医药生物：国务院《关于全面推开县级公立医院综合改革的实施意见》点评-信息化、医疗服务、第三方检验等受益明显

行业动态 1     动态事项 国务院近日发布《关于全面推开县级公立医院综合改革的实施意见》（以下简称《意见》），我们对重点内容进行点评。  主要观点 全面推开县级公立医院改革 《意见》的重点内容包括： 1、县级公立医院改革全面推开，所有县级公立医院取消药品加成，调整医疗服务收费； 2、明确其功能定位为常见病、多发病的诊疗； 3、每个县重点建好1-2家公立医院，其他公立医院改制或者改造，鼓励社会资本进入； 4、成立县级公立医院管理委员会，改革管理体制，推进其去行政化； 5、公立医院补偿调整为医疗服务和政府补助，理顺医疗服务价格，降低检查、检验价格。降低耗材、药品的费用，但差额不得返还医院。鼓励使用国产创新药和国产耗材； 6、深化医保支付改革，充分发挥各类医疗保险对医疗服务行为和费用的调控引导与监督制约作用。加强对基本医保目录外药品使用率、药占比等多项指标的监控； 7、加强信息化建设，加强上下联动。推动资源集约化配置，依托县级公立医院建立检查检验、病理诊断、医学影像等中心； 8、强化服务监督，严控高值耗材使用，严控医疗费用不合理上涨。 信息化、医疗服务、第三方检验检测、国产创新药等受益明显 本轮医改重点着眼于保基本、强基层、建机制，把既往倒三角的医疗服务体系调整为正三角，县级及基层医疗市场的增长不容小觑。全面推进县级公立医院改革，取消药品加成，推进医药分开，将改变县级医疗市场现状，国产创新药、国产器械耗材、医疗信息化、第三方检验、医疗服务等多领域将因此受益。 增持 ——维持 日期：2015年5月11日 行业：医药生物 魏赟 021-53519888-1960 weiyun@shzq.com 证券从业证书编号： S0870513090001 行业经济数据跟踪（2015年1-3月） 销售收入（亿元） 5531.83 累计增长 9.50% 利润（亿元） 556.37 利润比去年增减（亿元） 62.01 最近6个月行业指数与沪深300指数比较 报告编号：WY15-IT07 首次报告日期： 信息化、医疗服务、第三方检验等受益明显 --国务院《关于全面推开县级公立医院综合改革的实施意见》点评 证券研究报告/行业研究/行业动态 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺、公司业务资格说明和免责条款。 行业动态 2 表1 《意见》重点内容梳理 内容概要 分析 一、总体要求和主要目标 （一）总体要求。全面推开县级公立医院综合改革 - （二）主要目标。2015年，在全国所有县（市）的县级公立医院破除以药补医，以管理体制、运行机制、服务价格调整、人事薪酬、医保支付等为重点，全面推开县级公立医院综合改革。2017年，现代医院管理制度基本建立，县域医疗卫生服务体系进一步完善，县级公立医院看大病、解难症水平明显提升，基本实现大病不出县，努力让群众就地就医 二、优化县域医疗资源配置 （三）明确县级公立医院功能定位。县级公立医院主要承担县域居民的常见病、多发病诊疗，急危重症抢救与疑难病转诊等 明确县级公立医院的设置标准及功能定位，其他公立医院可以以多种方式进行改制或改造，社会资本医疗机构价格实行市场调节价，进一步了扩大社会资本参与医疗服务的途径，有利于专科医疗服务连锁的扩张及已经参与公立医院改革的上市公司，建议关注通策医疗、爱尔眼科、信邦制药、人福医药、佐力药业等 （四）编制县域医疗卫生服务体系规划。每个县（市）要办好1-2所县级公立医院。在此基础上，鼓励采取迁建、整合、转型等多种途径将其他公立医院改造为基层医疗卫生机构、专科医院、老年护理和康复等机构，也可探索公立医院改制重组 （五）明确县级公立医院床位规模、建设标准和设备配置标准。禁县级公立医院自行举债建设和举债购置大型医用设备，鼓励县级公立医院使用国产设备和器械 （六）落实支持和引导社会资本办医政策。非公立医疗机构医疗服务价格实行市场调节价。研究公立医院资源丰富的县（市）推进公立医院改制政策，鼓励有条件的地方探索多种方式引进社会资本 三、改革管理体制 （七）建立统一高效、权责一致的政府办医体制，可组成县级公立医院管理委员会，积极探索公立医院管办分开的多种有效实现形式 主要着眼于管理体制的改革，有利于县级公立医院长远发展 （八）落实县级公立医院独立法人地位和经营管理自主权。推进县级公立医院去行政化，完善县级公立医院院长选拔任用制度，推进院长职业化、专业化建设 （九）建立科学的县级公立医院绩效考核制度 （十）健全县级公立医院内部管理制度。探索现代医院管理制度。加强医院财务会计管理，实行规范化的成本核算和成本管理。加强医疗质量管理与控制，规范临床检查、诊断、治疗、使用药物和植（介）入类医疗器械行为 四、建立县级公立医院运行新机制 （十一）破除以药补医机制。所有县级公立医院推进医药分开，取消药品加成（中药饮片除外）。县级公立医院补偿改为服务收费和政府补助 取消药品加成，推进医药分开，降低的费用差额不返还医院，加强对医保目录外药重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺、公司业务资格说明和免责条款。 行业动态 3 （十二）理顺医疗服务价格。将通过推进药品和耗材招标采购、流通、使用等方面改革降低的费用，主要用于调整医疗服务价格，不得直接返还医院。降低大型医用设备检查治疗、检验价格，合理调整提升体现医务人员技术劳务价值的医疗服务价格，价格调整政策与医保支付政策相互衔接 品使用率、药占比等多项指标的监控，药品将成为医院运行管理中的支出。县级公立医院定位为多发病、常见病的诊疗，因此此类疾病治疗领域、基层渠道通畅的质优价廉的药品将有所受益，关注乐普医疗等 （十三）落实政府投入责任 五、完善药品供应保障制度 （十四）降低药品和高值医用耗材费用。探索药品集中采购的多种形式，进一步提高医院在药品采购中的参与度。在质优价廉的前提下鼓励购买国产创新药和医用耗材。采取多种形式推进医药分开，鼓励患者自主选择在医院门诊药房或凭处方到零售药店购药。县级公立医院要重点围绕辅助性、高回扣的药品和高值医用耗材，加强对医务人员处方行为的监控 辅助药、高值耗材、高回扣药品利空，有利于国产创新药、医疗器械、对县级市场覆盖程度深的区域药店龙头，关注恒瑞医药、鱼跃医疗、和佳股份、一心堂等 （十五）加强药品配送管理 （十六）加强药品采购全过程监管 六、改革医保支付制度 （十七）深化医保支付方式改革。充分发挥基本医保的基础性作用，强化医保基金收支预算。2015年底前，医保支付方式改革要覆盖县域内所有公立医院，覆盖30%以上的县级公立医院出院病例数。到2017年，全面实行以按病种付费为主，按人头付费、按床日付费等复合型付费方式。加强临床路径管理 有利于PBM业务的发展，例如海虹控股等 （十八）总结推广支付方式改革经验 （十九）充分发挥各类医疗保险对医疗服务行为和费用的调控引导与监督制约作用。加强对基本医保目录外药品使用率、药占比、次均费用、参保人员负担水平、住院率、平均住院日、复诊率、人次人头比、转诊转院率、手术和择期手术率等指标的监控，提升基本医保基金的使用效率。加强部门间的沟通衔接和部门间、地区间的数据共享，探索建立全国异地协查机制，加大对骗保欺诈行为的处罚力度 （二十）逐步提高保障绩效 七、建立符合行业特点的人事薪酬制度 （二十一）完善编制管理办法 - （二十二）改革人事制度 （二十三）合理确定医务人员薪酬水平 （二十四）完善医务人员评价制度 八、提升县级（二十五）加强县级公立医院能力建设 加强信息化建设，包括区域重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺、公司业务资格说明和免责条款。 行业动态 4 公立医院服务能力 （二十六）加强信息化建设。积极推进以医院管理和电子病历为重点的医院信息系统建设，2015年底前基本完成，逐步实现医院基本业务信息系统的数据交换和共享。加强县级公立医院信息系统标准化建设，完善信息安全保护体系。。加强县级人口健康信息平台（数据中心）建设，实现上联下通，2017年底前实现居民电子健康档案、电子病历、公共卫生、新农合等系统的互联互通和信息共享，积极推进区域内医疗卫生信息资源整合和业务协同。积极推动远程医疗系统建设，提高优质医疗资源可及性。数据交换和共享。加强县级公立医院信息系统标准化建设，完善信息安全保护体系 医疗信息化、院内信息化等，关注万达信息、卫宁软件等 九、加强上下联动 （二十七）推动医疗资源集约化配置。依托县级公立医院建立检查检验、病理诊断、医学影像等中心，有条件的地方可探索单独设立，降低医疗成本。推进县域内检查检验结果互认 建立第三方检验、检测中心，关注迪安诊断、华润万东等 （二十八）建立上下联动的分工协作机制 （二十九）推动建立分级诊疗制度 十、强化服务监管 （三十）强化卫生计生行政部门（含中医药管理部门）医疗服务监管职能 利空抗菌药物、高值耗材 （三十一）强化对医务人员执业行为的监管。控制抗菌药物不合理使用。严格控制高值医用耗材的不合理使用 （三十二）严格控制医药费用不合理增长。到2016年，实现县级公立医院门诊、住院患者人均费用和总收入增幅下降，医疗服务收入（不含药品、耗材和大型设备检查收入）占业务收入比重提升，自付医疗费用占总医疗费用比例下降。到2017年，县级公立医院医药费用不合理增长的趋势得到有效遏制 （三十三）发挥社会监督和行业自律作用 十一、强化组织实施 （三十四）加强组织领导 - （三十五）加强督导考核 （三十六）做好宣传培训 数据来源：卫计委 上海证券研究所  投资建议 维持医药生物行业“增持”评级 我们维持医药板块在2015年“增持”的评级，主要理由是：1）国家将继续加大对医药卫生事业的投入，医药行业增速仍保持乐观；2）公立医院改革、鼓励民营医院发展、取消以药补医、引入市场化价格机制等政策，加上抗菌药物限用、药品招标、医保控费等因素，有利于整个医药系统的长远健康发展；3）医药产业并购风起云涌，重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺、公司业务资格说明和免责条款。 行业动态 5 医药上市公司有望凭借资本实力胜出；4）新技术、新业态的出现，将为医药行业的增长注入新的动力；5）虽然近期招标仍以降价为主，但招标、药价改革市场化方向明确，政策向好。 我们建议，关注新技术、新业态给医疗行业带来源源不断的新的投资主题同时关注政策导向带来的投资机会。 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺、公司业务资格说明和免责条款。 行业动态 6 分析师承诺 分析师 魏赟 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级体系与评级定义 股票投资评级： 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及（或）估值预期以报告日起6个月内公司股价相对于同期市场基准沪深300指数表现的看法。 投资评级 定 义 增持 股价表现将强于基准指数20%以上 谨慎增持 股价表现将强于基准指数10%以上 中性