2015年3月6日衍生品日报:指数低开走低,期指空方加仓

1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。  市场情况： 1.HS300股指期货 2015年3月5日，HS300指数低开走低，报收于3496.34点，跌幅0.98%，成交金额为2790.31亿元，比前一交易日上升8.37%。 昨日股指期货整体成交量为1,290,957手，比前一交易日上涨0.96%，成交金额为13581.01元。总持仓量为241,949手，比前一交易日下降0.79%。IF1503收盘价基差升水10.26点，比前一交易日上升7.88点。前20名会员多单持仓比前一交易日前20名增加4,593手，空单增加9,182手，净空单增加4,589手。空方增仓幅度大于多方。 2.融资融券 2015年3月5日，沪市当日融资买入额702.55亿元，融资偿还额621.06亿元，融资净买入额81.49亿元，比前一交易日增加9.96亿元，融资余额8,194.02亿元，融券余额35.96亿元。2015年3月4日，深市当日融资买入额426.91亿元，融资偿还额369.42亿元，融资净买入额57.49亿元，比前一交易日减少22.67亿元，融资余额3,934.47亿元，融券余额20.26亿元。 3.香港市场 2015年3月5日，恒生指数收于24193.04点，跌1.11%，成交额921.25亿港元。国企指数收于11597.77点，跌1.20%，成交额188.89亿港元。恒指波幅指数收于13.38点，涨1.36%。香港市场卖空成交金额为87.64亿港元，认购权证总成交金额为117.06亿港元，认沽权证总成交金额为20.44亿港元。牛证总成交金额为24.01亿港元，其中恒指牛证成交金额为20.64亿港元，熊证总成交金额为20.04亿港元，其中恒指熊证成交金额为17.39亿港元。 日期：2015年3月6日 陈健宓 021-53519888-1951 chenjianmi@shzq.com 执业证书编号： S0870514080001 指数低开走低 期指空方加仓 －2015年3月6日衍生品日报 证券研究报告/衍生品研究/衍生品日报 衍生品日报 2 2015年3月6日 一、沪深300 股指期货 1.HS300与股指期货行情分析 2015年3月5日，HS300指数低开走低，报收于3496.34点，跌幅0.98%，成交金额为2790.31亿元，比前一交易日上升8.37%。 昨日股指期货整体成交量为1,290,957手，比前一交易日上升0.96%，成交金额为13581.01元。总持仓量为241,949手，比前一交易日下降0.79%。IF1503收盘价基差升水10.26点，比前一交易日上升7.88点。前20名会员多单持仓比前一交易日前20名增加4,593手，空单增加9,182手，净空单增加4,589手。空方增仓幅度大于多方。 IF1503合约结算价为3496.2点，跌1.25%。IF1504合约结算价为3514.8点，跌1.26%。IF1506结算价为3543点，跌1.31%。IF1509结算价为3559.6点，跌1.29%。 表1前一交易日股指期货行情统计 合约名称 开盘价 最高价 最低价 收盘价 结算价 结算价涨跌 结算价涨跌幅（%） 成交量（手） 成交量变化幅度（%） 持仓量（手） 持仓量变化幅度（%） IF1503 3530 3533.6 3473.2 3506.6 3496.2 -44.4 -1.25 1,189,131 0.71 154,214 -2.73 IF1504 3541 3553 3494.8 3524.4 3514.8 -44.8 -1.26 21,220 31.91 10,380 25.89 IF1506 3578 3582.4 3521.8 3555 3543 -47 -1.31 70,814 4.15 50,047 -1.30 IF1509 3599.2 3601.6 3539.2 3574.8 3559.6 -46.4 -1.29 9,792 -28.97 27,308 3.51 数据来源：WIND、上海证券研究所 2. 多空持仓力量分析 空头持仓前3名中信期货净空单共减少1597手、国泰君安净空单共增加1525手、海通期货净空单共增加664手。IF1503净空单增加3,792手，IF1506净空单减少85手，IF1509净空单减少49手，空方增仓幅度大于多方。 表2 期指合约前20名会员持仓变化情况 （占比%） 合约简称 多头持仓（手） 空头持仓（手） 净持仓（手） 成交量(手) 多单量 增减 多单占比 空单量 增减 空单占比 净空单 增减 净单占比 成交量 增减 成交占比 IF1503 104,173 -4,430 68 126,986 -638 82 22,813 3,792 15 780,193 15,062 65.61 IF1504 8,749 - 84 9,680 - 93 931 - 9 17,683 - 83.33 IF1506 37,469 -651 74.87 41,718 -736 83.36 4,249 -85 8.49 55,392 3,805 78.22 IF1509 21,311 925 78.04 25,418 876 93.08 4,107 -49 15.04 7,768 -3,726 79.33 数据来源：WIND、上海证券研究所 衍生品日报 3 2015年3月6日 3. 合约基差情况 IF1503、IF1504、IF1506和IF1509平均基差为11.50点、31.66点、60.24点和78.03点，对应的基差率分别为0.33%、0.91%、1.72%、2.23%。 表3前一交易日期现基差统计 合约名称 收盘价基差 基差率(%) 当日最大基差 当日最小基差 当日基差振幅(%) IF1503 10.26 0.29 22.53 3.88 0.53 IF1504 28.06 0.80 41.93 23.28 0.53 IF1506 58.66 1.68 71.55 51.08 0.59 IF1509 78.46 2.24 89.33 68.25 0.60 数据来源：WIND、上海证券研究所 表4前一交易日跨期合约基差统计 合约名称 收盘价基差 基差率(%) 当日最大基差 当日最小基差 当日基差振幅(%) IF1504-IF1503 17.8 0.51 22.8 17 0.17 IF1506-IF1503 48.4 1.38 52 44.6 0.21 IF1509-IF1503 68.2 1.94 71.6 63.2 0.24 IF1506-IF1504 30.6 0.87 32.2 25.2 0.20 IF1509-IF1504 50.4 1.43 51.2 42.4 0.25 IF1509-IF1506 19.8 0.56 20.4 14.8 0.16 数据来源：WIND、上海证券研究所 图1 IF1503基差图 图2 IF1504基差图 数据来源：WIND、上海证券研究所 数据来源：WIND、上海证券研究所 0.00.10.20.30.40.50.60.7342034403460348035003520354009:3009:4810:0610:2410:4211:0011:1813:0513:2313:4113:5914:1714:3514:53基差率% HS300IF15030.00.20.40.60.81.01.21.43420344034603480350035203540356009:3009:4710:0410:2110:3810:5511:1211:2913:1513:3213:4914:0614:2314:4014:57基差率% HS300IF1504 衍生品日报 4 2015年3月6日 图3 IF1506基差图 图4 IF1509基差图 数据来源：WIND、上海证券研究所 数据来源：WIND、上海证券研究所 二、融资融券 1.市场概览 2015年3月5日，沪市当日融资买入额702.55亿元，融资偿还额621.06亿元，融资净买入额81.49亿元，比前一交易日增加9.96亿元，融资余额8,194.02亿元，融券余额35.96亿元。 表5上交所融资融券情况一览（数量单位:亿股 金额单位：亿元） 融资 融券 截止日 融资融券余额 截止日余额 期间买入额 期间偿还额 期间净买入额 截止日余额 截止日余量 期间卖出量 期间卖出额 2015-3-5 8,229.99 8,194.02 702.55 621.06 81.49 35.96 5.58 12.77 90.64 2015-3-4 8,150.54 8,112.53 662.25 590.72 71.53 38.00 5.90 11.08 83.37 2015-3-3 8,077.58 8,041.00 872.83 759.74 113.09 36.58 5.61 11.88 95.79 2015-3-2 7,966.12 7,927.91 791.11 671.64 119.47 38.20 6.00 10.87 92.78 2015-2-27 7,844.88 7,808.44 672.95 653.53 19.42 36.44 5.78 9.06 83.75 数据来源：WIND、上海证券研究所 2015年3月4日，深市当日融资买入额426.91亿元，融资偿还额369.42亿元，融资净买入额57.49亿元，比前一交易日减少22.67亿元，融资余额3,934.47亿元，融券余额20.26亿元。 0.00.51.01.52.02.53400342034403460348035003520354035603580360009:3009:4810:0610:2410:4211:0011:1813:0513:2313:4113:5914:1714:3514:53基差率% HS300IF15060.00.51.01.52.02.53.034003450350035503600365009:3009:4710:0410:2110:3810:5511:1211:2913:1513:3213:4914:0614:2314:4014:57基差率（%） HS300IF1509 衍生品日报 5 2015年3月6日 表6深交所融资融券情况一览（数量单位:亿股 金额单位：亿元） 融资 融券 截止日 融资融券余额 截止日余额 期间买入额 期间偿还额 期间净买入额 截止日余额 截止日余量 期间卖出量 期间卖出额 2015-3-4 3,954.73 3,934.47 426.91 369.42 57.49 20.26 2.79 3.39 35.25 2015-3-3 3,896.43 3,876.98 511.58 431.42 80.16 19.45 2.62 3.22 34.42 2015-3-2 3,817.26 3,796.82 502.04 420.55 81.49 20.44 2.78 3.65 38.64 2015-2-27 3,734.42 3,715.33 370.20 341.39 28.81 19.10 2.63 2.37 26.95 2015-2-26 3,705.44 3,686.52 342.16 301.97 40.19 18.92 2.64 2.51 28.88 数据来源：WIND、上海证券研究所 2.个股统计 2015年3月5日沪市融资余额前