万达期货股指期货周报

1JAN2FEB3MAR4APR5MAY6JUN7JUL8AUG9SEP10OCT11NOV12DECFEB 2015 WEEK 1内容概要本周期指未能延续上周的升势，全周呈现盘整走势，周K线收阴，累计跌幅4.66%。本周期指多数交易日呈现小幅贴水态势，期指主力合约升水幅度较去年下半年出现明显缩窄，本周维持在平水附近波动。在经历了前期的快速上涨后，缺乏后续资金推进，期指多头持续上攻的动能明显不足。政策面上，监管部门对两融业务的常规例行核查，同时有关部门也要求银行加强监管，禁止信贷资金流入股市等，这一系列举措影响了部分投资者对近期行情走势的预期。宏观基本面情况继续恶化。1月份中国制造业PMI为49.8%，较上月下降0.3个百分点，同时，1月份中国非制造业商务活动指数为53.7%，较上月回落0.4个百分点，显示当前经济下行压力仍不容忽视，企业正在加速转型升级。数据的下行与季节性因素、供需结构偏弱有直接关系。资金面上，央行本周公开市场实现净投放550亿元，近期央行重启逆回购，连续两周实现净投放，释放流动性，主要是为了缓解年末市场资金压力，但本周成交量却小幅萎缩，增量资金入场意愿不强，引起股市和期指市场资金面短期扰动的因素仍在。整体来看，春节前，政策面料难有大动作，而资金面短期扰动风险较大，这令投资者节前离场观望的情绪较浓，期指短期内料将难改震荡格局。万达期货股份有限公司北京研究所王元(010) 5932 1219wangyuan@wdqh.com詹超(010) 5932 1239zhanc@wdqh.com获取更多投资参考资讯，请登录www.WDQH.com请务必仔细阅读本报告附录之信息披露及免责声明__________________________CSI300 INDEX FUTURESWEEKLY REVIEW FEB 2015 WEEK 1股票报告网整理http://www.nxny.com 2015/2/1 万达期货股指期货周报 2本周收盘周涨跌周涨跌幅(%)成交量成交量周变动持仓量持仓量周变动当月合约3429.2-167.8-4.666362248-535963104079800次月合约3452-180.2-4.96701478-16871459705-777下季合约3492.6-199-5.39181672-8277939055-2129隔季合约3509.8-214.2-5.7533433-23626102483149期货市场行情沪深300股指期货当月合约周五收盘报3429.2点，周下跌167.8点或4.66%；当周成交636.22万手，持仓10.4079万手，增仓0.08万手;下月合约周五收于3452点，周下跌180.2点或4.96%；当周成交70.15万手，持仓5.97万手，增仓0.08万手。表1.股指期货合约收盘情况wind图1.股指期货主力合约走势wind02000004000006000008000001000000120000014000001600000180000020000002,0002,2002,4002,6002,8003,0003,2003,4003,6003,8002014-12-172014-12-222014-12-252014-12-302015-01-062015-01-092015-01-142015-01-192015-01-222015-01-272015-01-30成交量(右轴)MA5MA10MA202,3002,5002,7002,9003,1003,3003,5003,7002015/2/1CSI300 INDEX FUTURES 2WEEKLY REVIEW . 股票报告网整理http://www.nxny.com 2015/2/1 万达期货股指期货周报 3现价5日涨跌幅20日涨跌幅年初至今上证综指3210.36-4.22%-0.75%51.72%000001.SH深证成指11150.69-2.50%1.24%37.29%399001.SZ沪深3003434.39-3.85%-2.81%47.40%000300.SH深证综指1512.39-0.13%6.87%42.99%399106.SZ中小板指6046.61-0.16%10.72%21.42%399005.SZ创业板指1680.58-0.98%14.19%28.83%399006.SZ现价周涨跌幅标普5002021.25-1.49%SP500.SPI纳斯达克指数4635.24-2.58%IXIC道琼斯工业指数17164.95-2.87%DJI.GI巴西IBOVESPA46907.68-3.83%IBOVESPA日经22517674.390.93%N225韩国综合指数1949.260.68%KS11恒生指数24507.05-1.38%HSI.HI俄罗斯RTS737.35-10.19%RTS.GI台湾加权指数9361.91-1.15%TWII澳洲标普2005588.321.57%AS51富时1006749.40-1.22%FTSE德国DAX10694.320.42%GDAXI法国CAC4051.21-4.48%FCHI-4.22%-2.50%-0.16%-0.98%现货市场行情国内市场周五上证综指跌51.95点或1.59%报3210.36点，周跌4.22%，月跌0.75%，结束八月连涨；深证成指跌98.35点或0.87%报11150.69点，周跌2.5%，月涨1.24%。两市全天成交约4978亿元人民币，上日为5163亿元。中小板指收盘跌1.5%，周跌0.16%，月涨10.72%；创业板指收盘跌1.80%，周跌0.98%，月涨14.19%。国际市场周五（1月30日），全球主要股指多数下跌，美股收盘全面下跌，三大股指均大跌超1%。当天原油期货暴涨8.3%，美国第四季度GDP增长2.6%不及预期。当周，美国三大股指全线下跌，当月，美股也全线收跌，道指下跌3.69%。截止收盘，道琼斯工业平均指数跌点251.90点，跌幅1.45%至17164.95点，周跌2.87%，月跌3.69%；标普500指数跌26.26点，跌幅1.30%至1994.99点，周跌2.77%，月跌3.1%；纳斯达克综合指数跌48.17点，跌幅1.03%至4635.24点，周跌2.58%，月跌2.13%。最新的欧元区通货膨胀数据凸显了欧洲央行在这一问题上面临的麻烦，周五欧洲主要区域指数不同程度下跌，欧股指数收低0.46%，1月份欧股指数大涨逾7%，创2011年10月以来最大单月涨幅。周五亚太股市收盘涨跌互现，日股升0.39%，澳股涨至近5个月高位。1月亚太股市全线收高，澳股领涨3.28%。上证综指深证成指中小板指创业板指-4.22%-2.50%-0.16%-0.98%标普500纳斯达克指数道琼斯工业指数巴西IBOVESPA日经225韩国综合指数恒生指数俄罗斯RTS台湾加权指数澳洲标普200富时100德国DAX法国CAC40表2.本周国内股票市场主要指数表现wind表3.本周国际股票市场主要指数表现wind2015/2/1CSI300 INDEX FUTURES 3WEEKLY REVIEW . 股票报告网整理http://www.nxny.com 2015/2/1 万达期货股指期货周报 4板块名称周涨跌幅周涨跌板块权重贡献度日均交易额（亿元）能源-4.35%-137.2014.36%16.73%16.29882001材料-0.34%-10.985.35%0.49%74.85882002工业-1.91%-71.8412.54%6.42%142.09882003可选消费-0.34%-14.877.17%0.66%66.88882004日常消费-0.65%-27.913.89%0.67%23.30882005医疗保健-1.86%-118.162.82%1.40%28.08882006金融-4.99%-191.5147.66%63.70%146.31882007信息技术-2.31%-62.682.35%1.46%70.98882008电信服务0.48%14.410.48%-0.06%2.54882009公用事业-0.04%-1.202.91%0.03%18.53882010沪深300-3.85%-133.2299.54%299.51399300法国CAC40现货市场深度分析行业分析表4.沪深300各行业行情及对指数贡献度wind图2.市场风格指数行情wind-8.0%-6.0%-4.0%-2.0%0.0%2.0%300成长300价值300周期300非周大盘指数中盘指数小盘指数高市盈率指数中市盈率指数低市盈率指数风格分析从市场风格来看，本周小盘指数表现优于大盘和中盘指数，风格向中小盘股以及成长股转变。期货市场深度分析从行业分析来看，本周电信服务、公用事业、可选消费涨幅居前。金融、能源、信息技术跌幅居前。金融、公用事业等板块交易较为活跃。2015/2/1CSI300 INDEX FUTURES 4WEEKLY REVIEW . 股票报告网整理http://www.nxny.com 2015/2/1 万达期货股指期货周报 5期货市场深度分析基差分析从基差分析来看，升贴水方面，除周四期指出现升水外，周中多数交易日呈现小幅贴水态势。-60-40-200204060801003,1003,2003,3003,4003,5003,6003,7003,8002014-12-292014-12-302014-12-312015-01-052015-01-062015-01-072015-01-082015-01-092015-01-122015-01-132015-01-142015-01-152015-01-162015-01-192015-01-202015-01-212015-01-222015-01-232015-01-262015-01-272015-01-282015-01-292015-01-30主力合约升贴水(右轴)主力合约收盘价沪深300指数图3.股指期货主力合约升贴水wind-100-500501001502002014-12-292014-12-302014-12-312015-01-052015-01-062015-01-072015-01-082015-01-092015-01-122015-01-132015-01-142015-01-152015-01-162015-01-192015-01-202015-01-212015-01-222015-01-232015-01-262015-01-272015-01-282015-01-292015-01-30次月-当月下季-当月隔季-当月隔季-当季图4.股指期货跨期价差走势wind由基差离散性分析可知：四合约经常性离散幅度分别为11.16，11.39，10.55和10.52，处于中等水平。最大离散幅度分别为105.24，108.64，121.89和221.15，处于中等水平。表5.股指期货合约离散性分析图6.股指期货各合约持仓分布2015/2/1CSI300 INDEX FUTURES 5WEEKLY REVIEW . 股票报告网整理http://www.nxny.com 2015/2/1 万达期货股指期货周报 6当月合约下月合约下季合约隔季合约MAX61.1568105.5568163.9568192.7568MIN-44.0796-3.079642.0645-28.3954MAX-MIN105.2364108.6364121.8923221.1522Q318.789154.1999113.9927149.8309Q17.633142.8115103.4446139.3146Q