能源日报：油价昨日大幅下挫，预计短期维持震荡走势

2015年5月8日 1 / 11 华泰期货研究所 陈静怡 0755-82767160 更多资讯请关注：www.htgwf.com 相对指数表现： 能源市场表现 品种 7-May D%D W%W WTI 58.94 -3.27% -0.20% Brent 65.5 -3.29% -1.86% RBOB 1.990 -2.27% -2.60% 取暖油 1.962 -2.70% -0.89% 柴油 606 -2.42% 1.13% 天然气 2.734 -1.51% -1.51% 燃料油 3572 -4.39% 15.75% CVIXUBSEN华泰期货|能源日报 2015-05-08 2015-05-08 油价昨日大幅下挫，预计短期维持震荡走势 油市概述 昨日油价低开后冲高回落，且在美国场内盘期间加速下行，截至收盘，WTI 6月合约下跌3.27%至58.94美元/桶，失守60美元一线；布伦特6月合约收于65.54美元/桶，跌幅3.29%，是最近一个月以来最大的单日跌幅，基本上抹去最近一周的涨幅。 影响因素方面，昨日美元指数快速拉升，促发油价下挫，而此前一天，美国能源信息署数据显示美国商业库存超预期下降390万桶后，油价稍作冲高后大幅回落。上周美国库存的减少主要有两方面因素，一是美国炼厂开工投放增加较多，中西部及美湾两个最大的炼油区炼厂负荷分别提高到96.7%及95.6%，后续投放增长空间不大，另一方面，上周美国原油进口锐减90.5%万桶/天，而周度数据因进口到岸的时间差有所波动，上周进口量基本上在过去一年进口量区间的下沿，考虑到炼厂高开工率仍将持续，后续进口量预计回升。而此前推动油价持续上行的对于美国减产的预期目前仍未看到明显的兑现，且随着油价反弹，多家页岩油企上调今年全年产量预期，未完井的压裂和产量投放以及提高钻井活动的评估和准备也在进行中。对供给过剩的担忧再起，综合而言，预期短期油价仍将在当前水平震荡运行。 市场走势 WTI原油走势(USD/bbl) NYMEX天然气价格走势(USD/MMBtu) 405060708090100110Dec/12Jan/21Feb/26Apr/02May/082.52.72.93.13.33.53.73.94.1Dec/12Jan/21Feb/26Apr/02May/08 华泰期货|能源日报 2015年5月8日 2 / 11 期货市场： 交易所 品种 2015/5/7 D%D W%W M%M YTD 一季度走势 NYMEX WTI 58.94 -3.3% -1.2% 9.2% 10.8% RBOB 83.6 -2.3% -2.9% 7.0% 38.8% 超低柴油 82.4 -2.7% -0.7% 10.0% 6.4% 天然气 2.734 -1.5% -0.6% 2.0% -5.4% 煤炭 47.13 0.0% 0.0% -7.9% 0.0% ICE Brent 65.5 -3.3% -1.9% 10.9% 14.3% 轻柴油 81.3 -2.4% 1.1% 12.1% 18.3% 天然气 6.4271 -1.0% -0.1% -6.0% -15.2% DME Oman 63.84 -2.8% 1.4% 11.1% 18.8% TOCOM 中东高硫 64.7 2.2% 10.6% 16.8% 4.5% 柴油 85.1 1.5% 2.2% 10.2% 11.3% 煤油 79.5 1.4% 2.1% 10.1% 4.3% （油品单位：美元/桶，煤炭单位：美元/吨，天然气单位：美元/百万英热） WTI涨跌分布 油市表现（横：增减仓，纵：涨跌，气泡：波动率） 油市成交（单位:万手） 油市成交金额（单位:亿美元） CRB指数驱动 主要商品指数表现 0%2%4%6%8%-6%-4%-2%0%2%4%May/072STD 1STD WTI RBOB 取暖油 天然气 Brent 柴油 英天然气 日原油 日汽油 日煤油 -10%-5%0%5%10%-5%0%5%380400420440460480500520540100150200250300350Dec-14Jan-15Feb-15Mar-15Apr-15May-15成交量 持仓量（RHS) 200022002400260028003000320034003600100012001400160018002000Dec-14Jan-15Feb-15Mar-15Apr-15May-15成交额 持仓(RHS) -2.50-2.00-1.50-1.00-0.500.000.501.00WTI柴油 汽油 NG玉米 豆 活牛 金 铝 铜 糖 棉 可可 咖啡 镍 麦 生猪 橙汁 银 CRB指数驱动 D%D-3.0%-2.5%-2.0%-1.5%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%SP-GSCIDJ-UBSMLCXDBLCIUBS-BBG能源 金属 农业 华泰期货|能源日报 2015年5月8日 3 / 11 现货市场： 基准原油: 地区 品种 API 含硫量 2015/5/7 D%D W%W M%M 地区价差 北美 WTI Cushing 38.7 0.45 58.94 -3.3% -1.2% 9.2% WTI Midland 58.24 -3.3% -1.9% 8.1% WTS Midland 33 1.7 59.34 -3.2% -1.6% 8.4% 美湾LLS 38.7 0.13 64.94 -3.2% -1.6% 8.5% 美湾HLS 33.7 0.39 64.74 -3.1% -1.7% 8.8% Bakken UHC 39 0.18 57.49 -3.3% 1.5% 14.5% 加拿大WCS 20.3 3.43 50.59 -3.9% 2.7% 20.2% 欧洲 BFOE 38.1 0.39 64.15 -3.1% -1.1% 10.9% ICE EFP -0.67 0.0% 17.5% 34.0% ICE CFD -1.98 0.0% 5.3% 760.9% ESPO 34.5 0.61 69.9 -0.9% 4.4% 19.8% 非洲 安哥拉混合 64.59 -2.9% -1.0% 11.9% 西非组合 64.63 -3.0% -1.1% 11.8% 中东 Dubai 30.4 2.13 66.35 -0.9% 4.7% 18.1% Basrah 63.9 -0.9% 4.7% 18.8% OPEC篮子 32.4 1.77 64.96 0.0% 4.4% 19.0% 亚太 Tapis 45.2 0.03 69.26 -1.5% 4.1% 16.8% Cinta 32.5 0.1 62.4 -1.1% 2.5% 18.9% Daqing 32.2 0.11 64.43 -1.0% 4.3% 20.7% （北美基准WTI Cushing，欧洲和非洲基准DTD Brent，中东亚太基准Dubai） 成品油掉期基准: 地区 品种 单位 2015/5/7 元/升 D%D W%W M%M 北美 纽约87#汽油 USD/GL 188.15 3.09 -2.7% -3.6% 6.1% 美湾87#汽油 USD/GL 183.28 3.01 -1.5% -2.4% 9.0% 纽约ULSD USD/GL 196.29 3.22 -2.8% -0.8% 10.0% 美湾ULSD USD/GL 192.02 3.15 -2.9% -0.2% 12.5% 纽约2#取暖油 USD/GL 182.54 2.99 -2.7% -1.1% 9.6% 美湾54#航油 USD/GL 186.42 3.06 -2.8% 0.4% 13.3% 亚太 新加坡航油 USD/B 79.56 3.11 -1.2% 5.4% 14.3% 0.5%柴油 USD/B 82.03 3.20 -1.5% 3.7% 12.1% 180燃油 USD/MT 398.64 2.38 -1.7% 5.8% 20.6% 380燃油 USD/MT 387.79 2.34 -1.7% 5.8% 19.5% 日本石脑油 USD/MT 585.25 2.80 -1.4% 0.1% 10.8% 欧洲 ARA MTBE USD/MT 811.6 3.81 -3.3% 0.8% 11.5% ARA 95RON USD/MT 626.5 3.00 -3.5% -1.1% 11.2% 西北欧轻柴 USD/MT 599 3.16 -2.9% 1.8% 14.2% ARA 生物柴油 USD/MT 364 1.94 1.1% 6.1% 20.5% ARA 3.5%燃油 USD/MT 346 2.07 -3.3% 1.3% 16.0% 华泰期货|能源日报 2015年5月8日 4 / 11 价差跟踪： 地区基准价差（VS Brent） 北美价差（VS WTI） WTI隔月价差 Brent隔月价差 原油裂解价差 NGL分馏和天然气点火价差 欧亚炼油毛利（美元/桶） 北美炼油毛利（美元/桶） -5051015-10-50510Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15TapisDubaiWTI(RHS)0246810-12-10-8-6-4-202Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15MidlandLLS(RHS)-15-10-50510Sep-14Oct-14Nov-14Dec-14Jan-15Feb-15Mar-15Apr-151-21-61-12-15-10-50510Sep-14Nov-14Jan-15Mar-151-121-21-6131823283338810121416182022Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15BRT 532ICE 1:1WTI 532-200204060-8-6-4-2024Dec-13Mar-14Jun-14Sep-14Dec-14Mar-15NGL分馏 点火价差 -505101520Dec-13Mar-14Jun-14Sep-14Dec-14Mar-15西北欧 亚太 05101520253035Dec-13Mar-14Jun-14Sep-14Dec-14Mar-15中西部 美湾 华泰期货|能源日报 2015年5月8日 5 / 11 远期结构： WTI Brent Oman RBOB ULSD Gasoil NYMEX 天然气 ICE 天然气 455055606570M5Jun-15M6Jun-16M7Jun-17M8Jun-18M9Jun-19M0Jun-2007/May01/May07/Apr4550556065707580M5Jun-15M6Jun-16M7Jun-17M8Jun-18M9Jun-