南华日志

重要提示：請參閱本報告頁尾之披露及免責聲明。 《2015年3月9日》 市場統計 上日收市 升/跌 變動% 恒生指數 24,164.00 -29.0 -0.1 恒生國企指數 11,606.93 +9.2 +0.1 成交金額(億港元) 725.3 上海綜合指數 3,241.19 -7.3 -0.2 深圳綜合指數 1,651.77 -26.0 -1.5 道指 17,856.78 -278.9 -1.5 納指 4,927.37 -55.4 -1.1 標普500 2,071.26 -29.8 -1.4 倫敦金融時報指數 6,911.80 -49.3 -0.7 日經平均指數 18,971.00 +219.2 +1.2 來源：彭博 恒生指數期貨 3月份 4月份 結算價 23,985 24,000 升/跌 -123 -120 高水/(低水) -179 -164 成交 40,232 358 未平倉合約 103,717 3,921 最高 24,116 24,117 最低 23,980 24,000 成份股除息 -35.50 -40.83 來源：彭博 恒生國企指數期貨 3月份 4月份 結算價 11,542 11,550 升/跌 -91 -95 高水/(低水) -65 -57 成交 47,257 487 未平倉合約 219,248 10,264 最高 11,639 11,635 最低 11,526 11,538 成份股除息 0.00 0.00 來源：彭博 美國債券/外匯及商品期貨 上日 交易所 月份 收市 升/跌 變動 (美元) (美元) (%) 輕原油 NYMEX 04/15 49.61 -1.15 -2.27 黃金 NYMEX 04/15 1,164.30 -31.90 -2.67 白銀 NYMEX 05/15 15.81 -0.35 -2.17 銅 NYMEX 05/15 260.90 -4.35 -1.64 鉑金 NYMEX 04/15 1,158.80 -21.30 -1.80 30年國債 CBOT 06/15 126.06 -1.00 -0.79 10年國債 CBOT 06/15 155.63 -3.25 -2.05 玉米 CBOT 05/15 386.00 -4.50 -1.15 小麥 CBOT 05/15 482.50 2.00 0.42 大豆 CBOT 05/15 985.00 -0.50 -0.05 澳元 CME 03/15 0.7718 -0.0052 -0.67 紐西蘭元 CME 03/15 0.7365 -0.0110 -1.47 加拿大元 CME 03/15 0.7928 -0.0065 -0.81 英磅 CME 03/15 1.5048 -0.0190 -1.25 歐元 CME 03/15 1.0859 -0.0169 -1.53 日圓 CME 03/15 82.86 -0.3600 -0.43 來源：彭博 美國加息機會增加，將拖低港股  美國就業數據勝預期–美國2月份非農業就業增加29.5萬人，勝預期的23.5萬人；2月份失業跌至5.5%，勝預期的5.6%。  美國年內加息機會增加–因就業數據理想，據利率期貨顯示，聯儲局今年6月加息的機會由16%升至22%，而9月加息機會率由51%增至64%。美國三大指數上周五跌1.1-1.5%不等。  恒指預測–據美國預託證券收市價計，恒指將低開約270點，當中匯控(0005)、中石油(0857)及中海油(0883)較本港收市價分別低2.0%、1.6%及1.5%，是成份股中跌幅較大者。料恒指今天波幅為23,800-24,000點。  焦點板塊及股份–華潤水泥(1313)去年純利增長26%，但仍較市場預期低5%，料股價將有回吐。 嚴政緯–kevin.yim@sctrade.com (852) 2820 6327 每日一股–靄華押業 (1319) 事件: 公司發盈喜，預期截至2月28日止年度純利將錄得不少於80%的增長。 評論: 按揭抵押貸款組合大幅增加為盈利大增的主要原因。盈喜意味公司年度純利將不少於7,394萬元，現價僅相等於11.1倍歷史市盈率，以連續2個年度皆錄得八成以上的盈利增長而言，估值屬嚴重偏低。公司去年曾配股及配售債券共集資1.7億元以擴大貸款組合，業績亦得以大幅增長，近年業主透過財務公司作按揭抵押貸款日益普及，公司固然不愁生意，加上有效地運用資本市場的集資功能，只要物業價格保持平穩，相信公司業績將會保持較高增長。 股價走勢–上日收市：1.83元 來源：彭博 上日成交異動股 股價 公司 收市價 升/跌 升/跌 成交量 增幅* 代號 港元 港元 % 百萬股 % 434 博雅互動 5.93 0.52 +9.6 12.5 1,321.4 829 神冠 2.29 -0.04 -1.7 12.7 789.4 484 雲遊 14.02 0.88 +6.7 0.7 354.6 735 中國電力新能源 0.48 -0.01 -1.0 35.5 322.0 178 莎莎國際 4.12 0.02 +0.5 16.8 253.5 546 阜豐 4.68 0.00 +0.0 11.4 213.7 1336 新華保險 40.35 0.40 +1.0 6.9 210.5 2618 TCL通訊科技 8.23 0.17 +2.1 13.5 154.5 566 漢能薄膜發電 6.80 -0.50 -6.8 322.0 146.0 1308 海豐國際 4.36 -0.01 -0.2 2.0 144.9 *顯示上日成交量對比1個月平均成交量之變動。 表內之股份乃選自恒生綜合指數內首10間成交量變動最大之公司。 來源：彭博 1.21.31.41.51.61.71.81.93月5月7月9月11月1月3月 《2015年3月9日》 2 南華集團機構 百富環球 (0327) 股價走勢–上日收市：6.88元 1個月 3個月 6個月 12個月 股價升幅 +9.4% -16.2% -13.7% +55.7% 相對恒生指數 +11.0% -18.6% -10.0% +46.0%  集團去年純利增長符合市場預測，但據彭博綜合預測，集團2014年至2016年每股盈利年均複合增長25.5%，2015年預測市盈率為12倍，估值吸引。  一些海外經合組織國家已開始採納最新最高的PCI認證，集團產品已通過該國際認證，豎起行業壁壘。  中國POS終端滲透率較發達國家有較大差距，且在政府政策推動下二、三線城市和農村地區有望成為另一增長點，將帶動國內POS終端增量需求。 來源：彭博 AH股價差異動 H股 H股收市價 A股 A股收市價 H/A股折讓(溢價)# 股票 公司 上日 1個月 股票 上日 1個月 上日 1個月 變動* 代號 (港元) (港元) 代號 (人民幣) (人民幣) % % 百分點 拉闊 995 皖通高速 5.050 5.570 600012 6.210 5.630 34.3 20.1 14.2 1072 東方電氣 15.640 15.380 600857 18.770 15.800 32.7 21.4 11.3 548 深高速 5.320 6.180 600548 8.150 7.840 47.3 36.3 10.9 753 中國國航 6.310 6.840 601111 7.320 6.900 30.4 19.9 10.4 670 東方航空 3.470 3.650 600115 5.240 4.630 46.5 36.3 10.2 收窄 1800 中國交建 8.980 8.010 600188 12.740 12.610 43.1 48.7 5.6 921 海信科龍 6.730 5.880 000921 9.510 9.050 42.8 47.5 4.7 390 中國中鐵 6.110 5.690 601390 8.180 8.140 39.7 43.5 3.9 6030 中信証券 26.350 25.500 600030 28.110 28.310 24.3 27.2 3.0 2318 中國平安 82.400 81.900 601318 64.980 66.310 (2.4) 0.2 2.7 恒生AH股溢價指數 (拉闊) 122.2 120.36 1.8 #計算中A股股價已轉換成港元 來源：彭博、*南華資料研究 本港上市公司於美國預托證券收市價 股票 公司 收市價(港元) 相對上日港股升/跌 代號 港股 預托證券 港元 % 3988 中國銀行 4.23 4.21 -0.02 -0.46 16 新鴻基地產 121.70 121.09 -0.61 -0.50 2388 中銀香港 26.40 26.27 -0.13 -0.51 13 和記黃埔 105.40 104.80 -0.60 -0.57 1 長江實業 152.20 151.27 -0.93 -0.61 66 港鐵公司 34.20 33.96 -0.24 -0.70 762 中國聯通 12.16 12.05 -0.11 -0.87 2318 中國平安 82.40 81.49 -0.91 -1.11 1088 中國神華能源 19.18 18.97 -0.21 -1.11 2628 中國人壽 31.00 30.64 -0.36 -1.16 股票 公司 收市價(港元) 相對上日港股升/跌 代號 港股 預托證券 港元 % 939 中國建設銀行 6.19 6.12 -0.07 -1.19 2600 中國鋁業 3.82 3.77 -0.05 -1.23 386 中石化 6.20 6.12 -0.08 -1.23 1398 工商銀行 5.44 5.37 -0.07 -1.25 11 恆生銀行 141.10 139.32 -1.78 -1.26 700 騰訊 131.70 129.93 -1.77 -1.34 941 中國移動 101.30 99.85 -1.45 -1.43 883 中國海洋石油 10.94 10.78 -0.16 -1.47 857 中石油 8.41 8.28 -0.13 -1.58 5 匯豐控股 67.80 66.42 -1.38 -2.04 來源：彭博 即將上市新股 股票 公司 上市日期 招股價 市值 保薦人 業務性質 代號 港元 百萬港元 1858 春立正達醫療器械–H 11/03/15 12.53-14.10 ≦940 光大證券 骨科醫療器械公司 (新股報告) (已截止登記) 442 KTL INT’L 11/03/15 3.00-5 .00 ≦400 建銀/中國銀河 質珠寶綜合供應商及原設計製造商 (已截止登記) 1430 蘇創燃氣 11/03/15 2.08-2.92 ≦2,336 法巴 管道天然氣運營商 (新股報告) (已截止登記) 1310 香港寬頻 12/03/15 8.00-9.00 ≦1,005 高盛/摩通/瑞銀 光纖寬頻服務供應商 (新股報告) (已截止登記) 1566 華夏動漫 12/03/15 3.65-4.56 ≦1,957 法巴 動漫相關行業 (新股報告) (已截止登記) 來源：彭博、招股書、南華資料研究