梧桐理想新三板个股流动性评级周报(2017年第31周~2017年第38周)

新三板数据研究报告 报告日期：2017年9月25日 基本数据 2017年9月22日 挂牌公司（家） 11584 总股本（亿股） 6790.69 流通股本（亿股） 3276.71 成交金额（万元） 82379.31 成交数量（万股） 14253.13 全市场评级概况（2017年9月22日）： AA A BA B BC C D 合计 股票数量 17 18 165 100 139 95 1366 1900 变动幅度 -15.00% 0% -2.37% 4.17% 3.73% -3.06% 0.89% 0.58% 本次评级中市场流动性继续全面下降。单位成本可交易金额平均值下降-3.65%，中位数下降-9.67%，呈全面下降态势而且普通个股流动性下降更多。有效市场占比继续微跌0.22%，显示全市场整体流动性整体萎缩。在评级分布上有效市场个股规模有所反弹，不同评级个股占比分布波动水平保持一般。总体来看市场流动性继续全面下降同时流动性一般个股对下降贡献较大。 本次评级相比上次共有59只个股流动性评级上升，其中42只升级幅度超过2级；共有65只个股流动性评级下降，其中41只降级幅度超过2级。 建议 投资者可参考新三板股票流动性评级估算个股可容纳交易金额和分配投资组合中的个股头寸比例。在使用中应注意结合流动性波动风险评估，设定合理的安全边际。 风险提示 原始数据不可靠风险，模型风险，流动性波动风险 新三板数据分析 新三板个股流动性评级周报（2017年第31周～2017年第38周） 研究员 张哲然 zhangzheran@wtneeq.com 010-85715117 新三板数据研究报告 1 目 录 风险分析 ....................................................................................................................... 1 本次评级基本情况 ....................................................................................................... 2 评级变动幅度较大的个股 ........................................................................................... 2 图表目录 图表 1 本次评级基本情况........................................................................................................... 2 图表 2 本次流动性评级个股分布情况 ....................................................................................... 2 图表 3 本次评级中评级变动幅度较大的个股数量 ................................................................... 3 图表 4 本次评级上升超过2级的个股列表 ............................................................................... 3 图表 5 本次评级下降超过2级的个股列表 ............................................................................... 4 新三板数据研究报告 1  风险分析  原始数据风险 本报告采用的部分原始数据来自东方财富Choice数据终端，因而不能排除因原始数据误差而导致结论不完全成立的风险  模型风险 本报告使用数据模型为本公司自行开发，在数据处理和分析过程中不排除因假设前提不合理或简化程度偏差而导致分析结果与实际情况有较大误差的风险。  流动性波动风险 由于新三板市场的特殊性，个股流动性波动较大，本报告中的评级依据来自个股历史数据，可能会与当下的实际情况存在差距。 新三板数据研究报告 2  本次评级基本情况 本次流动性评级的基本指标见下表： 图表 1 本次评级基本情况 有效市场占比 有效成交天数占比 单位成本可交易金额 平均值 中位数 平均值 中位数 本次数据 4.61% 65.31% 62.50% ¥326,723 ¥46,131 上次数据 4.62% 65.76% 62.50% ¥339,113 ¥51,072 变动幅度 -0.22% -0.68% 0.00% -3.65% -9.67% 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 上表中，有效市场占比为流动性评级为C以上个股占全市场挂牌公司总数的比例，单位成本可交易金额为冲击成本在1%水平下根据流动性比率估算可容纳的个股每日交易金额。 本次流动性评级各级股票数量及占比变化情况见下表： 图表 2 本次流动性评级个股分布情况 AA A BA B BC C D 合计 本次评级股票数量 17 18 165 100 139 95 1366 1900 上次评级股票数量 20 18 169 96 134 98 1354 1889 变动幅度 -15.00% 0% -2.37% 4.17% 3.73% -3.06% 0.89% 0.58% 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 从上两表可见，本周市场流动性继续全面下降。单位成本可交易金额平均值下降-3.65%，中位数下降-9.67%，呈全面下降态势而且普通个股流动性下降更多。有效市场占比继续微跌0.22%，显示全市场整体流动性整体萎缩。在评级分布上有效市场个股规模有所反弹，不同评级个股占比分布波动水平保持一般。总体来看市场流动性继续全面下降同时流动性一般个股对下降贡献较大。  评级变动幅度较大的个股 本次评级中个股流动性变化总体情况见下表： 新三板数据研究报告 3 图表 3 本次评级中评级变动幅度较大的个股数量 评级上调 评级下调 6 5 4 3 2 1 -1 -2 -3 -4 -5 -6 个股数量 0 1 7 13 21 17 24 18 8 14 0 1 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 评级变动幅度在2级以上的个股见下表： 图表 4 本次评级上升超过2级的个股列表 代码 简称 上次评级 本次评级 变动幅度 833777.OC 棠棣信息 D A 5 834214.OC 百合网 D BA 4 831379.OC 融信租赁 D BA 4 835033.OC 精晶药业 D BA 4 835611.OC 鸿志兴 D BA 4 831185.OC 众智软件 D BA 4 831713.OC 天源环保 D BA 4 831354.OC 话机世界 D BA 4 833272.OC 金塔股份 C BA 3 430596.OC 新达通 C BA 3 835692.OC 力王高科 C BA 3 830923.OC 上元堂 C BA 3 430339.OC ST中搜 C BA 3 831202.OC 摩德娜 C BA 3 832740.OC 芝星炭业 D B 3 831200.OC 巨正源 D B 3 835092.OC 钢银电商 D B 3 836053.OC 友宝在线 D B 3 430753.OC 琼中农信 D B 3 830900.OC 维福特 D B 3 839683.OC 鑫亿鼎 D B 3 430088.OC 七维航测 B A 2 830819.OC 致生联发 BA AA 2 830815.OC 蓝山科技 B A 2 835248.OC 越洋科技 BC BA 2 834342.OC 慧云股份 BC BA 2 833132.OC 企源科技 B A 2 834507.OC 元年科技 BC BA 2 832459.OC 华澳能源 C B 2 831397.OC 康泽药业 B A 2 831331.OC 华奥科技 BC BA 2 831496.OC 华燕房盟 C B 2 834388.OC 远成股份 C B 2 831265.OC 宏源药业 BA AA 2 430152.OC 思银股份 C B 2 834376.OC 冠新软件 D BC 2 836455.OC 中溶科技 D BC 2 833032.OC 特耐股份 BC BA 2 新三板数据研究报告 4 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 图表 5 本次评级下降超过2级的个股列表 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 830860.OC 奥特股份 D BC 2 832380.OC 鲁冀股份 D BC 2 833822.OC 铭慧股份 D BC 2 839561.OC 永裕股份 D BC 2 代码 简称 上次评级 本次评级 变动幅度 834377.OC 德博科技 AA D -6 831464.OC 创高安防 BA D -4 831507.OC 博广环保 BA D -4 832559.OC 熊猫乳业 BA D -4 833278.OC 北旺农牧 BA D -4 834996.OC 众至诚 BA D -4 836661.OC 特利尔 BA D -4 838006.OC 神州优车 BA D -4 830793.OC 阿拉丁 BA D -4 831651.OC 保通食品 BA D -4 832850.OC 大泽电极 BA D -4 833797.OC 思明科技 BA D -4 834015.OC 金海岸 BA D -4 838321.OC 夜光达 BA D -4 831239.OC 云南文化 BA D -4 430243.OC 铜牛信息 AA B -3 830916.OC 公准股份 BA C -3 430497.OC 威硬工具 B D -3