主题日报：动力火车-魔法降临，虚拟现实注定改变世界

证券研究报告 策略研究·主题日报 敬请参阅最后一页重要声明第1页共6页 《主题日报：动力火车》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 主题日报：动力火车 魔法降临，虚拟现实注定改变世界 袁季(首席策略分析师) 邱翼（研究助理） 电话： 020-88836102 020-88836129 执业编号： A1310512070003 A1310114090001 【第99期】 邮箱： yuanj@gzgzhs.com.cn qiuyi@gzgzhs.com.cn 2015年05月22日 内容摘要 【资讯速递】 1、三部门推水利工程建设PPP试点 2、2015年年底我国核电装机将达3000万千瓦 3、第一批国产医疗设备遴选品目公布 多家上市公司入围 4、‚互联网+‛医疗投资峰会今开幕 5、加快发展农村电子商务指导意见已完成初稿 【要闻点评】魔法降临，虚拟现实注定改变世界 近日，全球首家实现虚拟现实沉浸式头盔量产的Oculus VR向多家媒体发布邀请函，确认6月11日召开的发布会上将会公布消费级硬件产品，这将成为虚拟现实技术应用的里程碑事件。该公司去年被Facebook以20亿美元收购，公司在2013年已经推出虚拟现实头盔的开发者版本，并计划在今年底开始预售。 1、娱乐专业均可应用，全新交互由此诞生 2、重构现有商业生态，推动内容消费发展 3、主题催化源源不断，关注国内先行厂商 4、推荐关注：等待回调的VR巨头暴风科技（300431） 【市场概念板块〃谁主沉浮】 21日（周四），Wind 135个主题板块全部实现上涨，有123个板块涨跌幅表现好于沪深300指数（1.81%）。其中，舟山新区、智能交通、苹果、基金检测、芯片国产化涨幅靠前，涨幅分别为7.97%、7.87%、6.89%、6.62%、6.28%。智能交通是构建‚智慧城市‛的重要部分，智能交通的推行意味着‚智慧城市‛进程再次推进一步。随着建设进程深入，智能交通的市场将进一步打开。 本期关注主题 主题 相关标的 虚拟现实 暴风科技（300431） 动力火车日报回顾 2015.05.21第98期：《中国制造2025文件落地主题投资机会升温》，关注标的：新时达（002527）。 2015.05.19第96期：《银行试水指纹支付指纹识别普及有道》，关注标的：恒生电子（600570）。 广证恒生策略 微信公众号 证券研究报告 策略研究·主题日报 敬请参阅最后一页重要声明第2页共6页 《主题日报：动力火车》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 一、市场资讯速递 风向·先行 1、【三部门推水利工程建设PPP试点】 5月21日消息，国家发改委、财政部、水利部近日联合印发了《关于开展社会资本参与重大水利工程建设第一批试点工作的通知》，选择黑龙江奋斗水库、安徽江巷水库、福建上白石水库、广东韩江高陂水利枢纽、贵州马岭水利枢纽等12个项目作为国家层面联系的试点，启动第一批社会资本参与重大水利工程建设运营试点工作。 简评：根据统计，我国去年的水利投资总额达到了4880亿元，根据今年的水利工程建设规划来看，今年的投资规模还将进一步扩大，至少8000亿元的投资将极大促进上下游行业发展。根据财政预算，中央财政用于续建项目的专项资金将于2015年5月底前全部下达，中央预算内水利投资则将在6月底前下达90%以上。同时，为吸引足够社会资金进入，也鼓励地方通过专项过桥贷款、调整支出结构等方式筹集资金。在未来一段时间内，国内水利建设需求都将长盛不衰，有助于相关企业业绩进一步提高。 涉及标的：葛洲坝（600068）、安徽水利（600502）等。 2、【2015年年底我国核电装机将达3000万千瓦】 中国核能行业协会副秘书长徐玉明21日在第十一届中国核能国际大会表示，2015年是我国核电重启的关键之年，预计还会有4至6台核电机组得到核准，到年底运行机组的总装机容量将达到3000万千瓦。 简评：作为国家战略之一，核电受到政策的频频‚关注‛。近年来，核电的发展主要是靠政策为主力进行推动。2014年11月，国务院发布的《能源发展战略行动计划（2014～2020年）》中提到，到2020年，非化石能源占一次能源消费比重将要达到15%。然而，我国目前的核电发电量仅有总发电量的1.5%，核电、风能、太阳能等清洁能源的发电量之和尚不到10%。未来，核电的可发展空间十分广阔。 涉及标的：上海电气（601727）、上海电力（600021）等。 3、【第一批国产医疗设备遴选品目公布 多家上市公司入围】 5月21日消息，日前，由国家卫生计生委规划与信息司委托中国医学装备协会开展的第一批优秀国产医疗设备产品遴选工作顺利完成。第一批遴选品目选择了具有一定市场占有率和竞争力、符合基层需要的台式彩色多普勒超声波诊断仪、数字化X光机和全自动生化分析仪等3种适宜设备。 简评：2014年是医疗器械国产化的重要改革年，多项政策促进医疗器械国产化进程。进入2015年后，随着新修订《医疗器械生产质量管理规范》下发，对于医疗器械销售和售后服务的过程进行了严格规范及监管，有利国内厂商抢占市场份额。 涉及标的：华润万通（600055）、和佳股份（300273）等。 4、【‚互联网+‛医疗投资峰会今开幕】 5月21日上午消息，由新浪创业、凯盛和《中国改革报》等共同主办的‚辨则思变——2015‘互联网+’医疗投资峰会‛今天上午在北京召开。 简评：‚互联网+‛撬动了多个领域，在医疗领域值得看好的是远程医疗、医药电商、电子病历、电子处方等。由于我国处于医疗资源分配不均的情况，互联网带来的高效能够有效解决问题。因此，在我国，‚互联网+‛医疗有广阔 证券研究报告 策略研究·主题日报 敬请参阅最后一页重要声明第3页共6页 《主题日报：动力火车》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 的前景。 涉及标的：万达信息（300168）、东软集团（600718）等。 5、【加快发展农村电子商务指导意见已完成初稿】 5月21日消息，由商务部牵头，发改委、财政部、农业部等20多个部委参与的《关于加快发展农村电子商务的指导意见》初稿已经完成，目前处于部委会签阶段，最终文件将以国办发文的形式出台。 简评：作为农业现代化的一部分，农村金融改革志在挖掘农村资本，助其拓展新市场。2014年，农村电商交易额已经高达1800亿元；新增农村余额宝用户超两千万，增收7亿元。这个潜力庞大的市场渐渐被人重视，随着政策的扶持力度增加及互联网的建设，农村电商的发展机遇正渐渐走来。 涉及标的：大北农（002385）、辉丰股份（002496）等。 二、主题要闻点评 风向·先行 魔法降临，虚拟现实注定改变世界 【事件】 近日，全球首家实现虚拟现实沉浸式头盔量产的Oculus VR向多家媒体发布邀请函，确认6月11日召开的发布会上将会公布消费级硬件产品，这将成为虚拟现实技术应用的里程碑事件。该公司去年被Facebook以20亿美元收购，公司在2013年已经推出虚拟现实头盔的开发者版本，并计划在今年底开始预售。 【点评】 1、娱乐专业均可应用，全新交互由此诞生。经过几十年的发展，虚拟现实（VR）技术已日趋成熟。国外的科技大佬们早已磨刀霍霍染指虚拟（VR）/增强（AR）现实技术，如Microsoft Hololens，Google Glass，Sony Project Morpheus，Facebook Oculus VR，HTC Vive和Samsung Gear VR等。BusinessInsider旗下的市场咨询研究部门Intelligence曾发布一份预测虚拟现实市场的报告，它提到未来五年虚拟现实头盔的销售量将以每年翻倍的速度增长。而KZero的另一方报告也有类似的结论，它指出VR市场的规模将从2014年的不足1亿美元发展到2018年的50亿美元。虚拟现实技术不仅可以应用于游戏和视频等消费娱乐领域，其全新的人机交互模式甚至有望变革医疗和建筑等专业商用领域。 2、重构现有商业生态，推动内容消费发展。近年来，智能手机的普及让人类社会进入了移动互联时代，手机等智能终端开始成为‚入口‛和‚平台‛，消费内容的商业模式逐步兴起，而虚拟现实技术将推动这一模式的发展。随着硬件成本的逐步降低，无论是头盔也好眼镜也罢，它都是内容的硬件载体，离开了消费的内容，硬件本身并无使用价值。第一代拥抱虚拟现实技术的用户多是新科技的精英领袖，他们拥有较好的生活条件，有着良好的付费意识。我们认为，在这群青年极客的引领下，现有的靠硬件盈利的生态将逐步瓦解，未来的生态将逐步过渡到‚硬件免费+内容付费‛模式，这个过程也将逐步解决IT企业盈利难的问题。 3、主题催化源源不断，关注国内先行厂商。Google Glass和Microsoft Hololens吹起了虚拟现实的第一股风，而Oculus VR的6月发布会以及苹果倒戈TV转投VR的消息或将吹起第二股风。从时点来看，今夏主题爆发的概率正逐步加大。在此，我们简单为您梳理虚拟现实相关的产业链，主要涵盖信息的输入和输出设备端。输入端多以感应人体的体感设备为主，包括摄像头和各类感应器，上市公司如欧菲光、苏州固锝。输出端多以头盔和眼镜的形势出现，上市公司如水晶光电等。整机方面，目前以暴风科技的暴风魔镜最为受到资本市场关注。 【标的】 暴风科技（300431）：就虚拟现实产业链而言，暴风魔镜无论如何都不会缺席。公司4月13日披露了天音控股、华谊兄弟等增资魔镜的公告，我们认为此举利好公司在虚拟现实领域的发展。一方面，天音作为国内首屈一指的移动终端分销商，拥有广泛的分销渠道，未来有助于魔镜的推广。另一方面，华谊兄弟作为国内领先的影视 证券研究报告 策略研究·主题日报 敬请参阅最后一页重要声明第4页共6页 《主题日报：动力火车》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 制作公司，将为魔镜打造具备核心竞争优势的影视内容。目前，经历36个涨停板的暴风科技正处争议风暴的中心，当前时点风险大于收益，建议静待回调带来的投资机会。 三、市场概念板块·谁主沉浮 机遇·前瞻 1、主题板块走势概览 21日（周四），Wind 135个主题板块全部实现上涨，有123个板块涨跌幅表现好于沪深300指数（1.81%）。涨跌幅前十位和后十位的主题板块如图表1和图表2所示。其中，舟山新区、智能交通、苹果、基金检测、芯片国产化涨幅靠前，涨幅分别为7.97%、7.87%、6.89%、6.62%、6.28%。 2、智能交通主题板块走势点评 （1）21日，智能交通概念股呈现上涨，整体板块涨幅达到7.87%。个股方面，方正科技（600601）、启明信息（002232）、川大智胜（002253）、海康威视（002415）、银江股份（300020）、数字政通（300075）、中威电子（300270）涨停。 （2）消息面上：5月20日消息，交通部部长杨传堂18日到访瑞典与瑞典基础设施部部长Anna Johansson签署了双边合作备忘录加强中瑞在交通领域的合作。 （3）智能交通勇挑重担，智慧城市步步临近。智能交通是构建‚智慧城市‛的重要部分，智能交通的推行意味着‚智慧城市‛进程再次推进一步。随着建设进程深入，智能交通的市场将进一步打开。目前，全国有1.5亿辆汽车，2.5亿人持有驾照，还有35个城市内拥有超过100万个停车场；根据2014年城市智能交通市场企业最终用户订单业绩进行排列，共有27家企业的业绩超过1亿元。据预测，未来的交通系统将会通过智能平台串联多个领域，发展大数据，利好其发展。 图表1Wind概念板块指数涨跌前十位 图表2 Wind概念板块指数涨跌后十位 数据来源：Wind，广证恒生 数据来源：Wind，广证恒生 7.97%7.87%6.89%6.62%6.28%6.22%6.09%5.99%5.91%5.90%1.81%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%8.00%9.00%舟山新区智能交通苹果基因检测芯片国