万达期货股指期货周报

1JAN2FEB3MAR4APR5MAY6JUN7JUL8AUG9SEP10OCT11NOV12DECMAY 2015 WEEK 5股指期货周报 内容概要 股指期货三品种走势出现分化，代表超大盘的上证50期指跌幅最大，代表中小盘的中证500期指合约表现较为强势，沪深300期指合约表现居中。沪深300主力合约IF1506，上周累计跌幅2.5%。从走势来看，周前期期指强势上涨，周三收十字星，周四单日大幅下跌6.45%，周五全天震荡加剧，下跌1.6%。新合约上证50和中证500走势出现分化，上证50和中证500主力合约当周分别下跌5.58%、上涨3.9%。 期现溢价方面，三大期指主力合约较指数升水。IF1506合约升水56.17点，IH1506合约升水有所减小7.27点，IC1506合约由上市初期的深度贴水转为大幅升水，周五收盘升水154.16点。 持仓方面，沪深300主力合约IF1506周五成交量前20名会员合计成交2617244手，较前一交易日增加65940手或2.58%。上证50期指合约周五合计建仓超过10000手，中证500期指合约周五小幅增仓。上证50和中证500期指走势与市场热度均出现分化，预计未来仍将持续。 上周四A股市场放量大跌，期指三大品种沪深300、上证50和中证500主力合约单日分别下跌6.45%、6.62%和6.07%，前期大涨积累的调整压力正在释放。周五期指走出宽幅震荡之势，终盘再收一根阴线，期现价差午后快速收敛，显示大跌之后投资者偏于谨慎的心态。长期来看，牛市格局并未改变。但短期来看，本周巨量IPO开启，预计将冻结8万亿打新资金，依旧存在利空因素，近期维持宽幅震荡走势消化浮筹或将成为常态，建议投资者保持谨慎。 万达期货股份有限公司 北京研究所 王元 (010) 5932 1219 wangyuan@wdqh.com 詹超 (010) 5932 1239 zhanc@wdqh.com 获取更多投资参考资讯，请登录www.WDQH.com __________________________ CSI300 INDEX FUTURES MAY 2015 WEEK 5 2015/5/31 万达期货股指期货周报 2本周收盘周涨跌周涨跌幅(%)成交量成交量周变动持仓量持仓量周变动当月合约4897-125.8-2.508125683820853179652-22396次月合约4896-115.4-2.301226724166788573943下季合约4911-100-2.0038127386494304252481隔季合约4930-117.8-2.332506670823992-39期货市场行情 沪深300股指期货当月合约周五收盘报4897点，周下跌125.8点或2.5%；当周成交812.57万手，持仓17.9652万手，减仓2.24万手;下月合约周五收于4896点，周下跌115.4点或2.3%；当周成交12.27万手，持仓0.89万手，减仓0.39万手。 表1. 股指期货合约收盘情况 资料来源：wind资讯，中国金融期货交易所 现货市场行情 图1. 股指期货主力合约走势 资料来源：wind资讯，中国金融期货交易所 02000004000006000008000001000000120000014000001600000180000020000002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0005,5002015-04-162015-04-212015-04-242015-04-292015-05-052015-05-082015-05-132015-05-182015-05-212015-05-262015-05-29成交量(右轴) MA5MA10MA203,0003,5004,0004,5005,0005,5002015-04-162015-04-202015-04-222015-04-242015-04-282015-04-302015-05-052015-05-072015-05-112015-05-132015-05-152015-05-192015-05-212015-05-252015-05-272015-05-292015/5/31CSI300 INDEX FUTURES 2WEEKLY REVIEW . 2015/5/31 万达期货股指期货周报 3现价5日涨跌幅20日涨跌幅年初至今上证综指4611.74-0.98%3.83%117.95%000001.SH深证成指16100.450.34%8.65%98.24%399001.SZ沪深3004840.83-2.23%1.91%107.76%000300.SH深证综指2793.251.91%23.17%164.10%399106.SZ中小板指10972.110.39%25.01%120.33%399005.SZ创业板指3542.840.75%23.97%171.60%399006.SZ现价周涨跌幅标普5002107.39-0.88%SP500.SPI纳斯达克指数5070.03-0.38%IXIC道琼斯工业指数18010.68-1.21%DJI.GI巴西IBOVESPA52760.48-2.97%IBOVESPA日经22520563.151.47%N225韩国综合指数2114.80-1.46%KS11恒生指数27424.19-2.03%HSI.HI俄罗斯RTS968.81-7.84%RTS.GI台湾加权指数9701.070.65%TWII澳洲标普2005777.161.98%AS51富时1006984.43-0.67%FTSE德国DAX11413.82-3.40%GDAXI法国CAC4062.00-4.50%FCHI-0.98%0.34%0.39%0.75%现货市场行情 国内市场 本周五上证综指收盘跌8.53点或0.18%报4611.74点，深证成指跌187.5点或1.18%报16100.45点。当周，上证综指累计下跌0.98%，深证成指累计上证0.34%。当月，上证综指累计上证3.83%，连涨四月；深证成指累计上涨8.65%，连涨九月。两市全天成交约1.86万亿元人民币，上日为2.36万亿元。中小板收盘涨1.11%，当周涨0.39%，当月涨25.01%；创业板指收盘涨3.20%，当周涨0.75%，当月涨23.97%。 国际市场 周五（5月29日）全球股市多数下跌。美国股市收跌。美国第一季度GDP与5月消费者信心指数均令人失望。欧洲主要股指全线下跌，投资者仍在关注希腊债务谈判。亚太股市多数收高，受日本经济复苏势头带动。当月，美国股市全线收高，纳指涨2.6%。欧洲主要股指多数下跌，法国指数跌0.76%。亚太股市涨跌不一。本周，道指跌1.2%，标普500指数跌0.9%，纳指跌0.4%。整个5月份，道指涨1.0%，标普500指数涨1.1%，纳指涨2.6%。德国DAX 30指数收跌2.26%，报11413.82点，周跌3.4%，月跌0.35%；法国CAC 40指数收跌2.53%，报5007.89点，周跌2.62%，月跌0.76%；英国富时100指数收跌0.8%，报6984.43点，周跌0.67%，月涨0.34%。 上证综指 深证成指 中小板指 创业板-0.98% 0.34% 0.39% 0.75% 标普500 纳斯达克指数 道琼斯工业指数 巴西IBOVESPA 日经225 韩国综合指数 恒生指数 俄罗斯RTS 台湾加权指数 澳洲标普200 富时100 德国DAX 法国CAC40 表2. 本周国内股票市场主要指数表现 资料来源：wind资讯 表3. 本周国际股票市场主要指数表现 资料来源：wind资讯 2015/5/31CSI300 INDEX FUTURES 3WEEKLY REVIEW . 2015/5/31 万达期货股指期货周报 4板块名称周涨跌幅周涨跌板块权重贡献度日均交易额（亿元）能源1.53%62.5412.55%-6326.60%59.10882001材料5.99%319.635.92%-11678.07%290.19882002工业4.38%302.3917.20%-24801.98%534.97882003可选消费3.39%266.318.16%-9104.85%264.58882004日常消费2.99%200.904.40%-4330.20%102.22882005医疗保健2.99%337.352.99%-2939.19%105.19882006金融-1.08%-51.5941.84%14898.72%317.09882007信息技术3.21%190.903.24%-3428.13%287.95882008电信服务-5.82%-383.010.69%1322.50%14.48882009公用事业4.41%230.873.01%-4366.90%85.47882010沪深300-2.23%-0.15100.00%760.93399300现货市场深度分析 行业分析 表4. 沪深300各行业行情及对指数贡献度 资料来源：wind资讯 图2. 市场风格指数行情 资料来源：wind资讯 -6.0%-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%300成长 300价值 300周期 300非周 大盘指数 中盘指数 小盘指数 高市盈率指数 中市盈率指数 低市盈率指数 风格分析 从市场风格来看，本周高中市盈率的股票表现优于低盈率股票，创业板与中小板表现强势。 期货市场深度分析 从行业分析来看，本周材料、公用事业、工业涨幅居前。电信服务、金融、跌幅居前。工业、公用事业等板块交易较为活跃。 2015/5/31CSI300 INDEX FUTURES 4WEEKLY REVIEW . 2015/5/31 万达期货股指期货周报 5当月合约下月合约下季合约隔季合约MAX227.6304218.4304236.8304260.6304MIN9.2074-1.99260.607431.5547MAX-MIN218.423220.423236.223229.0757Q3102.527498.4386122.3502149.2527Q169.372763.42476.5082107.5496Q3-Q133.154735.014645.84241.7031期货市场深度分析 基差分析 沪深300主力合约从基差分析来看，当月合约基差均为升水；此外上证50合约小幅升水，中证500合约也大幅升水，周五盘中升水达到400点，收盘回复到154点。 -80-60-40-200204060801001204,0004,2004,4004,6004,8005,0005,2005,4002015-04-282015-04-292015-04-302015-05-042015-05-052015-05-062015-05-072015-05-082015-05-112015-05-122015-05-132015-05-142015-05-152015-05-182015-05-192015-05-202015-05-212015-05-222015-05-252015-05-262015-05-272015-05-282015-05-29主力合约升贴水(右轴) 主力合约收盘价 沪深300指数 图3. 股指期货主力合约升贴水 资料来源：wind资讯，中国金融期货交易所 表5. 股指期货合约离散性分析 资料来源：wind资讯 由基差离散性分析可知：四合约经常性离散幅度分别为33.15，35.01，45.84和41.7，处于中等水平。最大离散幅度分别为218.42，220.42，236.22和229.08，处于中等水平。 2015/5/31CSI300 INDEX FUTURES 5WEEKLY