南华日志

重要提示：請參閱本報告頁尾之披露及免責聲明。 《2015年4月15日》 市場統計 上日收市 升/跌 變動% 恒生指數 27,561.49 -454.9 -1.6 恒生國企指數 14,264.81 -325.6 -2.2 成交金額(億港元) 2,376.0 上海綜合指數 4,135.57 +13.9 +0.3 深圳綜合指數 2,181.89 -5.8 -0.3 道指 18,036.70 +59.7 +0.3 納指 4,977.29 -11.0 -0.2 標普500 2,095.84 +3.4 +0.2 倫敦金融時報指數 7,075.26 +11.0 +0.2 日經平均指數 19,908.68 +3.2 +0.0 來源：彭博 恒生指數期貨 4月份 5月份 結算價 27,588 27,510 升/跌 +16 -9 高水/(低水) +27 -51 成交 77,142 2,225 未平倉合約 125,441 4,375 最高 27,633 27,541 最低 27,465 27,410 成份股除息 -7.04 -106.13 來源：彭博 恒生國企指數期貨 4月份 5月份 結算價 14,273 14,263 升/跌 +43 +34 高水/(低水) +8 -2 成交 156,784 4,353 未平倉合約 277,966 23,049 最高 14,301 14,297 最低 14,145 14,156 成份股除息 0.00 -25.01 來源：彭博 滬港通(南、北十大成交) 滬股通 股票代號 公司 成交(百萬人民幣) 600036 招商銀行 623.99 600519 貴州茅台 336.60 601318 中國平安 298.76 600570 恒生電子 202.13 600048 保利地產 197.73 601166 興業銀行 193.08 600900 長江電力 169.17 600030 中信證券 163.20 600837 海通證券 162.40 600690 青島海爾 152.94 港股通 股票代號 公司 成交(百萬港幣) 1766 中國南車 1,597.04 0493 國美電器 812.53 6199 中國北車 749.37 2727 上海電氣 634.53 0388 香港交易所 580.99 0390 中國中鐵 575.68 1060 阿里影業 403.07 1339 中國人民保險 385.97 1186 中國鐵建 360.34 6837 海通證券 338.92 來源：港交所 美國債券/外匯及商品期貨 上日 交易所 月份 收市 升/跌 變動 (美元) (美元) (%) 輕原油 NYMEX 05/15 53.29 1.38 2.66 黃金 NYMEX 06/15 1,192.60 -6.70 -0.56 10年國債 CBOT 06/15 129.31 0.33 0.25 英磅 CME 06/15 1.4773 0.0103 0.70 歐元 CME 06/15 1.0668 0.0090 0.85 日圓 CME 06/15 83.84 0.4900 0.59 來源：彭博 料港股今日仍以整固為主  美國經濟數據不及預期–美國3月零售銷售與生產者物價指數均不及預期。並且國際貨幣基金組織下調美國今年經濟增長預測，由3.6%下調至3.1%，因為美元升值可能損害出口。  美股漲跌不一–投資者觀望企業第一季度財報，隔夜美股漲跌不一，道指及標普500分別上漲0.33%及0.16%，納指下跌0.22%。石油輸出國組織可能減產以及美國石油產量料將下降令油價得到支持，能源股上漲。  恒指預測–料港股今天仍將以整固為主。據美國預託證券收市價估計，恒指今天將高開約30點，料恒指今天波幅為27,500-27,700點。  焦點板塊及股份–內地3月M1及M2增速分別回落至2.9%及11.6%，顯示經濟疲弱，料寬鬆政策將持續，可留意中資金融股如建設銀行(0939)及工商銀行(1398)。油價上升料將支持油股，可留意中海油(0883)及中石油(0857)。 嚴政緯–kevin.yim@sctrade.com (852) 2820 6327 每日一股–西南環保 (1908) 事件：股價自本月初高位回調13%，提供良好的買入點。 評論：自國企廈門建發股份(600153)旗下的益能國際於2月份正式入主後，股價自低位最多累升達77%至本月1日的歷史高位4.72元，相信與投資者憧憬大股東注資有關。港股自月初起瘋狂上升，在一眾大價H股的估值已嚴重脫離基本因素的同時，西南環保卻在回調以消化早前的巨大升幅。考慮到大股東建發股份屬福建省大型實業投資企業集團，資產總額和年營業收入均超過1,000億元人民幣，並已在國內17個城市進行房地產開發業務，建發亦表明西南環保將成為其海外融資平台，預期未來將會注入其地產項目，現時市值卻只有12.3億元，股價於現水平再上升的空間很大。 股價走勢–上日收市：4.10元 來源：彭博 上日成交異動股 股價 公司 收市價 升/跌 升/跌 成交量 增幅* 代號 港元 港元 % 百萬股 % 2298 都市麗人 6.45 -0.52 -7.5 149.1 3,594.2 3360 遠東宏信 8.05 -0.55 -6.4 81.1 1,288.3 931 中國天然氣 1.83 0.11 +6.4 805.2 1,274.7 1009 國際娛樂 2.67 0.27 +11.3 4.9 1,156.4 1336 新華保險 49.00 -3.60 -6.8 105.6 1,099.0 2369 酷派 2.29 0.20 +9.6 456.8 1,086.8 3389 亨得利 2.00 0.12 +6.4 80.5 942.4 86 新鴻基公司 8.28 0.19 +2.3 18.1 888.7 716 勝獅貨櫃 1.57 0.02 +1.3 25.6 649.5 196 宏華 1.18 -0.04 -3.3 76.1 642.8 *顯示上日成交量對比1個月平均成交量之變動。 表內之股份乃選自恒生綜合指數內首10間成交量變動最大之公司。 來源：彭博 0.00.51.01.52.02.53.03.54.04.55.04月6月8月10月12月2月4月 《2015年4月15日》 2 南華集團機構 禹洲地產 (1628) 股價走勢–上日收市：2.04港元 1個月 3個月 6個月 12個月 股價升幅 +9.7% +4.6% +17.9% +10.9% 相對恒生指數 -5.2% -7.6% -1.0% -8.8%  禹洲地產的土地儲備約有一半位於廈門及合肥，若計及上海、南京及天津，集團有約65%的土地儲備位於供求狀況良好的一二線城市，有助集團銷售及維持較佳的毛利率。  集團今年的可售資源約240億元人民幣(下同)，若能保持去年63%的去化率，則預計集團能超額完成今年全年135億元的銷售目標。集團即將公布3月份銷售數據，若增長理想則可刺激股價表現。  中央最近放寬第二套房的首付比例及降低營業稅，接下來人行有機會降息降準，料將利好內房股表現。 來源：彭博 AH股價差異動 H股 H股收市價 A股 A股收市價 H/A股折讓(溢價)# 股票 公司 上日 1個月 股票 上日 1個月 上日 1個月 變動* 代號 (港元) (港元) 代號 (人民幣) (人民幣) % % 百分點 拉闊 1072 東方電氣 18.620 14.740 600857 28.150 18.860 47.0 37.4 9.6 177 寧滬高速 10.900 9.580 600377 8.850 7.270 1.3 (5.6) 6.9 2338 濰柴動力 34.000 28.350 000338 34.770 26.840 21.6 15.3 6.3 1766 中國南車 17.600 9.340 601766 26.950 12.950 47.7 42.2 5.5 995 皖通高速 6.900 5.080 600012 9.130 6.190 39.4 34.2 5.2 收窄 1800 中國交建 15.840 9.060 600188 15.620 13.830 18.7 47.5 28.8 1108 洛陽玻璃 7.700 3.230 600876 12.770 10.000 51.7 74.1 22.4 1065 創業環保 8.850 5.340 600874 14.350 13.120 50.6 67.4 16.8 317 廣船國際 32.150 19.880 600685 43.780 37.490 41.1 57.5 16.4 3993 洛陽鉬業 7.790 4.920 603993 13.660 13.140 54.3 70.0 15.7 恒生AH股溢價指數 (收窄) 124.09 127.93 3.8 #計算中A股股價已轉換成港元 來源：彭博、*南華資料研究 本港上市公司於美國預托證券收市價 股票 公司 收市價(港元) 相對上日港股升/跌 代號 港股 預托證券 港元 % 2318 中國平安 104.10 105.22 1.12 +1.08 3988 中國銀行 5.34 5.39 0.05 +0.97 762 中國聯通 13.56 13.65 0.09 +0.66 386 中石化 6.64 6.68 0.04 +0.61 883 中國海洋石油 12.42 12.49 0.07 +0.58 16 新鴻基地產 125.90 126.58 0.68 +0.54 66 港鐵公司 38.50 38.67 0.17 +0.44 2628 中國人壽 38.65 38.81 0.16 +0.41 1398 工商銀行 6.59 6.61 0.02 +0.33 13 和記黃埔 115.70 116.04 0.34 +0.29 股票 公司 收市價(港元) 相對上日港股升/跌 代號 港股 預托證券 港元 % 939 中國建設銀行 7.51 7.53 0.02 +0.27 857 中石油 9.93 9.95 0.02 +0.20 941 中國移動 109.30 109.49 0.19 +0.18 5 匯豐控股 70.65 70.75 0.10 +0.15 700 騰訊 161.20 160.99 -0.21 -0.13 2388 中銀香港 29.90 29.82 -0.08 -0.26 1088 中國神華能源 21.30 21.22 -0.08 -0.38 11 恆生銀行 144.10 142.30 -1.80 -1.25 2600 中國鋁業 4.89 4.82 -0.07 -1.34 1 長和 169.10 不適用不適用 不適用 來源：彭博 即將上市新股 股票 公司 上市日期 招股價 市值 保薦人 業務性質 代號 港元 百萬港元 1500 現恆建築 16/04/15 0.66 528 東英 地基業承建商 (新股報告) (認購額：447.9倍) 來源：彭博、招股書、南華資料研究 1.61.82.02.24月6月8月10月12月2月4月50天移動平均線 《2015年4月15日》 3 南華集團機構 即將公布經濟數據 日期 地區 經濟資料 預測 實質 此前 14/04/15 美國 商業庫存(2月份) +0.2% +0.3% 0.0% 14/04/15 美國 先期零售銷售(3月份) +1.1% +0.9% -0.5% 14/04/15 美國 生產物價指數(3月份) +0.2% +0.2% -0.5% 15/04/15 美國 工業生產(3月份) -0.3% +0.1% 16/04/15 美國 上週首次申領失業救濟人數(4月11日) 28