简短说明：新加坡2月NODX跌幅创两年新高

网址：www.uobgroup.com/research电子邮件：GlobalEcoMktResearch@uobgroup.com全球经济与市场研究公司注册号193500026Z弗朗西斯黄褐色2015年3月17日，星期二Flash笔记新加坡：2月NODX跌幅创两年新高新加坡2月份非石油国内出口（NODX）同比下降9.7％（-9.4％m / m SA），为两年来最大，扭转了同比4.3％（+ 1.6％m / m SA）的增长。在一月。 2月份的收缩也远低于市场预期的0.9％同比下降。下降的主要原因是由于今年2月（与2014年1月相比）农历新年下降。因此，与去年同月相比，2015年2月的工作日减少意味着名义出口价值根本无法跟上步伐。一种常见的分析方法是汇总一月和二月的数据，并将其与一年前的同期进行比较，因为这将消除季节性影响。但是，即使进行了此操作，新加坡2015年1月至2月的NODX仍同比收缩2.4％。2月份，电子和非电子NODX均下降。由于IC零件（-68.2％y / y），PC零件（-33.7％y / y）收缩，电子NODX同比下降12.5％（prev：5.0％y / y）。 y / y）（4.4％）。 1月至2月电子NODX总量也同比下降3.5％。非电子NODX同比下降8.5％（上一年度：4.0％同比），这是由于石油化学产品（同比增长-30.9％），医药品（同比增长-22.4％）和初级化学品（-24.3％）的疲软y / y）。 1月至2月总计非电子NODX同比下降3.5％。另一方面，继1月份同比增长12.7％之后，2月份非石油再出口（NORX）同比增长0.9％，因为电子NORX的增长超过了非电子NORX的萎缩。 1月至2月总计NORX同比增长7.2％。该贸易机构预计，新加坡的NODX在2015年将增长1％至3％。但是，我们维持2015年NODX预测收缩1％的预测，因为我们继续看到与PC相关的电子产品出口放缓，以及制造商将重心转移到服务而不是商品出口的趋势。此外，我们预计石化产品的出口将受到压力，因为当前的石油价格疲软至少在2015年上半年仍将持续。随着2015年新加坡的出口开始疲软，市场将寻求政策制定者的刺激性政策。在财政方面，我们确实注意到了新加坡2015年预算中宣布的一些促进创新和国际化的政府计划。在货币方面，我们认为新加坡金融管理局不会通过削弱新元NEER来推动新加坡元贬值，以支持贸易。我们认为金管局将在即将举行的4月政策会议上将新元NEER中点的跌幅重新定位2％，这主要是因为新元NEER目前的交易价格接近2％的疲弱区间。我们对2015年底的美元/新加坡元预测仍为1.44。这可能无意中为新加坡的出口价值提供了支持。 网址：www.uobgroup.com/research电子邮件：GlobalEcoMktResearch@uobgroup.comFlash笔记17日，星期二2015年3月第2页2月NODX跌至两年来最高指标（％y / y）十二月14一月152月15总NODX2.34.3-9.7电子产品0.45.0-12.5集成电路12.632.0-4.4PC零件-19.1-27.9-33.7IC零件-72.5-70.2-68.2磁盘媒体产品11.615.8-1.9非电子类3.24.0-8.5化学品总量-2.44.2-21.6医药品0.225.9-22.4石化产品-6.8-17.5-30.9资料来源：IE新加坡免责声明：此分析基于对公众可用的信息。尽管此处包含的信息被认为是可靠的，但大华银行集团不对准确性或完整性做任何陈述。此外，此处包含的观点和预测反映了我们截至分析之日的观点，如有更改，恕不另行通知。大华银行集团可能在此处提到的货币和金融产品中拥有头寸，并可能影响其交易。在进行任何拟议的交易之前，在不依赖大华银行集团或其关联公司的情况下，读者应确定该交易的经济风险和优点，以及法律，税务和会计特征及后果，并应使读者能够承担这些风险。本文档及其内容是大华银行集团的专有信息和产品，不得复制或以其他方式复制。