贵金属晨报：美联储决议声明偏鸽派，贵金属低位反弹

敬请阅读本报告正文后各项声明 贵金属晨报/期货研究报告 报告日期 2015-03-19 地区价格涨跌伦敦金1147.25-3.50伦敦银15.47-0.09金(T+D)230.83-2.23银(T+D)3373.00-21.00 沪市金银主力合约 31003600410046005100560061006600710021023025027029031033035037039012-512-712-912-1113-113-413-613-813-1114-114-314-514-714-1014-1215-2沪市期金收盘沪市期银收盘 研究所 丁沛舟 贵金属分析师 从业资格号：F3002969 010-59113598 dingpz@essence.com.cn 美联储决议声明偏鸽派，贵金属低位反弹 关注度：★★★ 行情回顾 昨日沪市期金主力合约收盘价233.65元/克, 跌幅为1.12%；期银主力合约ag1506收盘价3420元/千克, 跌幅为0.9%。今日夜盘沪市期金期银大幅上涨。 3月17日COMEX期金期银低位企稳。COMEX期金-4月合约报收1151.30美元/盎司，涨幅0.27%；COMEX期银-5月合约报收15.54美元/盎司，跌幅0.24%。 现货市场 现货方面:3月18日上海金交所黄金(T+D)报收230.83元/克，递延费为空付多；白银(T+D) 报收3373元/千克，递延费为多付空。 3月18日伦敦午后定盘金价报收1147.25美元/盎司，定盘银价报收15.47美元/盎司。截止到3月17日SPDR Gold Trust持金量为747.98吨, 持仓减少2.69吨；iShares Silver Trust持银量为10181.17吨，持仓无变化。 消息面：美联储3月声明删除“耐心”措辞，下调经济增速预期。美联储称加息前应对通胀升到2%有合理信心，且就业市场持续改善。 操作建议 昨日公布的美联储3月决议声明删除“耐心”措辞，但整体偏鸽派，保留了6月加息的可能性，美元指数大幅回调，贵金属压力减轻低位反弹。从纽约金主力合约走势来看，金价跳涨至1170美元/盎司上方。上方压力位1185美元/盎司。操作上观望为主，日内波段交易。 敬请阅读本报告正文后各项声明 贵金属晨报/期货研究报告 一 、相关图表 图1 黄金内盘期现走势及基差 图2 白银内盘期现走势及基差 -10.00-8.00-6.00-4.00-2.000.002.004.0021023025027029031033035037039011-1112-112-412-612-812-1012-1213-313-513-713-913-1214-214-414-614-914-1115-1基差沪市期金收盘黄金(T+D) -200-150-100-500501001503100360041004600510056006100660071007600810012-512-712-912-1113-113-413-613-813-1114-114-314-514-714-1014-1215-2基差沪市期银收盘白银(T+D) 数据来源：Wind、安信期货研究所 数据来源：Wind、安信期货研究所 图3 纽约COMEX期货金银比价 图4 纽约COMEX期货及沪市期货金银比价 2030405060708009-609-1010-310-810-1211-511-1012-312-812-1213-513-1014-314-714-12纽约COMEX期货金银比价 40455055606570758040455055606570758012-512-712-912-1113-113-413-613-813-1114-114-314-514-714-1014-1215-2纽约COMEX期货金银比价沪市期货金银比价 数据来源：Wind、安信期货研究所 数据来源：Wind、安信期货研究所 图5 SPDR持金量(吨) 图6 iShares Silver Trust持银量(吨) 70080090010001100120013001400100011001200130014001500160017001800190011-1112-212-512-812-1113-213-413-713-1014-114-414-714-1015-1SPDR持金量伦敦金收盘 9000920094009600980010000102001040010600108001100014192429343911-1112-212-512-812-1113-213-413-713-1014-114-414-714-1015-1ishares持银量伦敦银收盘 数据来源：Wind、安信期货研究所 数据来源：Wind、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 贵金属晨报/期货研究报告 图7 黄金CFTC基金净多持仓变化 图8 白银CFTC基金净多持仓变化 050000100000150000200000250000100011001200130014001500160017001800190011-1112-212-512-712-1013-113-413-613-913-1214-314-514-814-1115-2黄金CFTC基金净多持仓变动伦敦金收盘 010000200003000040000500006000015202530354011-1112-212-512-712-1013-113-413-613-913-1214-314-514-814-1115-2白银CFTC基金净多持仓变动伦敦银收盘 数据来源：Wind、安信期货研究所 数据来源：Wind、安信期货研究所 二、主力成交持仓 表1黄金主力合约成交持仓 名次 公司名称 交易量 增减量 公司名称 持买仓量 增减量 公司名称 持卖仓量 增减量 1 中信期货 38849 25656 招金期货 8473 177 国贸期货 5242 95 2 招商期货 31853 30909 银河期货 8138 -349 国泰君安 3536 -121 3 兴证期货 26876 15899 中国国际 6318 60 广发期货 2758 287 4 中融汇信 25595 13052 永安期货 4566 -762 财富期货 2598 102 5 华鑫期货 13086 5207 山金期货 4314 -37 海通期货 1847 555 6 东证期货 10939 5523 国贸期货 4210 -223 招商期货 1780 6 7 银河期货 8746 4493 金瑞期货 3494 -86 中信期货 1606 -82 8 华泰长城 8031 5615 冠通期货 3218 -5 金瑞期货 1600 -228 9 国泰君安 7496 3358 方正中期 2719 -129 兴证期货 1587 52 10 光大期货 6876 3205 浙商期货 2640 -164 中投期货 1402 -681 11 海通期货 6577 2858 铜冠金源 2619 -23 新湖期货 1332 91 12 广发期货 6289 3716 海通期货 2393 736 招金期货 1325 -58 13 徽商期货 6238 4585 光大期货 2079 -26 上海大陆 1132 -4 14 永安期货 5887 4574 中粮期货 1742 -6 五矿期货 1051 -121 15 建信期货 5815 1607 中信期货 1636 177 东兴期货 1047 -208 16 五矿期货 5166 2749 中原期货 1562 55 东证期货 1045 -260 17 新湖期货 4610 2301 鲁证期货 1390 -22 徽商期货 1032 -6 18 美尔雅 4554 2850 一德期货 1110 180 永安期货 994 17 19 申万期货 4365 2011 长江期货 1059 -199 东航期货 986 -36 20 南华期货 4181 -62 南华期货 977 87 银河期货 979 -387 合计 232029 140106 64657 -559 34879 -987 数据来源：上期所、Wind、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 贵金属晨报/期货研究报告 表2白银主力合约成交持仓 名次 公司名称 交易量 增减量 公司名称 持买仓量 增减量 公司名称 持卖仓量 增减量 1 中融汇信 219663 100590 混沌天成 18760 -644 广发期货 14498 -363 2 华鑫期货 118200 39033 银河期货 17136 979 金瑞期货 13970 401 3 铜冠金源 100945 49093 海通期货 13986 -64 海通期货 12540 680 4 方正中期 95643 32267 永安期货 11177 3242 银河期货 12178 -421 5 中信期货 69818 24193 五矿期货 9940 -118 方正中期 11863 -263 6 东证期货 54031 8872 申万期货 9211 108 永安期货 11472 -636 7 海通期货 49922 21292 宏源期货 7552 -129 五矿期货 10646 417 8 银河期货 45972 13362 东兴期货 6861 650 国贸期货 9013 -136 9 恒泰期货 41435 9995 瑞达期货 6701 -184 中粮期货 8803 1000 10 上海大陆 39005 15631 方正中期 6596 -276 申万期货 8094 95 11 申万期货 36453 6178 一德期货 6540 -10 中信期货 8006 1637 12 上海中期 30309 2961 国投期货 6401 149 财富期货 7735 123 13 南华期货 29669 8244 中银国际 6069 -5 中投期货 6234 114 14 国泰君安 28609 10512 神华期货 6060 -111 华泰长城 5964 72 15 华泰长城 28009 6226 安信期货 5967 74 兴证期货 5945 455 16 五矿期货 25603 11039 中粮期货 5833 57 徽商期货 5890 78 17 广发期货 23497 8816 光大期货 5825 -25 南华期货 5520 -1961 18 徽商期货 21982 5419 国都期货 5742 -16 新湖期货 5492 -1460 19 永安期货 21974 4765 南证期货 5576 123 一德期货 5453 604 20 兴证期货 20483 785 鲁证期货 5436 122 东航期货 5229 878 合计 1101222 379273 167369 3922 174545 1314 数据来源：上期所、Wind、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 贵金属晨报/期货研究报告 分析师简介 丁沛舟，安信期货研究所贵金属分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，主要负责贵金属品种的研究。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一