东吴期货研究所 0512-62938 www.dwfutures.com 市场看涨氛围转弱，沪胶弱势震荡 一、 橡胶每日数据提示 二、 数据图表 三、 操作策略 【操作策略】 周二沪胶1801合约受黑色系的暴跌影响震荡下跌，日盘收跌1.2%；夜盘收于16330，跌幅0.7%；1-9价差收窄至3200元/吨以下。09合约将在本周进入交割月，目前仍有4万多手持仓，其交割压力较大，且存在与现货补税差的压力，09合约可能会贴水现货，从而拖累01合约反弹空间。短期看，市场看涨氛围转弱，橡胶仍处于跟随行情的运行态势，多空分歧下维持震荡格局，操作上，建议观望为主。 快手必读——天胶日报 2017年8月30日星期三 东吴期货研究所 能源化工品组 赵文婷 021-63123067 从业证书：F0297875 研究所办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 1208号6楼 苏州市工业园区星阳街 5号东吴证券大厦8楼 公司微信服务 期市有风险，投资需谨慎 期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 一、 橡胶每日数据提示 东吴期货天胶数据参考2017-8-30类别单位2017-8-292017-8-28涨跌涨跌幅美元兑人民币6.59756.6323-0.0348-0.52%美元兑日元109.75109.260.490.45%美元兑泰铢33.190533.18550.0050.02%沪胶主力合约收盘价元/吨1644516645-200-1.20%日胶主力合约收盘价日元/公斤213.3217-3.7-1.71%新加坡TSR20活跃合约收盘价美元/吨1625016220300.18%生胶泰铢/公斤5455-1-1.82%烟片泰铢/公斤5658-2-3.45%胶水泰铢/公斤535211.92%杯胶泰铢/公斤454500.00%泰国烟片RSS3美元/吨19001920-20-1.04%泰国STR20美元/吨17101730-20-1.16%马来西亚SMR20#美元/吨17051725-20-1.16%印尼SIR20#美元/吨16151645-30-1.82%越南SVR3L美元/吨1680167550.30%全乳胶上海元/吨1305013000500.38%泰国RSS3上海元/吨1645016400500.30%越南3L上海元/吨1350013600-100-0.74%丁苯胶（1502：山东）元/吨130001300000.00%顺丁胶（BR9000：山东）元/吨13200131001000.76%沪日美元价差美元/吨549.10523.6025.504.87%RU1801-全乳胶上海元/吨33953645-250-6.86%泰国RSS3上海-RU1801元/吨5-245250-102.04%沪胶远近合约价差1801-1709元/吨32703330-60-1.80%仓单上期所仓单库存吨355200355730-530-0.15%现值前值涨跌涨跌幅青岛保税区天胶万吨17.1318.05-0.92-5.10%青岛保税区合成万吨5.094.880.214.30%青岛保税区复合万吨0.420.43-0.01-2.33%青岛保税区合计万吨22.6423.36-0.72-3.08%上期所库存吨406226395158110682.80%上期所可用库容量吨19504019394011000.57%日本生胶库存吨69197616-697-9.15%相关汇率期货价格价差库存国内外现货市场价格 期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 二、 数据图表 图1：沪胶-全乳胶价差 图2：沪胶-烟片现货价差 -1000-50005001000150020002500300035004000450005,00010,00015,00020,00025,0002015-3-172015-5-172015-7-172015-9-172015-11-172016-1-172016-3-172016-5-172016-7-172016-9-172016-11-172017-1-172017-3-172017-5-172017-7-17元/吨基差：主力-上海SCR5沪胶主力上海SCR5 -3000-2000-100001000200005,00010,00015,00020,00025,0002015-3-172015-5-172015-7-172015-9-172015-11-172016-1-172016-3-172016-5-172016-7-172016-9-172016-11-172017-1-172017-3-172017-5-172017-7-17元/吨基差沪胶主力泰三烟片 图3：沪胶-日胶价差（美元） 图4：沪胶远近合约价差1-9 -200.00-100.000.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.000.00500.001000.001500.002000.002500.003000.003500.00美元/吨价差沪胶主力日胶主力 050010001500200025003000350005,00010,00015,00020,00025,0002017-02-162017-03-022017-03-162017-03-302017-04-132017-04-272017-05-112017-05-252017-06-082017-06-222017-07-062017-07-202017-08-032017-08-17元/吨价差RU1801RU1709 图5：上期所库存 图6：青岛保税区库存 0.0050,000.0 0100,000. 00150,000. 00200,000. 00250,000. 00300,000. 00350,000. 00400,000. 00450,000. 00吨仓单期货库存 05101520253035402013-03-292014-03-292015-03-292016-03-292017-03-29万吨库存:青岛保税区:天然橡胶库存:青岛保税区:合成橡胶库存:青岛保税区:复合橡胶库存:青岛保税区:橡胶:合计 图7：泰国原料走势图（泰铢/公斤） 图8： 丁二烯、合成胶走势图（元/吨） 期货研究所 www.dwfutures.com 第 4 页 0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.002016-01-012016-01-252016-02-162016-03-092016-03-312016-04-222016-05-162016-06-072016-06-292016-07-212016-08-122016-09-052016-09-272016-10-192016-11-102016-12-022016-12-262017-01-172017-02-132017-03-072017-03-292017-04-212017-05-162017-06-082017-06-302017-07-242017-08-15生胶片烟胶片胶水杯胶 0.005000.0010000.0 015000.0 020000.0 025000.0 030000.0 02015-1-92015-3-92015-5-92015-7-92015-9-92015-11-92016-1-92016-3-92016-5-92016-7-92016-9-92016-11-92017-1-92017-3-92017-5-92017-7-9沪胶主力丁苯橡胶顺丁橡胶丁二烯 图9：全钢胎开工率 图10：半钢胎开工率 0102030405060708001-0602-1003-0403-2004-0804-2405-1205-2706-1607-0107-1708-0408-1909-1110-1611-1112-0412-30201520162017 0102030405060708001-0602-1003-0403-2004-0804-2405-1205-2706-1607-0107-1708-0408-1909-1110-1611-1112-0412-30201520162017 三、 操作策略 周二沪胶1801合约受黑色系的暴跌影响震荡下跌，日盘收跌1.2%；夜盘收于16330，跌幅0.7%；1-9价差收窄至3200元/吨以下。09合约将在本周进入交割月，目前仍有4万多手持仓，其交割压力较大，且存在与现货补税差的压力，09合约可能会贴水现货，从而拖累01合约反弹空间。短期看，市场看涨氛围转弱，橡胶仍处于跟随行情的运行态势，多空分歧下维持震荡格局，操作上，建议观望为主。 期货研究所 www.dwfutures.com 第 5 页 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。期市有风险，入市需谨慎。