仓位测算周报：股市震荡下行，基金逆势加仓

基金仓位测算周报 请务必阅读正文最后的天天基金网免责声明 1 股市震荡下行，基金逆势加仓 报告摘要：  过去一周股市震荡下行，偏股型基金逆势加仓。截至2015年1月30日，统计成立一年以上的361只普通股票型基金和207只偏股混合型基金，普通股票型基金仓位平均测算结果为85.08%，较上期监测仓位上升1.26%；偏股混合型基金仓位平均测算结果为74.63%，较上期监测仓位上升0.76%。  从仓位分布上看，普通股票型基金中仓位在90%以上的基金占普通股票型基金总数的37.95%，仓位在80%-90%的基金占普通股票型基金总数的35.73%。偏股混合型基金中仓位在70%-80%和80%-90%的基金分别占偏股混合型基金总数的31.88%和35.75%，仓位在90%以上的基金占偏股混合型基金总数的8.70%。  从行业配置上看，在28个申万一级行业中，目前基金持仓较为集中的板块是餐饮旅游、机械设备和银行等行业。上周，餐饮旅游和有色金属等行业有较大幅度的增持，建筑材料和计算机等行业有较大幅度的减持。本期偏股型基金超配较多的行业为餐饮旅游、机械设备、通信和非银金融等行业，低配较多的行业为医药生物、纺织服装、黑色金属和电子等行业。  基金公司的持仓情况，本期平均持仓最高的5家基金公司依次为大成基金、泰信基金、建信基金、汇丰晋信基金和景顺长城基金；平均持仓最低的5家基金公司依次为东方基金、金元惠理基金、天弘基金、中欧基金和国投瑞银基金。  基金公司的仓位分歧度，本期70家基金公司的仓位标准差为6.88%，与上期相比略有上升，显示出各家基金公司对市场后续走势预期的分歧度有所增大。  基金公司的仓位调整情况, 本期有55家基金公司主动加仓，占比78.57%；15家基金公司主动减仓，占比21.43%。加仓幅度前5名的基金公司依次为万家基金、浦银安盛基金、诺安基金、国海富兰克林基金和泰信基金；减仓幅度前5名的基金公司依次为摩根士丹利华鑫基金、益民基金、融通基金、长信基金和招商基金。 相关研究报告 市场震荡剧烈，基金大幅减仓 2015.1.26 市场先抑后扬，基金小幅加仓 2015.1.19 市场波动剧烈,基金大幅减仓 2015.1.12 市场先抑后扬，基金小幅加仓 2014.12.29 股指重回高位,基金调仓微弱 2014.12.22 市场大幅震荡,基金小幅加仓 2014.12.15 市场延续涨势，基金大幅加仓 2014.12.8 股指强势上扬，基金小幅加仓 2014.12.1 股市先抑后扬，基金调仓谨慎 2014.11.24 股指冲高回落,基金小幅加仓 2014.11.17 股指高位震荡,基金小幅加仓 2014.11.10 股指创新高，基金逆势减仓 2014.11.3 市场走势趋弱,基金调仓谨慎 2014.10.27 股指高位回调，基金调仓微弱 2014.10.20 股指震荡上行，基金小幅加仓 2014.10.11 股指重回高位，股基小幅减仓 2014.9.28 2015年2月2日 天天基金仓位测算周报 基金仓位测算周报 请务必阅读正文最后的天天基金网免责声明 2 过去一周股市震荡下行，中证全指收于4287.84点，与1月23日相比下跌1.85%，偏股型基金逆势加仓。截至2015年1月30日，统计成立一年以上的361只普通股票型基金和207只偏股混合型基金，普通股票型基金仓位平均测算结果为85.08%，较上期监测仓位上升1.26%；偏股混合型基金仓位平均测算结果为74.63%，较上期监测仓位上升0.76%。 过去一周偏股型基金仓位变化与市场走势相反，下图中非季度末数值为测算仓位，其余为定期报告公布的真实仓位。本期（2015.1.23—2015.1.30）中证全指下跌1.85%，考虑持仓市值下跌后的预测显示普通股票型基金主动加仓1.51%，偏股混合型基金主动加仓1.12%。 图1： 2011年第3季度末至今偏股型基金仓位及中证全指走势 数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心 截止日期：2015-1-30 本期361只普通股票型基金中，共有257只基金主动加仓，占比71.19%；而在207只偏股混合型基金中，共有148只基金主动加仓，占比71.50%。 表格 1： 普通股票型基金和偏股混合型基金调仓情况 普通股票型 偏股混合型 基金总数 361 207 加仓基金数量 181 80 主动加仓基金数量 257 148 基金仓位测算周报 请务必阅读正文最后的天天基金网免责声明 3 主动加仓基金占比 71.19% 71.50% 减仓基金数量 180 127 主动减仓基金数量 104 59 主动减仓基金占比 28.81% 28.50% 数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心 截止日期：2015-1-30 从仓位分布上看，普通股票型基金仓位集中在80%以上，其中仓位在90%以上的基金占普通股票型基金总数的37.95%，仓位在80%-90%的基金占普通股票型基金总数的35.73%。 偏股混合型基金仓位集中在70%以上，其中仓位在70%-80%和80%-90%的基金分别占偏股混合型基金总数的31.88%和35.75%，仓位在90%以上的基金占偏股混合型基金总数的8.70%。 图2： 普通股票型基金和偏股混合型基金仓位分布 数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心 截止日期：2015-1-30 从不同规模基金的平均仓位来看，普通股票型基金中大规模基金的平均仓位较高：30亿以下规模的基金的平均仓位为84.68%，规模在30亿至100亿之间的基金平均仓位为86.31%，100亿以上规模的基金的平均仓位为88.67%。偏股混合型基金中中等规模基金的平均仓位较高：30亿以下规模的基金的平均仓位为73.23%，规模在30亿至100亿之间的基金的平均仓位为78.43%，100亿以上规模的基金的平均仓位为77.03%。 基金仓位测算周报 请务必阅读正文最后的天天基金网免责声明 4 图3： 不同规模基金的平均仓位 数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心 截止日期：2015-1-30 从行业配置上看，在28个申万一级行业中，目前基金持仓较为集中的板块是餐饮旅游、机械设备和银行等行业。 上周，餐饮旅游和有色金属等行业有较大幅度的增持，建筑材料和计算机等行业有较大幅度的减持。 图4： 偏股型基金行业配置情况 基金仓位测算周报 请务必阅读正文最后的天天基金网免责声明 5 数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心 截止日期：2015-1-30 从基金各行业仓位相对于各申万一级行业流通市值占比的超配情况来看，本期偏股型基金超配较多的行业为餐饮旅游、机械设备、通信和非银金融等行业，低配较多的行业为医药生物、纺织服装、黑色金属和电子等行业。 表格 2： 偏股型基金行业超配情况 基金行业仓位占比 行业流通市值占比 本期超配系数 上期超配系数 餐饮旅游 17.68% 3.12% 14.56% 5.73% 机械设备 10.44% 4.78% 5.66% 2.97% 通信 5.98% 0.70% 5.29% 7.99% 非银金融 3.72% 1.36% 2.36% 2.06% 商业贸易 5.30% 3.17% 2.13% 1.34% 有色金属 5.95% 3.84% 2.10% -3.25% 食品饮料 3.31% 1.90% 1.41% 1.16% 家用电器 2.81% 1.52% 1.30% 4.67% 采掘 2.56% 2.22% 0.35% -0.92% 交通运输 2.22% 1.91% 0.31% -1.85% 建筑材料 3.24% 3.03% 0.21% 4.55% 轻工制造 2.81% 2.75% 0.06% -0.13% 传媒 3.33% 3.71% -0.38% 1.08% 农林牧渔 2.55% 3.51% -0.96% 1.20% 汽车 0.68% 1.64% -0.97% 2.22% 公用事业 2.77% 3.96% -1.19% -0.54% 综合 0.00% 1.28% -1.28% -1.26% 基金仓位测算周报 请务必阅读正文最后的天天基金网免责声明 6 房地产 0.00% 1.38% -1.38% 1.12% 化工 3.67% 5.42% -1.74% -1.14% 银行 7.43% 9.25% -1.82% -3.08% 建筑装饰 1.44% 3.34% -1.90% 1.66% 国防军工 0.00% 1.95% -1.95% -1.87% 电气设备 1.56% 3.56% -2.01% -2.06% 计算机 0.43% 2.44% -2.02% 1.59% 电子 3.51% 5.63% -2.12% -4.56% 黑色金属 2.65% 5.65% -2.99% -1.59% 纺织服装 5.91% 10.37% -4.45% -6.23% 医药生物 1.50% 6.61% -5.11% -1.97% 数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心 截止日期：2015-1-30 从基金公司持仓变动来看，本期规模前十大基金公司中有八家进行了主动加仓，其中景顺长城基金和易方达基金的加仓幅度较大，分别主动加仓2.31%和2.33%。而博时基金和诺安基金则分别主动减仓0.42%和0.48%。 图5： 十大基金公司持仓情况 数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心 截止日期：2015-1-30 剔除样本基金数量少于3只的基金公司后，统计60家基金公司旗下基金的简单平均仓位发 基金仓位测算周报 请务必阅读正文最后的天天基金网免责声明 7 现：本期平均持仓最高的5家基金公司依次为大成基金、泰信基金、建信基金、汇丰晋信基金和景顺长城基金；平均持仓最低的5家基金公司依次为东方基金、金元惠理基金、天弘基金、中欧基金和国投瑞银基金。 表