两融市场持续谨慎 逢高降低杠杆

—融资融券 两融市场持续谨慎 逢高降低杠杆 【市场分析】 2015年1月5日～8日，非银金融和银行板块依然位居融资端资金净流入前两名。4个交易日中，非银金融板块共发生融资买入1006.05亿元，融资偿还918.82亿元，融资资金净流入87.23亿元；银行板块共发生融资买入520.72亿元，融资偿还482.93亿元，融资资金净流入37.80亿元。元旦后融资资金净流出的行业扩大至两个。汽车行业在短短4个交易日内共发生资金净流出4.73亿元；电子行业也发生了2310.46万元融资资金净流出。两个行业合计发生融资资金净流出4.96亿元，已经超过了12月休闲服务行业整月的资金净流出。另据统计, 1月8日，共有864只个券出现融资偿还；而融券一端，780只个券出现融券卖出。在‘快牛’切换成‘慢牛’时，预期收益率的下降会加大投资者去杠杆的意愿，重复加杠杆的现象可能会减少。 操作策略，建议投资者逢高降低大盘蓝筹股仓位至6成左右，降低融资杠杆，仓位适度向国企改革、零售等消费类低估值板块转移。 2015年1月12日 周一 责任编辑： 金婧：S1390614010002 王宇: S1390613050002 姜鹏：S1390612050001 张哲: S1390614010001 研究团队：刘金海、申岩 马驰、崔福生 【交易数据总览】 从上面图表，可以看出，在近期的震荡行情中，融资余额增速大幅下滑，与此同时，融资买入额占A股成交额的比例也从前期的18%快速下滑至12%的水平，可见近期两融客的谨慎情绪明显提升，考虑到本周新股申购冻结近2万亿资金，短期市场维持弱势可能性较大。 【两融标的推荐表】 本周两融标的池见下表，调出华新水泥(600801)，投资者对股票池内品种可根据操作偏好及大盘走势进行动态把握,并适当进行波段操作。 操作方向 推荐时间 股票简称及代码 区间最大涨幅 调出股票池时间 投资要点 获利了结, 融资偿还 2014-12-22 华新水泥(600801) 13.3% 2015-1-12 水泥行业龙头企业之一,受益基建投资。 【风险提示】 本公司系列报告的信息均来源于公开资料，我们对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。 中天证券模拟股票池的模拟操作不构成对任何人的投资建议，仅作为描述市场运行状态的参考，对依据或者使用本组合所造成的一切后果，本公司及其关联人员均不承担任何法律责任。 【免责声明】 公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本产品基于公开信息编制而成，本公司对这些信息的真实性、准确性或完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不会发生任何变更。本产品中所提供的投资策略，公开信息为基础的，仅供参考，投资者据此作出的任何投资决策均与本公司无关。本产品中所提供的模拟投资组合受限于一系列假设，并未考虑具体投资者的个体情况，仅供投资者参考。证券价格的变化取决于多种因素，本质上无法准确预测，其实际市场表现可能与研究人员的预测有较大偏离甚至相反，投资者依据本产品中的信息行事所造成的一切后果自负，本公司不承担任何责任。本报告或涉及公司自营、资管的投资品种，本期产品系公司投资顾问根据市场公开信息所做的独立判断，与其他部门不存在利益关系。 刘金海：S1390611040019；崔福生：S1390613050004；申岩：S1390612040002 王宇：S1390613050002； 金婧：S1390614010002； 张哲：S1390614010001 马驰：S1390611060002； 姜鹏：S1390612050001 中天证券有限责任公司 客服电话：400-6180-315 公司网址：WWW.STOCKREN.COM