顶级策略：银行独撑市场

在敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 《市场策略》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 证券研究报告 策略研究 近期策略：5月新股发行分二批，发行数量和规模将加速，谨慎市场影响 稳健型：中期关注－光大银行（601818）（仅供参考，请注意市场风险） 关注理由：公司宣布拆分理财业务，预计未来可能走分拆及上市。预计今年底理财管理资产约达1万亿以上；独有开放式云缴费平台是支付宝等缴费业务最主要产品提供方；不排除今年存集团整体上市、大股东增持等利好方案；其估值水平偏低，动态市盈率仅8－9倍及市净率，动态市净率1.2倍，谨慎推荐。 进取型：中期关注－金融街（000402）（仅供参考，请注意市场风险） 关注理由：公司定位清晰，加强对北京和金融街区域资源聚集。当前金融街区供不应求，使其月坛南街、 中信城等项目销售和A5项目租赁前景看好。年末预收帐款约119亿元，锁定明年开发收入预测约一半，且商务地产毛利率较高。目前市净率仅约0.7倍，在京、津核心地段持有优质物业，价值低估明显，谨慎推荐。 激进型：短期关注－亚厦股份（002375）（仅供参考，请注意市场风险） 关注理由：公司参股子公司盈创科技与黄山幸福新世界有限公司签订合作协议，合作建设集生产、研发、展示、创意、销售于一体的建筑3D 打印梦工厂。据报道，预计未来3 年将在全球20个国家建厂，推广3D 打印建筑，想象空间大，有望带来丰厚业绩贡献，动态估值偏低，且目前积极筹备员工持股计划，谨慎推荐。 短期回避：舜天船舶(002608)（仅供参考，请注意市场风险） 涉嫌多项违规，舜天船舶五高管遭深交所谴责，谨慎。  重点推荐中期股票池 (2015年4月股票池精选品种跟踪) 股票名称 证券代码 跟踪理由 浙富控股 002266 核电订单 复星医药 600196 产业完整 千红制药 002550 肝素反弹 恒瑞医药 600276 关注新药 合肥百货 000417 估值偏低 格力电器 000651 增长稳定 海正药业 600267 转型加快 登海种业 002041 行业转好 广日股份 600894 业绩稳增 大商股份 600694 估值偏低 特别风险提示 注：以当天收市价为准  两个月内推荐情况跟踪  一周策略推荐建议回顾（策略回顾上周同期推荐的投资建议） 股票名称 代码 关注理由 代码 公司名称 当前策略建议 上周策略建议 建议原因 上汽集团 600104 估值偏低 000417 合肥百货 谨慎推荐 谨慎推荐 业绩稳增，国改预期 生益科技 600183 关注环保 600690 青岛海尔 谨慎推荐 谨慎推荐 网络化转型，盈利快增 华发股份 600325 受益自贸区 600872 中炬高新 谨慎推荐 谨慎推荐 毛利攀升，盈利好转 上海机场 600009 业绩稳增 投资评级分四级：强烈推荐，谨慎推荐，中性，回避。 金融街 600402 资产低估 上市公司动态跟踪：国民技术（300077） 跟踪理由：公司作为国内较领先半导体厂商，未来存整合可能，至今年9月底账面现金为20 亿元，外延并购是发展民最快策略。随其转型民营企业，预计经营效率逐步提升，盈利能会有所好转。因其是国内较稀缺的技术密集型IC设计厂商，未来成长空间较大，关注其股权转让后的业绩释放和股价表现，谨慎推荐。 投资策略： 周二A股出现高位调整，超过八成个股下跌，特别是以中小板、创业板为主的成长股，分别下跌－3.34%、－2.17%。其中，中证500期指成为高位做空品种，跌幅达到－2.90%。只有银行股一支独秀，平均涨幅达到2.96%，使上证指数跌幅明显小于小盘股指数。从市场资金流向看，4月下旬A股虽有所上涨，但几乎全部交易日皆呈现资金大幅净流出，是近3个月资金净流出最大阶段。其中，基本上呈现机构资金流出而中小投资者资金流入，显示主力资金正处于逐步撤离迹象。从资金流出率较大的行业来看，分别是电气设备、电子、传媒、计算机等行业。预计短期小盘股将有明显调整，而大盘股将相对稳定，需谨慎5月中期指交割日前后市场波动加大。 分析师 张广文 执业证书编号：A1310512070004 电话：020－88836127 邮箱：zhanggw@gzgzhs.com.cn 顶级策略（2015.4.29第2249期）：银行独撑市场 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 《市场策略》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 机构销售团队： 区域 姓名 移动电话 电子邮箱 华北区域机构销售 金子娟 (86)13701038621 jinj@gzgzhs.com.cn 陈璐 (86)18618493777 chenlu_a@gzgzhs.com.cn 北京机构销售 王微娜 (86)18611399211 wangwn@gzgzhs.com.cn 张岚 (86) 18601241803 zhanglan@gzgzhs.com.cn 广州机构销售 徐辅军 (86)13813871632 xufj@gzgzhs.com.cn 深圳机构销售 杨嵛 (86)18988978715 yangy@gzgzhs.com.cn 步娜娜 (86) 18320711987 bunn@gzgzhs.com.cn 上海机构销售 黄诚 (86)18616267711 huangc_c@gzgzhs.com.cn 海外业务拓展部 梁振山 (86)13928899038 liangzs@gzgzhs.com.cn 李文晖 (86)13632319881 liwh@gzgzhs.com.cn 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 《市场策略》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 广证恒生： 地址：广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心63楼 电话：020-88836132，020-88836133 邮编：510623 股票评级标准： 强烈推荐：6个月内相对强于市场表现15%以上； 谨慎推荐：6个月内相对强于市场表现5%—15%； 中性：6个月内相对市场表现在-5%—5%之间波动； 回避：6个月内相对弱于市场表现5%以上。 分析师承诺： 本报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰、准确地反映了作者的研究观点。在作者所知情的范围内，公司与所评价或推荐的证券不存在利害关系。 重要声明及风险提示： 我公司具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供广州广证恒生证券研究所有限公司的客户使用。 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证我公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。我公司已根据法律法规要求与控股股东（广州证券股份有限公司）各部门及分支机构之间建立合理必要的信息隔离墙制度，有效隔离内幕信息和敏感信息。在此前提下，投资者阅读本报告时，我公司及其关联机构可能已经持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，或者可能正在为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。法律法规政策许可的情况下，我公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开前已经通过其他渠道独立使用或了解其中的信息。本报告版权归广州广证恒生证券研究所有限公司所有。未获得广州广证恒生证券研究所有限公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广州广证恒生证券研究所有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 市场有风险，投资需谨慎。