新三板数据研究报告 报告日期：2016年9月26日 基本数据 2016年9月23日 挂牌公司（家） 9073 总股本（亿股） 5206.09 流通股本（亿股） 1968.51 成交金额（亿元） 72525.45 成交数量（万股） 13083.11 全市场评级概况（2016年9月23日）： AA A BA B BC C D 合计 股票数量 33 28 218 122 164 107 1112 1784 变动幅度 -5.71% 21.74% 1.40% 14.02% -5.75% 0.00% -0.98% 0.00% 本次评级中单位成本可交易金额平均值与中位数均提升了 10%以上，日均成交笔数平均值提升13.92%均表明市场流动性有所提升。日均成交笔数中位数下降19.89%显示流动性的提升来自少数大额成交。 本次评级相比上次共有117只个股流动性评级上升，其中51只升级幅度超过2级；共有99只个股流动性评级下降，其中41只降级幅度超过2级。 建议 投资者可参考新三板股票流动性评级估算个股可容纳交易金额和分配投资组合中的个股头寸比例。在使用中应注意结合流动性波动风险评估，设定合理的安全边际。 风险提示 原始数据不可靠风险，模型风险，流动性波动风险 新三板数据分析 新三板个股流动性评级周报（2016年第31～38周） 研究员 张哲然 zhangzheran@wtneeq.com 010-85715117 新三板数据研究报告 1 目 录 风险分析 ....................................................................................................................... 1 本次评级基本情况 ....................................................................................................... 2 评级变动幅度较大的个股 ........................................................................................... 2 图表目录 图表 1 本次评级基本情况........................................................................................................... 2 图表 2 本次流动性评级个股分布情况 ....................................................................................... 2 图表 3 本次评级中评级变动幅度较大的个股数量 ................................................................... 3 图表 4 本次评级上升超过2级的个股列表 ............................................................................... 3 图表 5 本次评级下降超过2级的个股列表 ............................................................................... 4 新三板数据研究报告 1  风险分析  原始数据风险 本报告采用的部分原始数据来自东方财富Choice数据终端，因而不能排除因原始数据误差而导致结论不完全成立的风险  模型风险 本报告使用数据模型为本公司自行开发，在数据处理和分析过程中不排除因假设前提不合理或简化程度偏差而导致分析结果与实际情况有较大误差的风险。  流动性波动风险 由于新三板市场的特殊性，个股流动性波动较大，本报告中的评级依据来自个股历史数据，可能会与当下的实际情况存在差距。 新三板数据研究报告 2  本次评级基本情况 本次流动性评级的基本指标见下表： 图表 1 本次评级基本情况 有效市场占比 有效成交天数占比 单位成本可交易金额 日均成交笔数 平均值 中位数 平均值 中位数 平均值 中位数 本次数据 7.40% 66.89% 65.00% ¥367,381 ¥45,433 9.90 4.19 上次数据 7.32% 66.46% 65.00% ¥331,637 ¥40,039 8.69 5.23 变动幅度 1.09% 0.65% 0.00% 10.78% 13.47% 13.92% -19.89% 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 上表中，有效市场占比为流动性评级为C以上个股占全市场挂牌公司总数的比例，单位成本可交易金额为冲击成本在1%水平下根据流动性比率估算可容纳的个股每日交易金额。 本次流动性评级各级股票数量及占比变化情况见下表： 图表 2 本次流动性评级个股分布情况 AA A BA B BC C D 合计 本次评级股票数量 33 28 218 122 164 107 1112 1784 上次评级股票数量 35 23 215 107 174 107 1123 1784 变动幅度 -5.71% 21.74% 1.40% 14.02% -5.75% 0.00% -0.98% 0.00% 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 从上两表可见，本次评级较显著的特点是市场流动性有所提升。单位成本可交易金额平均值与中位数均提升了10%以上，日均成交笔数平均值提升13.92%均表明市场流动性有所提升。日均成交笔数中位数下降19.89%显示流动性的提升来自少数大额成交。  评级变动幅度较大的个股 本次评级中个股流动性变化总体情况见下表： 新三板数据研究报告 3 图表 3 本次评级中评级变动幅度较大的个股数量 评级上调 评级下调 6 5 4 3 2 1 -1 -2 -3 -4 -5 -6 个股数量 1 2 8 13 27 66 58 29 9 2 0 1 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 评级变动幅度在2级以上的个股见下表： 图表 4 本次评级上升超过2级的个股列表 代码 简称 上次评级 本次评级 变动幅度 832595.OC 海宝生物 D AA 6 832653.OC 金点物联 D A 5 835941.OC 启鑫新能 D A 5 832132.OC 民正农牧 D BA 4 430247.OC 金日创 D BA 4 430103.OC 天大清源 D BA 4 430332.OC 安华智能 D BA 4 833039.OC 昶昱黄金 D BA 4 430234.OC 翼捷股份 D BA 4 833504.OC 骐俊股份 D BA 4 833694.OC 新道科技 D BA 4 833362.OC 海通发展 C BA 3 830996.OC 汇能精电 C BA 3 430752.OC 索泰能源 C BA 3 430678.OC 蓝波绿建 C BA 3 832062.OC 爱科赛 D B 3 830779.OC 武汉蓝电 C BA 3 831504.OC 中晟光电 C BA 3 430629.OC 国科海博 D B 3 832238.OC 康泰股份 D B 3 832454.OC 新涛科技 D B 3 832563.OC 帮豪种业 D B 3 833954.OC 飞天经纬 D B 3 835057.OC 智蓝生物 D B 3 430130.OC 卡联科技 B A 2 430432.OC 方林科技 BA AA 2 830879.OC 基康仪器 BA AA 2 830938.OC 可恩口腔 BC BA 2 832018.OC 固特超声 BC BA 2 831129.OC 领信股份 BA AA 2 834877.OC 全景网络 B A 2 430500.OC 亚奥科技 BC BA 2 新三板数据研究报告 4 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 图表 5 本次评级下降超过2级的个股列表 833545.OC 千年设计 BC BA 2 831067.OC 根力多 BC BA 2 831453.OC 远泉股份 C B 2 832740.OC 芝星炭业 C B 2 832462.OC 广电计量 BC BA 2 835920.OC 湘村股份 BA AA 2 832220.OC 海德尔 BC BA 2 833874.OC 泰祥股份 D BC 2 831253.OC 东进农牧 C B 2 832303.OC 广安车联 D BC 2 834195.OC 华清飞扬 D BC 2 430236.OC 美兰股份 D BC 2 430272.OC 光伏宝 D BC 2 831056.OC 千叶药包 D BC 2 832893.OC 宏源农牧 D BC 2 833868.OC 南京证券 D BC 2 831256.OC 新疆银丰 D BC 2 831583.OC 未来宽带 D BC 2 838220.OC 谷麦光电 D BC 2 代码 简称 上次评级 本次评级 变动幅度 834270.OC 远大特材 AA D -6 831117.OC 维恩贝特 BA D -4 832954.OC 龙创设计 BA D -4 831449.OC 赛格立诺 BA C -3 831588.OC 山川秀美 BA C -3 430090.OC 同辉信息 BA C -3 831039.OC 国义招标 BA C -3 430053.OC 国学时代 B D -3 830929.OC 幸美股份 B D -3 832989.OC 鑫博技术 B D -3 430437.OC 食安科技 B D -3 833482.OC 能量传播 B D -3 430346.OC 哇棒传媒 AA BA -2 430369.OC 威门药