银河期货您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 一、原油期货价格 1. 布伦特原油期货上一交易日结算价：48.11美元/桶；WTI 原油期货上一交易日结算价：45.08美元/桶，布伦特原油与WTI原油期货价差：3.03 美元/桶。 2. 布伦特原油期货成交量570592手，持仓量1746922 手；WTI 原油期货成交量762248手，持仓量1642562手； 3. 布伦特原油期货合约间价差：M1-M2=-1.21美元/桶，M1-M12=-11.1美元/桶；WTI原油期货合约间价差：M1-M2=-0.74美元/桶，M1-M12=-9.33美元/桶。 4. ICE轻柴油期货上一交易日结算价：472.75美元/吨；NYMEX RBOB汽油期货上一交易日结算价：131.4美分/加仑，NYMEX取暖油期货上一交易日结算价：163.91美分/加仑。 5. 裂解价差：ICE 轻柴油期货-布伦特原油期货=16.37 美元/桶；NYMEX汽油期货-WTI原油期货=10.11 美元/桶，NYMEX取暖油期货-WTI原油期货=23.76 美元/桶。 图1: 原油期货价格（美元/桶） 图2: 裂解价差（美元/桶） -4.00 -2.00 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 14.00 405060708090100110120布伦特原油（左）纽约原油（左）布伦特-纽约（右）0.00 10.00 20.00 30.00 2014/10/302014/11/30 2014/12/30ICE柴油-BrentNYMEX汽油-WTINYMEX取暖油-WTI 2015年1月27日星期二 ▍银河期货能源事业部▍原油日报 银河期货能源事业部 研究员：李涛 ：010-68569580 ：litao_qh@chinastock.com.cn ：北京市西城区复兴门外大街A2号中化大厦8层 : www.yhqh.com.cn OPEC秘书长讲话未能提振市场人气，原油继续低位运行 银河期货 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 能源市场日报 图3: 布伦特原油期货成交持仓情况 图4: WTI原油期货成交持仓情况 图5: 布伦特原油期货远期曲线（美元/桶） 图6: WTI原油期货远期曲线（美元/桶） 图7: 布伦特原油期货合约间价差（美元/桶） 图8: WTI原油期货合约间价差（美元/桶） 0 200000 400000 600000 800000 1000000 1200000 1400000 1600000 1800000 2000000 02000004000006000008000001000000120000014000002014/11/3 2014/12/3 2015/1/3成交量（左）持仓量（右）1200000125000013000001350000140000014500001500000155000016000001650000170000002000004000006000008000001000000120000014000002014/10/30 2014/11/30 2014/12/30成交量（左）持仓量（右）5052545658606264666870M1M3M5M7M9M11M13M15M17M19M21M23M25M27M29M31M33M355052545658606264M1M3M5M7M9M11M13M15M17M19M21M23M25M27M29M31M33M35-20-18-16-14-12-10-8-6-4-20-100102014/10/312014/12/12015/1/1M1-M2（左）M1-M12（右）-10-8-6-4-202-100102014/10/29 2014/11/29 2014/12/29M1-M2（左）M1-M12（右） 银河期货 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 能源市场日报 二、现货原油价格 1. 即期布伦特BFOE原油现货价：45.41美元/桶；WTI库欣原油现货价：45.15美元/桶；阿联酋迪拜原油现货价：43.89美元/桶。 2. WTI库欣原油与即期布伦特BFOE原油价差：-0.26美元/桶；阿联酋迪拜原油与即期布伦特BFOE原油价差：-1.52美元/桶。 3. 美国裂解价差：美国墨西哥湾84 RBOB汽油-WTI库欣=9.73 美元/桶，美国墨西哥湾柴油-WTI 库欣=19.31 美元/桶，美国墨西哥湾残余燃油1.0%低倾点-WTI库欣=-6.77 美元/桶。 4. 西北欧裂解价差：西北欧汽油-即期布伦特 BFOE 原油=6.74 美元/桶，西北欧轻柴油-即期布伦特BFOE原油=14.92 美元/桶，西北欧低硫燃油-即期布伦特BFOE原油=-10.19 美元/桶。 5. 新加坡裂解价差：新加坡车用汽油-迪拜原油=8.97 美元/桶，新加坡轻柴油-迪拜原油=20.22 美元/桶，新加坡180CST燃料油-迪拜原油=-2.71 美元/桶。 图9: 原油现货价格（美元/桶） 图10: 现货原油价差（美元/桶） 图11: 美国裂解价差（美元/桶） 图12: 西北欧裂解价差（美元/桶） 4050607080902014/10/302014/11/302014/12/30即期布伦特WTI库欣迪拜-100102014/10/302014/11/302014/12/30WTI库欣-即期布伦特迪拜-即期布伦特-20.00 -10.00 0.00 10.00 20.00 30.00 2014/10/28 2014/11/28 2014/12/28汽油-WTI原油柴油-WTI原油燃料油-WTI原油-30.00 -20.00 -10.00 0.00 10.00 20.00 30.00 2014/10/312014/12/12015/1/1汽油-布伦特原油柴油-布伦特原油燃料油-布伦特原油 银河期货 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 能源市场日报 图13: 新加坡裂解价差（美元/桶） 三、国际油市要闻 沙特阿拉伯新国王萨尔曼宣布欧那密续任石油部长一职，此举意安抚动荡的能源市场；该市场十分关注欧那密在石油输出国组织(OPEC)所扮演的重要角色。沙特国王阿布杜拉周五逝世，其弟萨尔曼继位。萨尔曼周五面向全国发表了继承王位后的首次演说，承诺将维持前任政策。现年79岁的欧那密20年来在能源市场一直是领军人物，去年11月成功地主张OPEC维持产量不变，以维持市场份额。分析师称，在萨尔曼领导下，这一政策不太可能发生改变。“目前值得关注的是王国的政策，而不仅是国王的政策，”Medley Global Advisors分析师Yasser Elguindi称。“沙特将继续纯粹以经济考量为依据制订政策，而不是政治考量。石油早就不再是武器了。”欧那密目前将坚守岗位，分析师称重点在于会维持多久，因为他的去职总体上将影响沙特政策、OPEC以及油价。“欧那密短期内很可能将留任，新上任的国王不太可能进行政策调整，...有传言称欧那密可能将在未来一年左右卸任...实际上，这可能推迟他的退休时间，”Swedish Energy Agency分析师Samuel Ciszuk称。“我认为在当前情况下很难更动各部会部长。如果欧那密离职，我认为他更倾向于在OPEC恢复一些秩序后再离开，”咨询机构Petromatrix的Olivier Jakob称。 四、综合评述 原油期货价格周三上涨，结束两日跌势，交易商希望油企削减投资能缓和供应过剩的局面，带动油价反弹。此前 OPEC 秘书长和国际能源署首席经济学家均表示，他们预期，徘徊在低位的油价将在今年稍后反弹，油价油价因此受到提振。继包括 BP 和康菲石油国际在内的国际石油巨擘后，道达尔成为宣布削减支出的最新一家石油公司。道达尔表示，将削减美国和其他地区的页岩油生产支出，这令市场希望美国原油供应过剩的局面将得到缓和。布伦特原油价格在50美元上下横盘了8个交易日，下跌动能短期内减弱，但是否触底还言之过早。空单可继续持有，关注后续变化。 -20.00 -10.00 0.00 10.00 20.00 30.00 2014/10/302014/11/30 2014/12/30汽油-迪拜原油柴油-迪拜原油180CST燃料油-迪拜原油 银河期货 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 能源市场日报 原油期货价格周一盘中陷入拉锯，纽约原油终场收于近六年低点，尽管 OPEC 秘书长巴德里表示油价可能已经触底，很快将回升，但是并没能提振市场人气。美国东北部地区遭遇严重暴风雪天气，令成交量受抑，一些交易员表示，这场风雪对基本面的影响可能好坏不一。暴风雪将导致航班取消、驾车出行减少，同时增加取暖油的消费量，对原油价格的影响喜忧参半。OPEC秘书长表示，直到在2015 的上半年过去之后，OPEC才能明确的看出低油价对供应方面的影响。从他的话中可以看出，2015 年上半年，OPEC 仍将执行现有政策。目前原油仍然是供大于求，同时即将进入消费淡季。维持偏空思路。 五、投资策略要点 布伦特原油空单继续持有。 ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告版权归银河期货能源事业部所有。未获得银河期货能源事业部书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告基于银河期货能源事业部及其研究员认为可信的公开资料，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。在银河期货能源事业部及其研究员知情的范围内，银河期货能源事业部及其研究员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系。