金属早报：期铜下跌，受累于中国需求担忧

1 / 9  COMEX市场评述 期铜下跌，受累于中国需求担忧 据道琼斯纽约2月9日消息，COMEX期铜周一下跌，因中国需求放缓的担忧盖过美元走疲的影响。 交投最活跃的COMEX 3月期铜收低0.4美分或0.2%，报每磅2.5805美元。 贸易数据显示，中国1月总进口同比大降近20%，凸显该国经济增长放缓。中国为全球头号铜消费国，因此市场易受该国需求放缓的讯号打击。 德国商业银行(Commerzbank)分析师表示，“中国尚未趁铜价低迷而买入。”1月铜价跌至五年半低位。 分析师表示，“中国交易商进口兴趣不高，因国内产量高企，去年12月冶炼厂铜产量达到83.3万吨。” 铜价从美元走疲中得到的提振受限。期铜以美元计价，当美元走疲时，铜价对外币持有者来说更加便宜。美元指数最新下跌0.4%，报85.50。 以下为期铜收盘价（交投区间包括电子盘和场内）： 2月期铜合约收报每磅2.5990美元，较前一日下跌0.40美分，交投区间介于2.5780-2.6010美元。 3月期铜合约收报每磅2.5805美元，较前一日下跌0.50美分，交投区间介于2.5600-2.5905美元。 新晟期货研发中心 金属期货分析师 孙结群 TEL：020-89203891 E-mail：sjq@xinshengqh.com 2015年2月10日星期二 金属早报 金属早报 2 / 9  LME市场评述 期铜收升，盘中在窄幅区间游走 据道琼斯伦敦2月9日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周一收高，春节前夕价格在窄幅区间交投。 期铜小涨投资人摆脱逊于预期的中国贸易数据影响，但期镍下滑，因库存创新高显示原本预期的供应短缺没有成真。 ，因 伦敦时间2月9日17:00(北京时间2月10日01:00)，三个月期铜收涨0.4%，报每吨5,673美元。 德国商业银行（Commerzbank）金属分析师Daniel Briesemann表示：“今日伦铜在相对狭窄的区间交投...由于下周是中国春节，因此未来几天的流动性将降低。” 据多位分析师称，在临近春节的这段时间里，期铜料在5,500-5,700美元区间停留，2月18日-24日中国交易商将离场休假。 受累于疲弱的中国贸易数据，基本金属盘初下滑。 中国1月进口同比下滑19.9%--创2009年5月以来最大降幅。出口同比下滑3.3%。中国是全球头号铜消费国，铜价会折射出该国的经济轨迹。 尽管市场已有所预期，但中国1月外贸衰退的程度仍令人大跌眼镜：当月进出口总值同比萎缩10.9%，伴随进口创下金融危机后的最大降幅，衰退型的贸易顺差也创出600亿美元的新纪录，内需和外需双双开年不利，预示今年经济下行压力更重。 “中国的贸易数据意外疲弱，涉及各个领域，从铁矿石到铜等等，”德国商业银行商品研究部门主管Eugen Weinberg表示。 “市场之所以走强可能是因简单的认为情况越差，越有可能出台更多刺激措施，但我对此并不确定。” Briesemann表示：“不要期待未来两周有太多流动性，至少在中国假期结束前是这样。” 上周铜价反弹2.8%，创8月来最大单周升幅，部分因空头回补，但今年迄今仍挫超过10%。 许多分析师原本预计主要镍出口国印尼颁布的镍矿石出口禁令将导致市场出现供应短缺，但LME库存数据显示，镍库存增至创纪录的426,324吨后，LME期镍收低0.3%，报15,155美元。 中国海关周日称，中国1月未锻轧铝及铝材出口430,000吨,低于上月的540,000吨。 “出口可能将保持强劲，受到冶炼产能预计连续第二年增加超过400万吨带动，”花旗在报告中指出。 三个月期铝收高0.4%，报每吨1,877美元。 三个月期锡收报每吨18,225美元，跌1.5%。 三个月期锌跌0.14%，收报每吨2,160美元。 三个月期铅跌0.1%，收报每吨1,851美元。 3 / 9 LME行情 品种 开盘 最高 最低 收盘 涨跌幅 电子盘成交量 持仓 增减 铜 5653 5698 5629 5684.5 0.167401 11308 324858 3059 铝 1872 1886 1863 1872 -0.05339 7473 772442 2179 锌 2151 2171.5 2146 2157.5 -0.02317 6703 285231 4178 铅 1852 1870 1842 1850.5 -0.08099 2875 116362 61 镍 15115 15260 15050 15165 0.231328 2993 213935 2109 锡 18600 18650 18100 18500 0 353 20343 213  LME库存、持仓、升贴水 品种 库存 增减 注册仓单 注销仓单 升贴水 铜 286475 2025 258800 25650 20.00 铝 4007175 -5325 1731575 2280925 -14.75 锌 612150 -3925 494700 121375 -10.50 铅 213600 -650 203575 10675 -14.25 镍 426324 2118 308988 115218 -56.00 锡 11850 0 10655 1195 -29.00 01020304050607080单位：万 LME铜库存与仓单 LME铜库存 LME铜注册仓单 LME铜注销仓单 金属早报 4 / 9 日期 2015-02-09 2015-02-06 2015-02-05 2015-02-04 2015-02-03 LME铜升贴水 14.50 20.00 23.50 27.75 29.00 LME铝升贴水 -17.00 -14.75 -14.00 -16.00 -17.00 LME锌升贴水 -10.50 -10.50 -8.75 -9.00 -6.75 LME铅升贴水 -13.50 -14.25 -15.75 -14.50 -14.25 LME镍升贴水 -56.25 -56.00 -52.25 -55.00 -54.50 LME锡升贴水 -28.00 -29.00 -28.75 -37.00 -38.00 -60-40-20020406080美元/吨 LME基金属升贴水 LME铜升贴水 LME铝升贴水 LME锌升贴水 LME铅升贴水 金属早报 5 / 9 日期 2015-02-09 2015-02-06 2015-02-05 2015-02-04 2015-02-03 LME铜持仓量 327917 324858 321799 321083 326824 LME铝持仓量 774621 772442 770263 768669 763452 LME锌持仓量 289409 285231 281053 279875 281863 LME铅持仓量 116423 116362 116301 118158 118743 LME镍持仓量 216044 213935 211826 210098 209483 LME锡持仓量 20556 20343 20130 20057 20203 0102030405060708090LME基金属持仓 LME铜持仓 LME铝持仓 LME锌持仓 LME铅持仓 单位：万 金属早报 6 / 9  CFTC铜持仓 非商业 商业 可报告 日期 多头 空头 套利 多头 空头 多头 空头 总持仓 投机净多 商业净多 2015-02-03 46923 87221 24739 98677 45864 170339 157824 180944 -40298 52813 2015-01-27 46610 87272 23866 96833 44280 167309 155418 179152 -40662 52553 2015-01-20 46328 83113 19998 94261 44335 160587 147446 172846 -36785 49926 2015-01-13 53398 89221 19762 94170 46356 167330 155339 179459 -35823 47814 2015-01-06 45928 87193 13635 99196 45205 158759 146033 170037 -41265 53991 2014-12-30 44538 79591 11127 92094 45609 147759 136327 159107 -35053 46485 2014-12-23 43503 75702 11167 87515 43435 142185 130304 152816 -32199 44080 2014-12-16 47122 76837 9566 84046 41356 140734 127759 152045 -29715 42690 2014-12-09 47171 80129 8867 84548 40338 140586 129334 152267 -32958 44210 2014-12-02 50746 84928 8753 87855 41272 147354 134953 159261 -34182 46583 -40000-30000-20000-100000100002000001000020000300004000050000600007000080000900002013-022013-022013-032013-032013-042013-042013-052013-052013-062013-062013-072013-072013-072013-082013-082013-092013-092013-102013-102013-112013-112013-122013-122013-122014-012014-012014-02投机净多 多头 空头 金属早报 7 / 9  国内现货与基差 铜 铝 市场 现货平均价 期货结算价 期现基差 现货平均价 期货结算价 期现基差 长江有色市场 41295 41130 165 13050 13325 -275 上海金属资讯网 41250 41130 120 13050 13325 -275 广东有色(南储)市场 41250 41130 120 13170 13325 -155 锌 铅 市场 现货平均价 期货结算价 期现基差 现货平均价 期货结算价 期现基差 长江有色市场 16770 16360 410 12575 12525 50 上海金属资讯网 16330 16360 -30 12560 12525 35 广东有色(南储)市场 16150 16360 -210 12350 12525 -175 -1000-500050010001500201306182013062120130626201307012013070420130709201307122013071720130722201307252013073020130802201308072013081220130815201308222013082820130907201309122013091720130927201310112013110120131111201311142013112120131126201312062013121620131219201312252013123020140106南储基差变化 南储基差 长江基差 上海基差 金属早报 8 / 9  全球股市 品种 开盘 最高 最低 收盘 涨跌 上证综指 3063.5