医药：生物大数据的时代

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 Table_ Title 2015年03月10日 医药 Tabl e_Sum m ar y 生物大数据的时代 ■ 医药行业的大数据时代即将到来，未来十年，将会逐渐对行业内产业链各个环节产生深远影响。“大数据”这一名词2012年在奥巴马国情咨文中被重点提及，从此为大众所知，近几年来发展迅猛，已经在很多行业得到体现，国内比较经典的案例是阿里巴巴利用大数据分析作网络精准营销，颠覆了传统零售业。医药行业的变革历来发生较为迟缓，然而即使如此，医药数据的积累正在加速进行，我们认为从供给和需求两方面来看，医疗大数据即将迎来量变到质变的一刻。 ■ 生物大数据包罗信息多、价值大，若能有效挖掘，医药行业的每个参与方均有望从中受益。“精准医疗”的实现依赖于生物大数据的解读。美国总统奥巴马近日提出的“精准医疗”概念、和以往所说的“个性化医疗相似”，指针对同一种病、根据每个患者的不同情况采用不同的临床路径。其背后依赖于对各个患者多方面数据的积累，包括各种生物组学数据（基因组、蛋白组等）、患者病史、生活习惯、行为习惯等多方面，对比过往患病人群到相关数据，通过大数据分析，找出最优的治疗方案。这一理念的实现，依赖于生物大数据的积累、以及后续对这些数据的挖掘和解读。 ■ 我们认为生物大数据行业会有两个壁垒：1）数据的积累；2）数据的挖掘和解读。前者是先进入该子行业的厂家具备的天然优势，例如华大基因在基因测序积累多年，中国人的基因样本库；23andme通过对个人服务积累的基因组数据库等。数据的挖掘和解读壁垒更高，从美国来看，目前涉足生物大数据处理和分析的公司主要有两类：一类是传统的IT公司和统计数据处理公司，例如Google、IBM、SAS， 另一类是专职于生物大数据处理的公司，例如NEXTBIO、Knome等。国内目前尚无专职处理生物大数据的公司，未来一定会有这种业态出现。 ■ 投资建议：关注基因测序板块：达安基因、迪安诊断、中源协和、荣之联、迪安诊断、北陆药业、紫鑫药业、千山药机等，其他个股：九安医疗、福瑞股份、万达信息等。 ■风险提示：政策监管风险 Table_Bas eInf o 行业深度分析 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_ FirstSt ock 首选股票 目标价 评级 Table_C hart 行业表现 资料来源：Wind资讯 Table_C han geRat e % 1M 3M 12M 相对收益 6.60 1.04 -25.85 绝对收益 11.61 12.36 34.18 Table_Au tho r 吴永强 分析师 SAC执业证书编号：S1450512060001 wuyq@essence.com.cn 010-66581629 Tabl e_Re por t 相关报告 拥抱变化，均衡配臵 2014-07-03 控制大型公立医院发展，为民营医院发展让路 2014-06-18 低价药配套政策渐落地 2014-06-06 -20%8%36%64%2014-032014-072014-112015-03医药沪深300 2 报告类型/股票名称 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 目录 1. 数据积累 + 技术进步 = 生物大数据时代来临 .................................................... 3 1.1. 供给和需求双轮驱动，生物大数据时代已经到来 ............................................... 3 1.2. 数据量的积累：量变到质变................................................................................ 3 1.3. IT技术的进步让大数据分析成为可能 ................................................................ 4 1.4. 生物大数据的应用已经存在：IBM Watson .......................................................... 4 2. 生物大数据的来源 ................................................................................................. 5 2.1. 诊疗数据：二代测序让数据积累实现了质的飞跃 ............................................... 6 2.2. 互联健康、移动健康登上舞台 ............................................................................ 8 2.3. 研发大数据提升研发效率 ................................................................................. 10 3. 生物大数据潜在应用广泛 .................................................................................... 10 3.1. “精准医疗”的核心是生物大数据分析 ............................................................11 3.2. 移动医疗会成为医疗的重要组成部分 ............................................................... 14 3.3. 公共健康：流行病学预测 ................................................................................. 14 3.4. 保险公司全面受益 ............................................................................................ 14 3.5. 助力医药行业研发 ............................................................................................ 15 4. 生物大数据的价值无穷 ........................................................................................ 16 5. 数据的积累和挖掘是大数据行业的壁垒 .............................................................. 17 6. 投资建议 .............................................................................................................. 18 3 报告类型/股票名称 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 数据积累 + 技术进步 = 生物大数据时代来临 1.1. 供给和需求双轮驱动，生物大数据时代已经到来 医药行业的大数据时代即将到来，未来十年，将会逐渐对行业内产业链各个环节产生深远影响。“大数据”这一名词2012年在奥巴马国情咨文中被重点提及，从此为大众所知，近几年来发展迅猛，已经在很多行业得到体现，国内比较经典的案例是阿里巴巴利用大数据分析作网络精准营销，颠覆了传统零售业。医药行业的变革历来发生较为迟缓，然而即使如此，医药数据的积累正在加速进行，我们认为从供给和需求两方面来看，医疗大数据即将迎来量变到质变的一刻。 供给驱动来自于医疗电子数据的积累、数据挖掘手段的提升和移动互联的普及。伴随着电子病历，二代测序，互联网医疗，药品网售、云存储这些全新技术平台出现，医疗数据电子化成为可能，医疗大数据的积累正在加速进行。同时移动互联和智能手机的普及，带来了全新的医疗、健康理念，获得患病人群和健康人群的即时监控数据成为可能。另一方面，GOOGLE、IBM这类IT龙头让数据挖掘、大数据分析的手段日益精进。 需求驱动来自于以下方面。1）医药产业链中各个环节的效率均有待提升：医保吃紧，医生资源紧缺，患者体验差、不满升级；2）“精准医疗/个性化医疗”的需求：不同于以往基于人群统计结果的循证医学，精准医疗讲究“对人下药”而非“对症下药”，二代测序技术让精准医疗成为可能；3）健康管理&慢病管理的需求：人口老龄化，癌症、心脑血管疾病、糖尿病等慢性病发病率逐年攀升，同时人们的保健意识逐渐苏醒，带来健康管理和疾病管理的需求。 图1：供给和需求双轮驱动，生物大数据时代加速到来 数据来源：Monitor，安信证券研究中心 1.2. 数据量的积累：量变到质变 医药行业是数据密集的行业，数据量正以爆炸式速度增加。按照IDC Digital Universe Study 2012年的预测，截至2020年，人类产生和复制的总数据量将达到40万亿GB，是2010年的30倍。同时数据生成和共享的速度也在迅速增加，导致数据的加速积累。医药行业是数据密集的行业，囊括药企研发，科研进展，医生诊疗记录，患者各种病历，检测和 4 报告类型/股票名称 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 用药记录，患者大健康数据，付费方（保险）赔偿记录等方方面面。Intel在2013年预测，到2020年，医疗数据也将会积累到万亿GB的量级。 图2：人类产生+复制的数据总量预测（万亿GB） 图3：数据生成和共享速度迅速增长（10亿GB/月） 数据来源：IDC Digital，安信证券研究中心 数据来源：Cisco，安信证券研究中心 1.3. IT技术的进步让大数据分析成为可能 图4：IT技术的进步让大数据的存储、分析成为可能 数据来源：IBM，安信证券研究中心 1.4. 生物大数据的应用已经存在：IBM Watson 以IBM的超级电脑Watson为例，生物大数据已经开始被广泛应用于临床诊断、医保分析、癌症研究、健康管理等多个领域。生物大数据的应用并非空中楼阁，Watson是世界上最大的超级电脑，在大数据分析方面，设计医药行业的项目覆盖十分广泛，包括与WellPoint合作进行药品福利管理和恶性肿瘤的临床诊断，与BlueCross合作进行医保数据分析，与Sloan癌症中心合作进行癌症研究、辅助医生进行癌症诊断等多个方面。JP Morgan估计，2017年，Watson的大数据分析可以为IBM带来20亿美元的收入。 5 报告类型/股票名称 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 表1：IBM的超级电脑Watson在医疗大数据方面的应用领域 合作单位 应用领域 Wellpoint 福利应用、恶性肿瘤的诊断 Abthem Blue Cross 医保数据分析 EasyAsk 自然语言 Memorial Sloan-kettering 癌症研究 Licester Tigers 运动分析 Citigroup 金融数据分析 数据来源：IBM，安信证券研究中心 2. 生物大数据的来源 生物大数据将主要来源于四个方面：研发数据、诊疗数据、患者的行为和感官数据和医保数据。  研发数据主要指药企或科研机构进行研发获得的数据。包括药企从临床前、I