2015年1月30日衍生品日报：期指低开震荡 空方大幅减仓

1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。  市场情况： 1.HS300股指期货 2015年1月29日，HS300指数低开低收，报收于3525.32点，跌幅1.39%，成交金额为2787.49亿元，比前一交易日减少22.03%。 昨日股指期货整体成交量为1,407,556手，比前一交易日减少9.53%，成交金额为14752.51亿元。总持仓量为213,949手，比前一交易日减少2.64%。IF1502收盘价基差升水11.80点，比前一交易日上升13.52点。前20名会员多单持仓比前一交易日前20名减少4,987手，空单减少6,946手，净空单减少1,959手。空方减仓幅度大于多方。 2.融资融券 2015年1月29日，沪市当日融资买入额550.46亿元，融资偿还额534.18亿元，融资净买入额16.28亿元，比前一交易日减少4.68亿元，融资余额7,775.62亿元，融券余额43.28亿元。2015年1月28日，深市当日融资买入额354.38亿元，融资偿还额334.61亿元，融资净买入额19.76亿元，比前一交易日减少8.24亿元，融资余额3,507.54亿元，融券余额21.47亿元。 3.香港市场 2015年1月29日，恒生指数收于24595.85点，跌1.07%，成交额894.76亿港元。国企指数收于11736.09点，跌1.90%，成交额207.71亿港元。恒指波幅指数收于16.49点，涨0.37%。香港市场卖空成交金额为84.35亿港元，认购权证总成交金额为145.86亿港元，认沽权证总成交金额为20.60亿港元。牛证总成交金额为50.52亿港元，其中恒指牛证成交金额为47.02亿港元，熊证总成交金额为24.84亿港元，其中恒指熊证成交金额为22.22亿港元。 日期：2015年1月30日 陈健宓 021-53519888-1951 chenjianmi@shzq.com 执业证书编号： S0870514080001 期指低开震荡 空方大幅减仓 －2015年1月30日衍生品日报 证券研究报告/衍生品研究/衍生品日报 衍生品日报 2 2015年1月30日 一、沪深300 股指期货 1.HS300与股指期货行情分析 2015年1月29日，HS300指数低开低收，报收于3525.32点，跌幅1.39%，成交金额为2787.49亿元，比前一交易日减少22.03%。 昨日股指期货整体成交量为1,407,556手，比前一交易日减少9.53%，成交金额为14752.51亿元。总持仓量为213,949手，比前一交易日减少2.64%。IF1502收盘价基差升水11.80点，比前一交易日上升13.52点。前20名会员多单持仓比前一交易日前20名减少4,987手，空单减少6,946手，净空单减少1,959手。空方减仓幅度大于多方。 IF1502合约结算价为3492.6点，跌1.18%。IF1503合约结算价为3519.8点，跌1.31%。IF1506结算价为3560.8点，跌1.53%。IF1509结算价为3572.6点，跌1.67%。 表1前一交易日股指期货行情统计 合约名称 开盘价 最高价 最低价 收盘价 结算价 结算价涨跌 结算价涨跌幅（%） 成交量（手） 成交量变化幅度（%） 持仓量（手） 持仓量变化幅度（%） IF1502 3478 3516.6 3450.8 3493.6 3492.6 -41.8 -1.18 1,232,704 -9.85 102,412 -5.48 IF1503 3490 3545.4 3481 3519 3519.8 -46.8 -1.31 136,035 -5.12 61,239 -0.56 IF1506 3539.2 3590.4 3526 3561.6 3560.8 -55.4 -1.53 32,482 -14.38 40,702 -0.78 IF1509 3565.2 3609.8 3544.6 3572 3572.6 -60.6 -1.67 6,335 -11.32 9,596 9.05 数据来源：WIND、上海证券研究所 2. 多空持仓力量分析 空头持仓前3名中信期货净空单共增加1143手、国泰君安净空单共减少531手、海通期货净空单共减少1657手。IF1502净空单增加1,012手，IF1503净空单增加1,248手，IF1506净空单增加113手，空方减仓幅度大于多方。 表2 期指合约前20名会员持仓变化情况 （占比%） 合约简称 多头持仓（手） 空头持仓（手） 净持仓（手） 成交量(手) 多单量 增减 多单占比 空单量 增减 空单占比 净空单 增减 净单占比 成交量 增减 成交占比 IF1502 74,156 -4,265 72.41 79,542 -5,942 77.67 5,386 -1,677 5.26 811,622 -112,793 65.84 IF1503 44,149 -359 72.09 50,627 -530 82.67 6,478 -171 10.58 95,910 -4,055 70.50 IF1506 29,855 -363 73.35 35,767 -474 87.88 5,912 -111 14.53 25,558 -4,019 78.68 数据来源：WIND、上海证券研究所 衍生品日报 3 2015年1月30日 3. 合约基差情况 IF1501、IF1502、IF1503和IF1506平均基差为5.90点、34.36点、79.97点和95.92点，对应的基差率分别为0.17%、0.99%、2.30%、2.75%。 表3前一交易日期现基差统计 合约名称 收盘价基差 基差率(%) 当日最大基差 当日最小基差 当日基差振幅(%) IF1502 11.80 0.34 15.87 -4.15 0.57 IF1503 37.20 1.07 46.64 25.25 0.61 IF1506 79.80 2.29 96.04 70.08 0.75 IF1509 90.20 2.59 114.84 81.85 0.95 数据来源：WIND、上海证券研究所 表4前一交易日跨期合约基差统计 合约名称 收盘价基差 基差率(%) 当日最大基差 当日最小基差 当日基差振幅(%) IF1503-IF1502 25.4 0.73 32.6 25 0.22 IF1506-IF1502 68 1.95 83.2 66.2 0.49 IF1509-IF1502 78.4 2.24 101 76 0.72 IF1506-IF1503 42.6 1.21 50.6 40.4 0.29 IF1509-IF1503 53 1.51 70.4 50.4 0.57 IF1509-IF1506 10.4 0.29 23 7.8 0.43 数据来源：WIND、上海证券研究所 图1 IF1502基差图 图2 IF1503基差图 数据来源：WIND、上海证券研究所 数据来源：WIND、上海证券研究所 -0.2-0.10.00.10.20.30.40.534203440346034803500352009:3009:4910:0810:2710:4611:0511:2413:1213:3113:5014:0914:2814:47基差率% HS300IF15020.00.20.40.60.81.01.21.41.634003420344034603480350035203540356009:3009:4810:0610:2410:4211:0011:1813:0513:2313:4113:5914:1714:3514:53基差率% HS300IF1503 衍生品日报 4 2015年1月30日 图3 IF1506基差图 图4 IF1509基差图 数据来源：WIND、上海证券研究所 数据来源：WIND、上海证券研究所 二、融资融券 1.市场概览 2015年1月29日，沪市当日融资买入额550.46亿元，融资偿还额534.18亿元，融资净买入额16.28亿元，比前一交易日减少4.68亿元，融资余额7,775.62亿元，融券余额43.28亿元。 表5上交所融资融券情况一览（数量单位:亿股 金额单位：亿元） 融资 融券 截止日 融资融券余额 截止日余额 期间买入额 期间偿还额 期间净买入额 截止日余额 截止日余量 期间卖出量 期间卖出额 2015-1-29 7,818.90 7,775.62 550.46 534.18 16.28 43.28 7.37 9.98 84.42 2015-1-28 7,804.76 7,759.33 639.20 618.24 20.96 45.43 7.74 11.90 105.02 2015-1-27 7,785.37 7,738.38 750.31 725.67 24.64 47.00 7.99 12.21 108.90 2015-1-26 7,762.59 7,713.74 671.12 617.77 53.35 48.86 8.24 11.59 97.57 2015-1-23 7,707.39 7,660.39 822.59 778.89 43.70 47.00 7.94 13.07 129.67 数据来源：WIND、上海证券研究所 2015年1月28日，深市当日融资买入额354.38亿元，融资偿还额334.61亿元，融资净买入额19.76亿元，比前一交易日减少8.24亿元，融资余额3,507.54亿元，融券余额21.47亿元。 0.00.51.01.52.02.53.03.5340034503500355036003650370009:3009:4710:0410:2110:3810:5511:1211:2913:1513:3213:4914:0614:2314:4014:57基差率% HS300IF15060.00.51.01.52.02.53.03.5335034003450350035503600365009:3009:4810:0610:2410:4211:0011:1813:0513:2313:4113:5914:1714:3514:53基差率（%） HS300IF1509 衍生品日报 5 2015年1月30日 表6深交所融资融券情况一览（数量单位:亿股 金额单位：亿元） 融资 融券 截止日 融资融券余额 截止日余额 期间买入额 期间偿还额 期间净买入额 截止日余额 截止日余量 期间卖出量 期间卖出额 2015-1-27 3,529.01 3,507.54 354.38 334.61 19.76 21.47 3.19 2.50 29.43 2015-1-27 3,529.01 3,507.54 354.38 334.61 19.76 21.47 3.19 2.50 29.43 2015-1-26 3,510.36 3,487.78 319.21 291.21 28.00 22.58 3.39 2.88 27.64 2015-1-23 3,481.01 3,459.78 348.41 331.02 17.39 21.23 3.17 2.49 28.87 2015-1-22 3,464.55 3,442.39 352.82 320.69 32.13 22.15 3.24 3.05 30.69 数据来源：WIND、上海证券研究所 2.个股统计 2015年1月29日沪市融资余额前3位的股票为中国平安3,