策略2015年3月投资组合报告

HeaderTable_User 5017265 HeaderTable_Stock 股票代码 投资评级 评级变化 行业code HeaderTable_Excel 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 定期报告 【投资策略·证券研究报告】 东方策略2015年3月投资组合报告 研究结论 2015年2月投资组合月度综合收益率为8.80%,跑赢沪深300指数，但跑输中小板指和创业板指数，其中沪深300指数上涨4.03%，中小板和创业板指数分别上涨9.66%和14.72%。组合收益率中板块贡献为4.89%，个股超额收益贡献为3.91%。天广消防由于筹划重大事项依然处于停牌状态，无法调整将继续保留在下一期组合中。 2014年1月至2015年2月累计获得77.13%的复合收益率，跑赢沪深300指数、中小板指数和创业板指数，同期三指数涨幅分别为53.34%，33.15%和47.81%。 2月份以银行为首的蓝筹股表现较弱，在各种互联网概念和新能源汽车带动下，创业板、中小板个股精彩纷呈，月度最后两天在一路一带主题带动下蓝筹股有重新转暖迹象。2月份表现较好的主题主要有新能源汽车、互联网金融、医药电商、移动支付、大数据等。 关注北斗出海、国企改革等主题投资。牛市基础没有改变，改革红利和无风险收益率下行是核心，近期市场表面上看小盘股明显强于大盘股，实质上市场是按照主题投资的节奏在轮番炒作，我们认为应该忽略大小盘的轮动而着眼于主题投资催化剂，上月我们成功抓住了PPP主题（龙元建设月涨幅37%）。每年两会前后均是炒政策主题的最佳时期,3月份我们看好一路一带（北斗出海）、国企改革等政策主题，此外油价、医药电商等主题投资依然看好。 结合东方研究所的最新研究，我们确定2015年3月最新组合的十个个股分别为万华化学(600309，买入)、金枫酒业(600616，增持)、天广消防(002509，买入)、人福医药(600079，买入)、奥康国际(603001，买入)、新希望(000876，增持)、奥克股份(300082，买入)、振芯科技(300101，未评级)、柳州医药(603368，未评级)、天奇股份(002009，未评级) 报告发布日期 2015年02月27日 证券分析师 罗果 021-63325888*6070 luoguo@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860511010004 相关报告 一带一路主题有望贯穿羊年始终 2015-02-25 东方策略2015年2月投资组合报告 2015-02-01 一带一路，云桂疆值得重点关注 2015-01-25 投资策略 东方策略2015年3月组合明细（数据来源：东方证券研究所预测，未覆盖公司数据来自WIND一致预测） 编号 代 码 名 称 所属行业 EPS 2014E PE 2014E 关注理由 1 600309 万华化学 化工 1.30 16.55 八角工业园即将投产，业绩有望翻番 2 600616 金枫酒业 食品饮料 0.19 54.63 上海自贸区及上海国企改革投资标的 3 002509 天广消防 机械设备 0.30 40.90 大行业小公司，受益于高行业增速和集中度提升 4 600079 人福医药 医药生物 0.86 34.02 大股东管理层参与增发投向医院产业，未来空间大 5 603001 奥康国际 纺织服装 0.73 24.64 员工持股计划正待实施，公司主业迎来向上拐点 6 000876 新希望 农林牧渔 1.14 13.90 畜禽养殖同比增速上升，一季度饲料板块有望拐点出现 7 300082 奥克股份 化工 0.28 50.43 油价下跌叠加产能投放使业绩高速增长 8 300101 振芯科技 国防军工 0.30 103.65 业绩反转+北斗应用推新品 9 603368 柳州医药 医药生物 1.57 34.71 估值较低的广西医药龙头，转型医药电商 10 002009 天奇股份 机械设备 0.37 53.12 汽车拆解产业链全面布局 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 东方策略2015年3月投资组合报告 2 4.0314 9.6586 14.7249 (1.0000)1.00003.00005.00007.00009.000011.000013.000015.0000沪深300指数 中小板指数 创业板指数 上月组合回顾 1、 二月组合收益分析 表1：2015年2月（上月）组合月度表现及个股超额收益贡献 个股月度涨跌幅（%） 所属板块 (中信行业) 板块贡献（%） 个股贡献（%） 600309 万华化学 0.7366 基础化工 5.4578 -4.7212 600616 金枫酒业 5.1308 食品饮料 2.4056 2.7251 002509 天广消防 0.0000 机械 3.5660 -3.5660 600079 人福医药 3.8394 医药 5.6839 -1.8445 603001 奥康国际 4.6243 纺织服装 6.5738 -1.9495 600283 钱江水利 9.4783 电力及公用事业 2.6702 6.8081 000876 新希望 3.2787 农林牧渔 3.6001 -0.3214 300082 奥克股份 5.7592 基础化工 5.4578 0.3013 300101 振芯科技 18.2811 国防军工 3.5447 14.7364 600491 龙元建设 36.9146 建筑 9.9437 26.9709 综 合 8.8043 4.8904 3.9139 资料来源:东方证券研究所 2015年2月投资组合月度综合收益率为8.80%,跑赢沪深300指数，但跑输中小板指和创业板指数，其中沪深300指数上涨4.03%，中小板和创业板指数分别上涨9.66%和14.72%。组合收益率中板块贡献为4.89%，个股超额收益贡献为3.91%。 组合十支个股中龙元建设表现抢眼，取得了36.91%的收益。天广消防由于筹划重大事项依然处于停牌状态，无法调整将继续保留在下一期组合中。 图1：2015年2月沪深300及中小板创业板指数涨跌幅（%） 资料来源：wind资讯 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 东方策略2015年3月投资组合报告 3 0 -5.48 -6.55 -8.05 -7.47 -7.57 -7.17 0.87 0.35 5.19 7.65 20.55 51.66 47.4 53.34 1 1.0911 1.0954 1.0695 1.0549 1.0674 1.1222 1.2491 1.2623 1.3710 1.3864 1.4712 1.5334 1.6281 1.7713 0.911.11.21.31.41.51.61.71.8-1001020304050607080沪深300累计涨跌幅（%） 组合单位净值 2014年1月至2015年2月累计获得77.13%的复合收益率，跑赢沪深300指数、中小板指数和创业板指数，同期三指数涨幅分别为53.34%，33.15%和47.81%。 图2：2014年 1月 - 2015年2月组合累计收益率 资料来源 ：东方证券研究所 表2：2014年 1月 – 2015年2月各期组合收益率对比 当月组合收益率 组合单位净值 沪深300涨跌幅 中小板指涨跌幅 创业板指涨跌幅 2014年1月 9.11% 1.0911 5.48% 1.01% 14.68% 2014年2月 0.39% 1.0954 -1.07% -0.02% -4.08% 2014年3月 -2.36% 1.0695 -1.50% -8.63% -7.46% 2014年4月 -1.37% 1.0549 0.58% -0.93% -3.36% 2014年5月 1.19% 1.0674 -0.01% 2.19% 2.72% 2014年6月 5.13% 1.1222 0.40% 3.07% 6.57% 2014年7月 11.31% 1.2491 8.55% 3.25% -4.28% 2014年8月 1.06% 1.2623 -0.51% 5.10% 5.94% 2014年9月 8.61% 1.3710 4.82% 7.72% 8.19% 2014年10月 1.12% 1.3864 2.34% -0.84% -1.79% 2014年11月 6.12% 1.4712 11.98% 0.53% 3.81% 2014年12月 4.23% 1.5334 25.81% -2.26% -6.31% 2014年综合收益率 53.34% 51.34% 9.67% 12.83% 2015年1月 6.17% -2.81% 10.92% 14.19% 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 东方策略2015年3月投资组合报告 4 -5.000.005.0010.0015.0020.00计算机 传媒 通信 建筑 汽车 电子元器件 非银行金融 综合 餐饮旅游 纺织服装 商贸零售 医药 家电 基础化工 轻工制造 电力设备 钢铁 交通运输 建材 农林牧渔 机械 国防军工 房地产 电力及公用事业 有色金属 食品饮料 石油石化 煤炭 银行 月度板块涨跌幅（%） 2015年2月 8.80% 4.03% 9.66% 14.72% 资料来源 ：东方证券研究所 2、2015年2月（上月）大盘风格状况分析 2月份以银行为首的蓝筹股表现较弱，在各种互联网概念和新能源汽车带动下，创业板、中小板个股精彩纷呈，月度最后两天在一路一带主题带动下蓝筹股有重新转暖迹象。2月份表现较好的主题主要有新能源汽车、互联网金融、医药电商、移动支付、大数据等。 图3：2015年2月各行业板块（中信一级行业）涨跌幅排名 资料来源：wind,东方证券研究所 表3：2015年2月概念板块（WIND分类）月度涨幅前10名 概念板块名称 月度涨幅(流通市值加权平均) [单位] % 智能汽车 33.76 互联网金融 31.81 移动支付 22.56 在线教育 21.57 智能电视 21.36 医药电商 18.25 第三方支付 17.62 三网融合 17.37 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 东方策略2015年3月投资组合报告 5 电子商务 17.11 网络安全 16.65 资料来源：WIND资讯,东方证券研究所 表4：2015年2月A股月度涨幅前15名（剔除IPO新股和重组股） 证券代码 证券简称 月度涨幅 [单位] % 所属行业 （中信一级） 600831.SH 广电网络 80.3456 传媒 002095.SZ 生意宝 73.7692 传媒 300380.SZ 安硕信息 65.7647 计算机 300104.SZ 乐视网 65.082