通信行业：周报-继续深挖转型公司

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 Table_ Title 2015年04月07日 通信设备制造 Tabl e_Sum m ar y 继续深挖转型公司 ——安信通信行业周报（2015年4月7日） ■周末聚焦  吴通通讯发布2014年年度报告  卓翼科技发布2014年年度报告  烽火通信发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项获证监会审核通过暨公司股票复牌公告  2014移动专利排行榜：IBM重新夺冠，美国欲主导5G ■市场回顾  上周大盘上涨，各板块普涨，沪深300上涨5.01%，中小板和创业板分别上涨7.60%和8.02%。TMT大板块中电子板块上涨10.83%位居涨跌幅首位，计算机、通信及传媒分别上涨7.41%、6.68%和6.35%。  通信板块个股方面，涨跌幅居前分别为:金亚科技（+48.96%）、上海普天（+26.31%）、世纪鼎利（+25.61%）、富春通信（+23.75%）、邦讯技术（+22.16%）；涨跌幅居后分别为：朗玛信息（-14.27%）、杰赛科技（-4.06%）、鹏博士（-1.77%）、永鼎股份（-0.90%）、天威视讯（0.32%）。 ■投资建议：  近期市场大市值与小市值公司表现均较为出色，我们此前重点推荐的转型类公司整体表现突出，包括此前深度报告推荐的宜通世纪、世纪鼎利和星网锐捷。从基本面来看，我们重点推荐的公司一季度表现尚可，接下来我们将继续重点推荐三条思路：转型、通信安全以及运营商大数据，特别需要注意的是此前涨幅较小、基本面较为扎实的公司，此前涨幅较大的公司要从市值以及边际变化两个角度去看。  1、转型，主要核心逻辑在于业绩高增长加上大步伐转型带来的估值体系的提升，继续重点推荐吴通通讯、鹏博士、世纪鼎利、中兴通讯和宜通世纪，关注梅泰诺、光环新网。2、通信安全，核心逻辑在于在国家重视信息安全的背景下，通信行业作为互联网基础设施必然被寄予了厚望，很多领域都有了千载难逢的超越机遇，我们重点推荐北斗军工领域的振芯科技和海格通信，关注华力创通，推荐网络领域的星网锐捷和烽火通信。3、运营商大数据，核心逻辑在于是运营商未来两到三年重点关注的领域，伴随运营商变革以及大数据技术发展而产生，推荐东土科技和天源迪科，关注初灵信息。 ■风险提示：运营商投资规划不达预期；转型不达预期的风险 Table_Bas eInf o 行业快报 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_ FirstSt ock 首选股票 目标价 评级 000063 中兴通讯 30.00 买入-A 300310 宜通世纪 35.00 买入-B 300292 吴通通讯 36.00 买入-B 300050 世纪鼎利 48.00 买入-B 300101 振芯科技 36.00 买入-B 002465 海格通信 30.00 买入-A 002396 星网锐捷 55.00 买入-A 600804 鹏博士 45.00 买入-A Table_C hart 行业表现 资料来源：Wind资讯 Table_C han geRat e % 1M 3M 12M 相对收益 13.87 50.19 25.63 绝对收益 32.76 68.21 118.26 Table_Au tho r 柳士威 分析师 SAC执业证书编号：S1450514070003 liusw@essence.com.cn 021-68765175 Table_C ontac ter 报告联系人 陈宁玉 021-68767632 chenny@essence.com.cn Tabl e_Re por t 相关报告 通信设备制造:长期看转型、通信安全和运营商大数据——安信通信行业周报（2015年3月23日） 2015-03-23 通信设备制造:关注互联网转型以及北斗导航板块——安信通信行业周报（2015年3月16日） 2015-03-16 通信设备制造:从政府工作报告中寻找通信投资思路——安信通信行业周报（2015年3月10日） 2015-03-10 -20%20%60%100%2014-042014-082014-122015-04通信沪深300 2 报告类型/股票名称 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 周末聚焦 1.1. 公告要点  东土科技发布2014年年度权益分派实施公告 公司拟以现有总股本171,240,960股为基数，向全体股东每10股派0.240000元人民币现金；扣税后，QFII、RQFII以及持有股改限售股、首发限售股的个人和证券投资基金每10股派0.216000元；持有非股改、非首发限售股及无限售流通股的个人、证券投资基金股息红利税实行差别化税率征收，先按每10股派0.228000元，权益登记日后根据投资者减持股票情况，再按实际持股期限补缴税款。  烽火通信发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项获证监会审核通过暨公司股票复牌公告 公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金之事项获得中国证监会无条件通过，公司股票将于2015年4月7日开市起复牌。  金亚科技发布关于职工监事离职后持股情况的公告 公司监事会主席曾兴勇先生因工作变动原因，辞去监事会主席一职。截止2015年4月3日，曾兴勇先生未持有金亚科技股票，亦不存在应当履行而未履行的承诺事项。  卓翼科技发布2014年度业绩快报 根据会计师初步审计，公司现预计2014度营业利润人民币55,265,403.39元，较2013年下降46.86%；利润总额人民币59,064,765.78元，较2013年下降45.62%；归属于上市公司股东的净利润人民币44,323,268.61元，较2013年下降50.52%。  吴通通讯发布2014年年度报告 2014年公司实现营业总收入784,193,067.81元，比2013年上升144.02%；实现归属于母公司所有者净利润55,712,362.18元，比2013年上升191.48%。 1.2. 运营商动态  中国联通香港网络故障，逐步恢复正常 据香港《明报》网站报道，中国联通（香港）3日中午表示，由于网络故障，服务暂停。公司正进行紧急维修，向用户致歉。下午2时许，中国联通在facebook网页表示，部分受影响用户的服务逐步恢复正常，用户须重新启动手机搜寻网络。（中国通信网）  上海电信将IPTV升级为“全网1080P真高清” 此次升级是基于上海电信百兆极速宽带，IPTV再次升级。在品质方面，将提升视频质量，全面达到“超清”水平。目前，上海电信高清电视（高清IPTV）的点播节目以720P及1080P为主。随着用户宽带速率的提升，将逐步升级为“全网1080P真高清”，并适时推出“4K电视专区”服务。（中国通信网）  云南电信开发劳动关系管理云 中国电信云南公司创新开发的“劳动关系管理云”近期获国家人力资源和社会保障部高度肯定。据悉，该应用可有效监督务工者工资的实时发放，目前已在700多家用工单位使用。（中国通信网） 3 报告类型/股票名称 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。  南京地铁三号线实现移动4G全覆盖 历经四年辛勤建设，南京移动在地铁三号线正式开通之前，完成了该线路2/3/4G网络全线覆盖，为乘坐三号线出行的市民提供了优质的移动通信网络服务。（中国通信网） 1.3. 其他资讯  谷歌与移动运营商谈判：瞄准手机漫游费 业内人士透露，谷歌正与英国第四大移动运营商Three的所有者和记黄埔谈判，如果谈判成功，美国人在海外使用手机将不需要支付漫游费。（中国通信网）  2014移动专利排行榜：IBM重新夺冠，美国欲主导5G 根据市场研究公司Chetan Sharma Consulting的调查显示，在移动手机方面，美国专利商标局在2013年和2014年授权的专利增长了17%，而这一项数据在欧洲专利局则下跌了4%。而IBM则在2014年授权的移动专利排行榜上夺取了桂冠。美国正逐步逼近欧洲在手机设计方面的统治地位，而这是由硅谷软件业的快速发展和美国对移动数据的重度依赖所导致的。（中国通信网）  商务版Skype将于4月中旬正式发布 微软方面日前宣布，商务用户版Skype（Skype for Business）将于4月14日正式发布，微软计划在5月底之前让所有用户用上商务用户版Skype。（中国通信网）  一加发布自主订制系统氧OS取代Cyanogen 4月5日，中国手机厂商一加已推出自主的Android订制系统“氧OS”。在经历了多次跳票之后，氧OS目前已向一加One手机的用户开放下载。（中国通信网） 4 报告类型/股票名称 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 2. 上周要闻回顾 2.1. 公告要点  星网锐捷发布2015年第一季度业绩预告 公司2015年第一季度预计实现归属净亏损1000万-1800万元，2014年第一季度公司实现归属净利润950.45万元。  奥维通信发布2015年第一季度业绩预告 公司2015年第一季度预计实现归属净亏损500万-1000万元，2014年第一季度公司实现归属净亏损718.98万元。  合众思壮发布2015年第一季度业绩预告 公司2015年第一季度预计实现归属净亏损1500万-2500万元，2014年第一季度公司实现归属净亏损2238.78万元。  通鼎互联发布2014年年度报告 公司2014年营业收入为3,031,151,886.77元，同比增长7.43%；实现归属净利润178,720,706.41元，同比减少18.2%。  二六三发布2014年年度报告、 公司2014年营业收入为684,897,755.79元，同比减少4.34%；实现归属净利润147,862,351.01元，同比增加7.31%。  三元达发布2014年度业绩快报修正公告 公司于2015年2月28日披露了2014年度业绩快报，预计2014年度营业利润-297,526,047.10元，比2013年下降87.29%；利润总额为-299,037,775,96元，较2013年下降105.21%；归属于上市公司股东的净利润为-291,029,345.29元，比2013年下降120.44%。根据会计师初步审计，现预计2014年度营业利润-332,640,480.93元，比2013年下降109.39%%;利润总额为-332,536,717.87元，较2013年下降-128.20%;归属于上市公司股东的净利润为-324,778,060.22元，较2013年下降-146.00%。  永鼎股份发布2014年年度报告 2014年，公司实现营业收入192886.91万元，比2013年增长了69.41%；实现营业利润16382.71万元，比2013年下降了12.05%；实现归属于母公司所有者的净利润14343.99万元，比2013年下降了20.05%。  三维通信发布2015年第一季度业绩预告 公司2015年第一季度预计实现归属净亏损1500万-1800万元，2014年第一季度公司实现归属净亏损2645.67万元。  大富科技发布2014年度权益分派实施公告 2014年度权益分派方案为：公司以2014年12月31日的总股本38,400万股为基数，每10股派发现金红利4.00元。同时进行资本公积金转增股本，以公司2014年12月31日的总股本38,400万股为基数，向全体股东每10股转增7股。 5 报告类型/股票名称 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。  爱施德发布2015年第一季度业绩预告 公司2015年第一季度预计实现归属净利润5000万-6000万元，2014年第一季度公司实现归属净利润5101.12万元。  亿阳信通发布2014年年度报告 公司2014年营业