2015年5月19日 1 / 10 华泰期货研究所 陈静怡 0755-82767160 更多资讯请关注：www.htgwf.com 相对指数表现： 能源市场表现 品种 18-May D%D W%W WTI 59.55 -0.68% -2.70% Brent 66.3 -0.84% 2.32% RBOB 2.044 -0.51% 0.22% 取暖油 1.989 -0.91% -0.91% 柴油 608.5 -0.98% 2.57% 天然气 3.027 0.33% 4.43% 燃料油 3247 1.15% -6.30% CVIXUBSEN华泰期货|能源周报 2015-05-19 2015-05-19 油价上方压力较大而需求有提振，预计短期仍维持震荡走势 油市概述 昨日两市油价冲高回落，截至收盘，WTI 6月合约下跌0.44%至59.43美元/桶，主力7月合约下跌0.5%至60.24美元/桶；布伦特7月合约收于66.22美元/桶，跌幅0.88，布伦特-WTI价差为5.98美元/桶，维持在过去一个多月的区间内。 影响因素方面，原油市场供给充足对油价压制较强，最近几个交易日，美原油上冲60美元一线未果，此前市场预期较为强烈的美原油减产可能会受到油价反弹的影响而推后，EIA在最近的一期钻井效率报告中也上调了主要页岩产区产量的预期，但是预计6月减产幅度较大；前一周美湾地区因Phillips 66, Chevron以及 Motiva等炼厂的装置出现问题，美湾地区开工率回落幅度较大，但是预计开工不会耽搁太久，消费旺季以及炼厂开工高峰到来预计对原油有提振，综合来看，当前油价上方压力较大而需求有提振，预计短期仍将维持震荡走势。 消息方面，沙特昨日公布数据显示，3月原油出口达789.8万桶/天，创近十年以来的新高；康菲石油公司表示，将在未来三年维持当前的资本支出水平，此前1月，该公司把2015年资本开支预算下调20亿美元至115亿美元；利比亚石油公司AGOCO表示，因连通港口的输油管道仍关闭，该国原油产量仍维持27万桶/天的低位。 市场走势 WTI原油走势(USD/bbl) NYMEX天然气价格走势(USD/MMBtu) 405060708090100110Dec/23Jan/30Mar/09Apr/14May/192.52.72.93.13.33.5Dec/23Jan/30Mar/09Apr/14May/19 华泰期货|能源周报 2015年5月19日 2 / 10 期货市场： 交易所 品种 2015/5/18 D%D W%W M%M YTD 一季度走势 NYMEX WTI 59.55 -0.7% 0.3% 5.3% 10.8% RBOB 85.9 -0.5% 2.7% 5.5% 40.5% 超低柴油 83.5 -0.9% 2.2% 4.4% 9.3% 天然气 3.027 0.3% 7.6% 13.1% 3.6% 煤炭 46.55 -- -- -- -- ICE Brent 66.3 -0.8% 2.4% 3.7% 15.2% 轻柴油 81.7 -1.0% 2.5% 5.1% 15.2% 天然气 6.5936 -1.5% -1.9% -1.9% -13.9% DME Oman 63.79 -1.1% 0.4% 3.4% 18.1% TOCOM 中东高硫 64.6 0.3% 1.9% 10.4% 7.3% 柴油 84.2 -0.3% 0.6% 3.1% 12.0% 煤油 77.8 -0.1% -0.5% 1.6% 1.1% （油品单位：美元/桶，煤炭单位：美元/吨，天然气单位：美元/百万英热） WTI涨跌分布 油市表现（横：增减仓，纵：涨跌，气泡：波动率） 油市成交（单位:万手） 油市成交金额（单位:亿美元） CRB指数驱动 主要商品指数表现 0%2%4%6%8%-6%-4%-2%0%2%4%May/182STD 1STD WTI RBOB 取暖油 天然气 Brent 柴油 英天然气 -10%-5%0%5%10%-5%0%5%10%380400420440460480500520540100150200250300350Dec-14Jan-15Feb-15Mar-15Apr-15May-15成交量 持仓量（RHS) 200022002400260028003000320034003600100012001400160018002000Dec-14Jan-15Feb-15Mar-15Apr-15May-15成交额 持仓(RHS) -0.25-0.20-0.15-0.10-0.050.000.050.10WTI柴油 汽油 NG玉米 豆 活牛 金 铝 铜 糖 棉 可可 咖啡 镍 麦 生猪 橙汁 银 CRB指数驱动 D%D-1.5%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%SP-GSCIDJ-UBSMLCXDBLCIUBS-BBG能源 金属 农业 华泰期货|能源周报 2015年5月19日 3 / 10 现货市场： 基准原油: 地区 品种 API 含硫量 2015/5/18 D%D W%W M%M 地区价差 北美 WTI Cushing 38.7 0.45 59.43 -0.4% 0.3% 4.8% WTI Midland 59.08 0.1% 1.1% 5.4% WTS Midland 33 1.7 60.03 0.1% 1.0% 5.3% 美湾LLS 38.7 0.13 65.18 -0.3% 0.3% 3.8% 美湾HLS 33.7 0.39 64.18 -1.7% -2.0% 2.3% Bakken UHC 39 0.18 58.68 -0.4% 0.5% 10.2% 加拿大WCS 20.3 3.43 50.93 -0.3% -0.6% 11.7% 欧洲 BFOE 38.1 0.39 65.58 -0.3% 2.7% 5.5% ICE EFP -0.29 7.4% -50.0% -9.4% ICE CFD -0.64 -20.0% -59.5% -61.9% ESPO 34.5 0.61 66.68 0.5% 2.7% 5.8% 非洲 安哥拉混合 65.47 -0.3% 2.5% 5.4% 西非组合 65.47 -0.3% 2.4% 5.4% 中东 Dubai 30.4 2.13 65.03 0.5% 2.8% 6.9% Basrah 62.58 0.5% 2.5% 7.0% OPEC篮子 32.4 1.77 62.74 0.0% 1.1% 6.6% 亚太 Tapis 45.2 0.03 68.85 1.3% 3.2% 8.1% Cinta 32.5 0.1 61.51 0.8% 4.1% 5.5% Daqing 32.2 0.11 63.54 0.8% 4.0% 7.3% （北美基准WTI Cushing，欧洲和非洲基准DTD Brent，中东亚太基准Dubai） 成品油掉期基准: 地区 品种 单位 2015/5/18 元/升 D%D W%W M%M 北美 纽约87#汽油 USD/GL 195.49 3.20 -0.7% 2.9% 7.7% 美湾87#汽油 USD/GL 189.99 3.11 -1.5% 4.1% 8.1% 纽约ULSD USD/GL 198.8 3.26 -0.9% 2.1% 5.5% 美湾ULSD USD/GL 193.93 3.18 -1.0% 2.1% 6.6% 纽约2#取暖油 USD/GL 185.55 3.04 -1.0% 2.7% 4.7% 美湾54#航油 USD/GL 186.68 3.06 -0.8% 1.8% 6.5% 亚太 新加坡航油 USD/B 78.44 3.06 -0.4% 1.6% 6.5% 0.5%柴油 USD/B 81.34 3.17 -0.2% 1.8% 5.7% 180燃油 USD/MT 390.15 2.33 -0.9% 0.3% 9.3% 380燃油 USD/MT 376.46 2.27 -0.7% -0.2% 8.1% 日本石脑油 USD/MT 597.5 2.86 0.7% 3.6% 5.2% 欧洲 ARA MTBE USD/MT 820 3.85 -0.4% 2.7% 6.5% ARA 95RON USD/MT 633.5 3.03 -0.5% 2.9% 5.0% 西北欧轻柴 USD/MT 608 3.21 -0.5% 4.3% 8.1% ARA 生物柴油 USD/MT 339 1.80 -0.4% -1.4% 3.8% ARA 3.5%燃油 USD/MT 336 2.01 -0.4% -1.6% 3.8% 华泰期货|能源周报 2015年5月19日 4 / 10 价差跟踪： 地区基准价差（VS Brent） 北美价差（VS WTI） WTI隔月价差 Brent隔月价差 原油裂解价差 NGL分馏和天然气点火价差 欧亚炼油毛利（美元/桶） 北美炼油毛利（美元/桶） -5051015-10-50510Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15TapisDubaiWTI(RHS)0246810-10-8-6-4-202Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15MidlandLLS(RHS)-15-10-50510Sep-14Oct-14Nov-14Dec-14Jan-15Feb-15Mar-15Apr-151-21-61-12-15-10-50510Sep-14Nov-14Jan-15Mar-151-121-21-6131823283338810121416182022Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15May-15BRT 532ICE 1:1WTI 532-200204060-8-6-4-2024Dec-13Mar-14Jun-14Sep-14Dec-14Mar-15NGL分馏 点火价差 -505101520Dec-13Mar-14Jun-14Sep-14Dec-14Mar-15西北欧 亚太 05101520253035Dec-13Mar-14Jun-14Sep-14Dec-14Mar-15中西部 美湾 华泰期货|能源周报 2015年5月19日 5 / 10 远期结构： WTI Brent Oman RBOB ULSD Gasoil NYMEX 天然气 ICE 天然气 455055606570M5Jun-15M6Jun-16M7Jun-17M8Jun-18M9Jun-19M0Jun-2014/May08/May14/Apr4550556065707580M5Jun-15M6Jun-16M7Jun-17M8Jun-18M9Jun-19M0Jun-2014/May08/May14/Ap