金属期货日报：黄金持续走强，有色差异性增大
金属期货日报2015年1月19日上海大陆期货有限公司地址：上海市徐汇区凯旋路3131号明申中心大厦25楼邮编：200030电话：021-54071888传真：021-54071889信箱：dlqhyfb@126.com金属期货研究组：张斯大电话：021-24016060邮箱：ceidongcei@163.com王若歆电话：021-24016150邮箱：ruoxinwang@hotmail.com杨丽莎电话：021-24016062邮箱：dujinwawa2006@163.com陈瑶欣电话：021-2401808邮箱：zhumycc@126.com章朝明电话：021-2401808手机：18516170053邮箱：zcm19820912@163.com黄金持续走强，有色差异性增大当日趋势建议：品种方向阻力位支撑位操作建议黄金震荡下跌263248震荡偏强白银震荡下跌38003450震荡偏强铜震荡4400040000震荡下跌铝震荡偏强1400013500短线震荡锌震荡1753516000逢高试空铅震荡1400013500震荡下跌螺纹钢震荡偏弱26782550震荡下跌热轧卷板震荡偏弱29422754震荡下跌焦炭震荡偏弱1056996震荡下跌焦煤震荡偏弱738716震荡下跌铁矿石震荡偏弱550514震荡下跌动力煤震荡偏弱493467震荡下跌 金属期货日报请务必阅读正文后免责条款内容【宏观面和基本面信息】国内外宏观去年12月中国70大中城市新房价格结束连续三个月环比止涨肖钢：2015年将适时适度增加新股供给稳妥推进注册制改革国家发改委1月16日批复两项铁路和轨道交通项目，具体为济南市城市轨道交通近期建设规划和新建弥勒至蒙自铁路项目，总投资额为531.4亿元。这是2015年以来发改委首度披露的基建项目。中国将在1月20日公布2014年四季度的GDP数据，分析师警告，如果数据不及预期，大宗商品可能会遭遇新一轮的暴跌潮。中国2014年进出口同比增长3.4%远低于7.5%预期。欧元区12月消费者物价指数年率终值∶-0.2%前值∶0.30%预估值∶-0.2%德国12月消费者物价指数年率终值∶0.2%前值∶0.2%预估值∶0.2%美国12月消费者物价指数年率∶0.8%前值∶1.30%预估值∶0.7%美国12月密歇根大学消费者信心指数初值：98.2，前值：93.6，市场预期：94.1美国12月工业生产月率：-0.1%，前值：1.3%，市场预期：-0.1%基本面贵金属美联储官员威廉姆斯表示，美联储没必要急于加息，但不希望行动慢于市场预期曲线。美联储的目标应该是是避免让人们对加息决策感到震惊。圣路易斯联储主席布拉德重申美联储应当在第一季度末加息，因为“对于一个经济接近正常水平的国家来说，实施接近零的利率政策显得太低。”德国明镜周刊称，欧洲央行QE计划包括各成员国央行购买本国债券。由于评级问题，欧洲央行QE将不包括希腊债券。欧洲央行将为购买国家债券设定20-25%的购买限制。1月16日，中国黄金协会(CGA)宣布，2014年11月中国黄金产量为43.952吨，累计来看，1-11月中国黄金总产量接近430吨，同比增加9.6%。数据显示，去年中国1-11月黄金产量共计429.9吨，其中金精矿产量355吨，贱金属冶炼产量74.9吨。汇丰银行（HSBC）将其2015年的金价预期上调至1234美元/盎司，但下调了铂金和钯金的价格预期，分别至1337美元/盎司和837美元/盎司。德意志银行分析师：预计2015年黄金均价为1169美元/盎司，2016年为1125美元/盎司。短期震荡上周五贵金属继续受到欧央行QE预期及瑞士央行政策变化影响而出现持续反弹。很显然，此前贵金属与美元指数的负相关性在此轮反弹中消失，市场更多关注的还是通缩压力下的货币宽松预期。因此，综合来看，短期内黄金再次受 金属期货日报请务必阅读正文后免责条款内容【行情数据】品种国内期货价格行情外盘期货价格行情国内现货价格行情品种收盘价涨跌收盘价涨跌收盘价涨跌黄金263.30.051314.94.6262.160.43白银4335-221.0300.1254333-4铜49550-19066422549855-455铝139951301861.5413850130到多方面利多因素影响，且技术上也突破了之前1256美元的高点，短期价格将继续处于震荡反弹格局之中。有色金属花旗集团分析师15日发布报告，预测铜价到2015年底时将上涨到每吨7,000美元，原因在于供应增长缓慢，全球经济形势改善。报告称，从历史上看，铜是比其他商品更好的全球经济晴雨表。如果铜供应过剩的局面得到纠正，供需状况更加平衡，铜价将和经济走势更趋一致。德意志银行分析师：预计2015年铜均价为6625美元/吨，2016年为6388美元/吨。2015年铝均价料为2063美元/吨，2016年料为2263美元/吨。下跌我们认为上周铜价的下跌很可能是弱势基本面中突发消息所导致的继续下跌行为。基于库存的增加及市场偏悲观的基本面预期，铜价可能仍需时日来消化鹏晖事件的风险影响。因此，短期内价格可能难以回归大跌之前水平，弱势整理或反弹的可能性偏大，直至现货市场局势明朗。而其余金属则可能继续回归此前的整理格局。宏观方面，国内经济数据及预期短期内不会明显转好，且瑞士风险事件加剧了全球金融市场的风险，美元及黄金走强。因此，宏观面短期内仍将利空有色金属，压制反弹的动力。综上所述，我们认为中长期有色金属仍然处于熊市格局之中。其中，铜价短期内可能呈现弱势震荡或反弹格局，以消化此前的大跌。而其余商品则可能继续处于此前的整理区间之中。因此，建议多头保值企业适当加大套保，投机资金维持观望或试探做多锌价。黑色金属70%钢企环保不达标行业洗牌加速多地煤炭资源税率敲定：最高9%煤企负担短期上升中国连续三个月减持美债至两年来新低1月上旬重点企业粗钢日产量和库存双增震荡偏弱昨日黑色产业链弱势下跌至前期底部附近，河北钢铁厂家限产保价，房地产短期继续分化盘整，预计明年将逐步走出底部，但近期或补库预期，短期预期偏暖，盘面表现弱反弹。现货方面，普氏铁矿石指数较昨日下跌0.5美元为68.25美元，螺纹钢现货价格下跌14元至2670元/吨，成交清淡，未来随着冬季来临需求将会进一步减弱。目前注意以下几个风险点，股指强势上升，螺纹钢社会库存下降至周期性低点，钢厂铁矿石库存接近底部区域，未来螺纹钢和铁矿石均有补库存需求，短期有拉升动力，但中长期看依然为虚假繁荣。 金属期货日报请务必阅读正文后免责条款内容锌167051302027.55.51707020铅14120-452086.5-2.51400025螺纹钢3042-93165-7焦炭11551210650焦煤79908500铁矿石6862655-10库存SHFE仓单库存量增减仓单量增减黄金803.34-1.8019950白银10038.520185989-5698铜15800030032844-3206铝4947200-10750209425-4308锌656675-400643760铅213725050907379免责条款本报告为研究员个人依据公开资料和调研信息撰写，报告中的信息均来源于已公开的资料，公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或者提供的投资建议并不构成期货品种买卖的依据，仅供投资者参考，投资者必须要认识到期货交易时一种高风险的经济活动，一切买卖风险自负。本报告的版权仅为本公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。
