同时，库存贡献理想（+0.1 个百分 点），抵销净出口的拖累（-0.2 个百分点）。内需方面，私人消费继续强劲，受惠于油价走低、利率低迷、通胀疲软和就业市场状 况缓和地改善（由第四季度的环比 0.4%上升至第一季的 0.5%）。投资带来最主要的利好消息，录得环比 0.8%升幅，胜过预期，是 201 3 年第二季以来的最高增长率。政府消费也出乎市场意料，经过过去两年增长率徘徊在 0.1 至 0.2%水平左右，当季环比上升0.6%，反映不同成员国家的财政拖累减少。入口反弹至环比 1.2%，而出口连续第二季放缓至环比 0.6%，拖累净出口贡献再度跌至负值 今日  巴西通胀率预计将升至同比 8.3%，创十年来最高。月度整体通胀上升，可能主要来自食品和住房费用。然而，一向波动的机票价格 压力减轻，运输成本可能会回落 3 市场概览 收市价 一日 升跌 一个月 升跌 三个月 升跌 一年 升跌 年度至今 升跌 五十二周 高位 五十二周 低位 预测 市盈率 股票指数 (% ) (% ) (% ) (% ) (% ) (倍) 环球 摩根士丹利 环球 指数(美元) 427 -0.1 -2.8 0.6 0.0 2.4 444 387 16.6 北美 美国道琼斯 工业 平均指数 17,764 0.0 -2.3 -1.3 4.8 -0.3 18,351 15,855 15.8 美国标准普 尔 500 指数 2,080 0.0 -1.7 0.0 6.6 1.0 2,135 1,821 17.6 美国纳斯达 克指 数 5,014 -0.2 0.2 1.4 15.6 5.9 5,120 4,117 21.8 加拿 大 S&P/TSX 指数 14,818 0.5 -2.3 -0.2 -0.4 1.3 15,685 13,636 18.4 欧洲 摩根士丹利 欧洲 指数(美元) 452 0.0 -4.3 0.9 -10.3 3.6 507 410 15.7 道琼斯欧洲 50 指数 3,457 -0.3 -5.3 -4.3 4.6 9.9 3,836 2,790 14.9 英国富时 100 指数 6,754 -0.5 -4.2 -1.8 -1.8 2.9 7,123 6,073 16.2 德国 DAX 指数* 11,001 -0.6 -6.1 -5.0 9.9 12.2 12,391 8,355 13.8 法国 CAC40 指数 4,850 -0.2 -4.7 -1.8 5.7 13.5 5,284 3,789 15.7 西班 牙 IBEX 35 指数 10,938 0.2 -4.3 -1.1 -2.0 6.4 11,885 9,371 16.0 亚太 摩根士丹利 亚太 (日本除 外)指数(美元) 479 -0.9 -4.8 0.0 -2.6 2.4 525 449 13.3 日本日经 225 平均 指数 20,096 -1.8 3.7 6.9 32.9 15.2 20,655 14,529 19.1 澳洲标准普尔/澳洲 200 指数 5,471 -0.5 -2.9 -6.0 0.1 1.1 5,997 5,122 16.0 香港恒生指 数 26,990 -1.2 -2.1 11.9 16.7 14.3 28,589 22,530 12.9 上证综合指 数 5,114 -0.4 21.6 54.8 151.8 58.1 5,147 2,011 20.6 香港恒生国 企指 数 13,862 -1.8 -1.3 18.7 33.2 15.7 14,963 10,097 9.9 台湾加权指 数 9,192 -1.9 -5.2 -3.9 0.3 -1.2 10,014 8,501 13.0 韩国 KOSPI 指数 2,064 -0.1 -1.0 3.6 3.7 7.7 2,190 1,876 11.3 印度孟买 SENSEX 30 指数 26,481 -0.2 -2.3 -8.2 3.5 -3.7 30,025 24,879 15.1 印度尼西亚雅加达综合 股价 指数 4,900 -2.3 -5.4 -10. 0 0.3 -6.3 5,524 4,835 15.3 马来西亚 KLCI 指数 1,729 -0.6 -4.3 -3.5 -7.2 -1.8 1,896 1,672 16.2 菲律宾综合 股价 指数 7,323 -2.2 -5.7 -6.4 7.7 1.3 8,137 6,636 19.0 新加坡富时 海峡 时报指数 3,295 -0.8 -4.5 -3.2 -0.3 -2.1 3,550 3,150 13.7 泰国曼谷 SET 指数 1,492 -1.1 -1.2 -4.3 2.4 -0.4 1,620 1,376 15.1 拉丁美洲 阿根