钢材期货日报：多空博弈加剧，日内操作为宜
2015年5月28日 1 / 11 华泰期货研究所 徐 轲 021-68758689 更多资讯请关注：www.htgwf.com 品种相关股票表现 钢铁及相关行业板块 华泰期货|钢材期货日报 2015-05-28 多空博弈加剧，日内操作为宜 市场走势 合约开盘最高最低收盘平均价涨跌(%)成交持仓成交持仓比热卷160125132526249924992513-1.4664380.01热卷1605261026102500259025781.29842.00热卷151024662475245424702466-0.085382397860.14螺纹1601241424252405242124170.041266043798660.33螺纹1605245824732458246924650.123980133240.30螺纹151023502364234223552355-0.38255256427192440.94铁矿1601426.5433425427429-0.351872421827641.02铁矿1605423429421.5423.5425-0.243828101860.38铁矿1509433439430432.5434-0.57185091211742641.58焦炭1601946950944946.5947-0.32234074940.31焦炭1605967.5967.5962.59669650.10322160.15焦炭1509909916909913913-0.221189721644560.72焦煤1501704706.5701704704-0.1483247520.18焦煤1605717.5718.57157167170.07161080.15焦煤1509676.5684676681.56810.001372322266340.61硅铁1601000000.26000.00硅铁1605000000.26000.00锰硅1601000000.00020.00锰硅1605000000.00000.00 宏观及行业主要新闻 5月27日国家统计局发布的工业企业财务数据显示，1-4月份，规模以上工业企业利润总额同比下降1.3%。其中，4月份利润总额同比增长2.6%，改变了一季度利润负增长的局面。 花旗分析师周三在一份研究报告中表示，由于全球主要矿业企业增加低成本铁矿石供应，花旗把这种原材料的长期价格预估从每吨81美元下调到了55美元。报告称，在2016-2018年，铁矿石均价可能在40美元的水平。 新华社援引湖南省发改委基础产业处处长夏钢报道，湖南已初步拟定总投资6731亿元的96个重点项目，加快该省交通运输体系建设，为打造全国性、区域性综合交通枢纽奠定基础。 中国央行发布2014年年报：2014年继续深化金融改革开放；切实维护金融稳定；进一步增强在国际金融领域的话语权。未来一段时期，中国经济增长仍面临一定的困难。2015年，中国能保持7%左右的经济增速；M2增速可能在12%左右。中国物价水平有望维持低位波动。将实施稳健的货币政策。计划实现货币信贷和社会融资规模合理增长。 总结与操作建议 继前日跌幅收窄后，昨日国内钢材价格指数跌幅再度扩大至0.11点至89.41点，主要表现为扁平材的领跌。现货市场昨日变现涨跌互现，但整体仍为下调报价。螺纹全国报价平均下调1元/吨，跌幅进一步收窄，京津地区上调报价20-30元/吨，热轧则前日上涨后昨日平均下调3元/吨，天津降幅居前为40元/吨。外盘方面，TSI和普氏矿石指数涨跌互现，但均保持在62.5美元上方，新交所近月掉期价格同样冲上60美元一线，继续表现强劲。受此影响，港口矿价在持续维稳后终于迎来10元/吨的上调报价。 基本面，受期货盘面提振，钢材现货市场终于在本周迎来了月内上调报价时机，以华北京津为首带动全国范围钢材报价企稳，根据兰格钢铁网调差的情况来看，虽然价格上涨，但市场成交量未出现明显变化，虽然询价电话增多，但实际成交仍然较少。本周后期南方雨水增加，同样制约南方钢材的需求。受下游钢材市场的本月长时间低迷，钢厂对矿石需求较为有限，从近期港口矿价持续维稳即可看出，当前矿价上涨的动力略显不足，叠加当前期货市场多空博弈激烈，预计短期矿价将维稳为主。 期货盘面，昨日矿石合约整体回落0.2-0.6个百分点，煤焦钢主力合约跟随小幅下行，其中螺纹主力跌0.38%，热轧主力跌0.08%。日内两主力合约震荡为主，螺纹价格主要落在2350-2360区间内，热轧前期快涨快跌，波动在2460-2470区间，随后从2460低位震荡上行。夜盘时段两主力均乏力上扬，热轧收2477点，螺纹收2367点。整体持仓结构继续表现空头增持多头减持，致使净空持仓回归20万手。多空会员均有明显增减持仓，中信多头增持6721手，银河空头增持5294手。综上，期货多空博弈加剧，现货跟随期价反弹略有起色，建议投资者继续日内高抛低吸操作。 华泰期货|钢材期货日报 2015年5月28日 2 / 11 电子盘和现货市场 渤商所螺纹川威螺纹山东热轧卷板焦炭焦煤动力煤SSEC热卷活跃钢坯活跃收盘价236923752008886675431收盘价24302850变动00-4467-2变动-100HRB400-20MM上海HRB400-20MM广州HRB400-20MM天津热轧4.75MM上海热轧4.75MM广州热轧4.75MM天津冷轧1MM上海冷轧1MM广州冷轧1MM天津报价221025002220240024602430308030203020变动0-10200-10-50000折盘面价221125002350240024602520------其他现货 上海中板普20MM高线6.5MM热轧带钢3.5MM*685镀锌板1MM钢坯唐山（到厂）主焦煤京唐港库提价准一级冶金焦天津港平仓价铁精粉唐山66%，干吨含税PB粉61.5%湿吨 青岛车板价报价23602300238034501980760940595435变动-10000000010 指数、炼钢利润 TSI62%普氏62％SGX当月内矿指数BDI普钢长材扁平铁矿石62.6062.7560.1779.60587.00钢材指数89.4197.8881.30变动0.5-0.750.2500.51%变动-0.11-0.09-0.131月5月9月进口矿（华北）进口矿（华南）进口矿（华东）国产矿（华北）国产矿（华东）配矿（华北）配矿（华东）168.85213.05110.25-66.80213.20-76.80-206.50-174.00-108.71-105.961月5月9月进口矿（华北）进口矿（华东）国产矿（华北）国产矿（华东）配矿（华北）配矿（华东）49.85137.0528.25-39.50-69.50-222.25-252.25-112.60-142.60虚拟炼钢利润（螺纹）实际炼钢利润（螺纹）虚拟炼钢利润（热卷）实际炼钢利润（热卷） 华泰期货|钢材期货日报 2015年5月28日 3 / 11 螺纹钢现货价格：三级20MM 热轧卷板现货价格:4.75MM 数据来源：wind，华泰期货研究所 数据来源：wind，华泰期货研究所 螺纹钢盘面炼钢利润 热轧卷板盘面炼钢利润 数据来源：华泰期货研究所 数据来源：华泰期货研究所 螺纹钢现货炼钢利润（进口矿） 热轧卷板现货炼钢利润（进口矿） 数据来源：华泰期货研究所 数据来源：华泰期货研究所 2,2002,7003,2003,7004,2004,7005,2002011年6月2012年6月2013年6月2014年6月上海三级螺纹钢价格广州三级螺纹钢价格天津三级螺纹钢价格成都三级螺纹钢价格200025003000350040004500500055002011/1/12012/1/12013/1/12014/1/12015/1/1热轧4.75mm天津热轧4.75mm广州热轧4.75mm上海热轧4.75mm武汉热轧4.75mm沈阳-250-150-5050150250350450Oct/13Nov/13Dec/13Jan/14Feb/14Mar/14Apr/14May/14Jun/14Jul/14Aug/14Sep/14Oct/14Nov/14Dec/14Jan/15Feb/15Mar/15Apr/15May/15盘面利润（RB-I-J）1月盘面利润（RB-I-J）5月盘面利润（RB-I-J）10月-300-200-1000100200300400盘面利润（HC-I-J）1月盘面利润（HC-I-J）5月盘面利润（HC-I-J）10月-200-1000100200300400500600700800炼钢利润（现货进口矿，华东）炼钢利润（现货进口矿，华南）炼钢利润（现货进口矿，华北）-600-400-20002004006008001000120014002008/6/302010/6/302012/6/302014/6/30热轧利润（华北，进口矿）热轧利润（华东，进口矿） 华泰期货|钢材期货日报 2015年5月28日 4 / 11 螺纹钢现货炼钢利润（国产矿） 热轧卷板现货炼钢利润（国产矿） 数据来源：华泰期货研究所 数据来源：华泰期货研究所 螺纹钢现货炼钢利润（配矿） 热轧卷板现货炼钢利润（配矿） 数据来源：华泰期货研究所 数据来源：华泰期货研究所 价差和价比 螺纹5月-1月螺纹10月-5月螺纹1月-10月热卷5月-1月热卷10月-5月热卷1月-10月热卷-螺纹1月热卷-螺纹5月热卷-螺纹10月48-1146691-1202978121115螺纹主力-上海螺纹主力-天津螺纹主力-广州螺纹主力-钢坯热卷主力-上海热卷主力-天津热卷主力-广州热卷主力-钢坯145135-145375704010490热卷-螺纹（上海）热卷-螺纹（天津）热卷-螺纹（广州冷轧-热卷（上海）镀锌-冷轧（上海）热卷-中板（上海）热卷-窄带钢（上海）外矿-内矿190210-406803704020-35.721月5月9月1月5月9月1月5月9月5.6705.8305.4452.5582.5562.5791.0321.0491.049华北华北华北华东华南5.1032.3621.0951.0860.9841月5月9月1月5月9月5.8526.1165.7112.6402.6812.705华北华北5.5862.585期货期现现货 螺纹/矿螺纹/焦炭热卷/螺纹期货现货现货热卷/矿热卷/焦炭期货 -500-400-300-200-10001002003004002013/1/82015/1/8炼钢利润（现货国产矿，唐山）炼钢利润（现货国产矿，华东）-800-600-400-200020040060080010002008/6/302010/6/302012/6/302014/6/30热轧利润（华北，国产矿）热轧利润（华东，国产矿）-3
