日盛固定收益处日评

固定收益處每日短評5/28/2015 1 of 3 資料來源:彭博資訊 十年期公債走勢 資料來源: Thomson Reuters 全球股價指數 收盤 漲跌 % 道瓊工業指數 18162.99 121.45 0.67% S&P500 2123.48 19.28 0.92% NASDAQ 5106.59 73.84 1.47% 費城半導體指數 742.35 27.60 3.86% 英國FTSE 7033.33 84.34 1.21% 法國CAC 5182.53 98.99 1.95% 德國DAX 11771.13 146.00 1.26% 日經225 20472.58 35.10 0.17% 香港恆生 28081.21 -168.65 -0.60% 台灣加權 9693.54 24.13 0.25% 今日重點摘要 貨幣 月 底 資 金 依 舊 寬 鬆 台債 偏 多 無 誤 美債 頸 線 突 破!? 利率市場 收盤(%) BPs 台灣市場 RP 10D 0.5300 -1 二年期公債 0.6350 0 五年期公債 1.0120 -0.45 十年期公債 1.5233 -1.22 二十年期公債 2.1250 0 IRS 2Y 0.9700 0 IRS 5Y 1.2900 -1 美國市場 美國二年期公債 0.6485 3.62 美國十年期公債 2.1285 -1.05 美國三十年期公債 2.8673 -3.08 IRS 10Y 2.2075 -1.25 日本市場 日本十年期公債 0.3900 -3.30 主要貨幣 收盤 前日收盤 漲跌 USD/TWD 30.725 30.708 0.017 USD/JPY 123.66 123.1 0.56 EUR/USD 1.0904 1.0873 0.0031 利率市場 昨日(%) 前日(%) 隔夜拆款利率 0.388 0.388 固定收益處每日短評5/28/2015 2 of 3 經濟指標 昨日(5/27)已公佈 國家 指標 本期 前值 美國 五年券標售 1.56% 今日( 5 / 2 8 )即 將 公佈 國家 指標 本期預估 前值 美國 七年券標售 四月待售屋銷售 0.8% 1.1% 上週初領失業金人數 270K 274K 貨幣市場 月 底 資 金 依 舊 寬 鬆 昨日央行存單有4694.10億到期挹注，雖然接近月底，但因市場資金需求不振，市場仍持續寬鬆，惟因受到國際債影響，資金有分配不均的情況，不過短率大致平穩，昨日隔拆利率成交區間在0.295%~0.41%.。在債市附買回方面，由於受到部份投信贖回增加及壽險為因應交割國際債將資金抽離市場，不過因市場資金仍充裕並無礙調度，利率走勢不變，昨日公債RP利率成交區間在0.52%~0.53%。 今日有央行存單6382.8億到期，緊縮因子有公債、國際債交割、月底例行性支出、央行發行存單和繳稅等，進入月底倒數，受到緊縮因子影響較多，市場資金需求達到高峰，不過因市場資金供給充裕，在調度上無慮，料利率走勢變化不大，預估今日隔拆利率成交區間在0.295%~0.41%.，公債RP利率成交區間在0.52%~0.53%。 國內債券市場 偏 多 無 誤 台債5年券A04106收在0.998 %下跌0.2bp，10年券A04105R收在1.5233%下跌1.22bp。昨天開盤跳空過了前低1.52%附近，最低來到1.513%，仍維持台債一貫開低易走高的模式，雖有短線賣壓需要消化，整體走勢仍偏多無誤，美債由四月的急彈到五月轉而震盪整理，目前似乎從整理要轉為偏多格局，台債持券者無須庸人自擾，沿路想下車應還有很多機會。國發會昨天公佈四月景氣燈號為藍燈，為2012年9月以來首見，雖然藍燈代表衰退，不過綜合分數16分為藍燈的上緣，只要國外景氣稍有好轉，燈號就會轉為黃藍燈，但這也顯示經濟情勢頂多是溫和成長，央行今年升息機率再度降低。 固定收益處每日短評5/28/2015 3 of 3 美國債券市場 頸 線 突 破!? 美債二年券上漲1bp收在0.65%，五年券上漲1bp收在1.53%，十年券下跌1bp收在2.13%，三十年券下跌3bp收在2.87%。昨天無重大經濟數字公布，市場隨著希臘的消息面波動，前一天看似陷入僵局，昨天又由希臘方面傳出消息指出，希臘與債權人正在起草協議，雅典與三駕馬車雙方正開始技術性談判，經過四個月談判後，這應該是希臘距離得到72億歐元救助款最接近的一次。不過消息批露後歐盟官員立刻否認接近達成協議的說法，且提到在6月5日前達成協議將有難度。這協議必須由歐洲財長會議及希臘政府批准，後續仍可能有變數。利多消息一出仍帶動風險性資產上揚，尤其股市反應較大，紐約油價僅小幅反彈，布蘭特原油仍大跌2.6%，德債利率均由跌轉升，美債利率由頸線附近反彈，在尾盤又收跌。近四個交易日五年與三十年券利差持續縮窄，顯示通膨預期又回到四月利率反彈前的狀態，市場又開始認為通膨將會溫和，長券端走勢非常強勢，短券端則受到升息預期影響而偏弱，加上本週標售三個年期短券影響投資人買進意願。昨天標售 350 億五年券，標售狀況不錯，得標利率 1.56%較當時市場利率低 0.5bp。今天還有七年券將標售，可觀察標售後走勢是否有突破性的發展，美債守在年線以下第二天，十年券雖仍未明確突破頸線，長券端已經率先突破，昨天利空測試利率彈幅不大，甚至到收盤時仍收跌，可見多方力量目前主導盤勢。