中原期货晨报

所有分析与结论仅供参考，请投资者务必谨慎选择！ 1 中原期货晨报 中原官网 www.zyfutures.com 客服电话 4006-967-218 2017年3月21日 宏观要闻 1、央行行长周小川：中国的货币政策将强调“稳健中性”，并继续采取措施逐步去杠杆，未来中国将继续运用财政政策和货币政策支持经济增长和结构性改革；GDP挂钩债券有助于解决主权债务问题，建议进一步加强其适用性，带动私人部门参与。 2、央行工作论文：货币政策以控制通胀为主，兼顾转型发展和金融改革；要进一步完善公开市场操作一级交易商制度，在一定标准下扩大公开市场操作和SLF交易对象范围，减少市场资金套利机会，降低市场结构因素导致的流动性冲击放大效应，有效开展利率引导。 3、央行副行长潘功胜：中国的外汇管理不会走回头路，不会再走回资本管制中去；部分企业海外投资存在“非理性和异常投资行为”，在中国的负债率已经很高了，再借一大笔钱去海外收购，有一些则在直接投资的包装下，转移资产。 4、一季度MPA考核在即资金面整体延续紧张，银行间跨月资金利率大幅上行，截至收盘仍有很多机构没有平头寸，仍在收钱。数据显示，银行间同业拆借7天期涨35.74bp报3.1653%，创2015年4月8日以来新高；14天期涨53.98bp报3.7484%；银行间质押式回购14天期涨21.83bp报3.6272%，创近一个月新高；1个月期涨44.07bp报4.7590%，创1月18日以来新高。 5、21世纪经济报道：交易员透露，周一全市场融出资金较少，大行也在借钱，16:30之后仍有交易员在“跪求”资金，最后好几家小机构违约。 6、据彭博利率市场监察：美联储6月加息概率为53.5%，9月加息概率为80.1%。据CME“美联储观察”：美联储6月加息概率为58.2%，9月加息概率为80%。 隔夜资本市场 文华商品指数 154.22 数据来源：文华财经 主要股指 上证综指 3250.81 ↑0.41% 沪深300 3449.61 ↑0.11% 道琼斯工业指数 20906.54 ↓0.04% 纳斯达克指数 5901.53 ↑0.01% 标普500 2373.47 ↓0.20% 富时100指数 7429.81 ↑0.07% 恒生指数 24501.99 ↑0.79% 全球汇率 美元指数 100.3543 ↑0.01% 欧元/美元 1.0737 ↓0.02% 澳元/美元 0.7729 ↑0.30% 美元/离岸人民币 6.8846 0 主要商品 NYMEX 原油 48.91 0 ICE 布油 51.87 ↓0.15% LME 铜 5865.00 ↓1.26% COMEX 金 1234.00 0 CBOT 大豆 998.00 ↓0.20% 数据来源：Wind 中原期货 所有分析与结论仅供参考，请投资者务必谨慎选择！ 2 主力合约日内振幅（以开盘价计） 期货市场资金概览 期货市场资金流入/流出情况 分行业资金流入/流出 分品种资金流入/流出前五名 数据来源：Wind 中原期货 -5.0%-3.0%-1.0%1.0%3.0%5.0%-5.0%-3.0%-1.0%1.0%3.0%5.0%沪深300 上证50 中证500 5债 10债 黄金 白银 铜 铝 锌 铅 镍 锡 螺纹钢 热轧卷板 焦炭 焦煤 铁矿石 动力煤 玻璃 石油沥青 天然橡胶 塑料(L) PVC PP PTA 甲醇 玉米淀粉 鸡蛋 白糖 棉花 豆粕 豆油 黄大豆1号 棕榈油 菜油 菜粕 玉米 强麦 金融 16% 贵金属 7% 工业品 54% 农产品 23% 4.97 4.04 4.58 7.85 21.44 0.005.0010.0015.0020.0025.00金融 贵金属 工业品 农产品 合计 亿元 4.88 0.09 4.04 3.68 -0.47 -0.57 4.99 1.12 1.92 -0.09 4.96 1.84 -10.0010.00股指 国债 贵金属 有色金属 钢铁 建材 煤炭 化工 谷物 油脂 饲料 软商品 亿元 4.64 3.64 3.57 3.25 2.59 0.001.002.003.004.005.00焦炭 黄金 豆粕 锌 沪深300 亿元 -7.19 -2.21 -1.87 -0.86 -0.57 -8.00-6.00-4.00-2.000.00矿石 天胶 镍 鸡蛋 塑料 亿元 所有分析与结论仅供参考，请投资者务必谨慎选择！ 3 商品期货注册仓单 品种 单位(每张) 仓单(张) 日变动 周变动 月变动 黄金 1000克 756 0 0 ↓36 白银 15千克 1992755 ↓5200 ↓74199 ↓82222 铜 5吨 176639 ↓1099 ↑5205 ↑40743 铝 5吨 261525 ↑1574 ↑59536 ↑127982 锌 5吨 79757 ↓301 ↓360 ↓8298 铅 5吨 64800 0 ↑2477 ↑9891 镍 1吨 80005 ↓790 ↓3248 ↓3011 锡 1吨 1746 0 ↓56 ↓301 螺纹钢 10吨 6197 ↓593 ↓1779 ↓16626 热轧卷板 10吨 0 0 ↓308 ↓1502 焦炭 100吨 0 0 0 0 焦煤 60吨 0 0 0 0 铁矿石 100吨 0 0 0 0 动力煤 100吨 0 0 0 0 玻璃 20吨 401 0 ↓11 ↓299 石油沥青 10吨 247330 ↓1500 ↓18870 ↓26880 天然橡胶 10吨 281880 ↓10 ↑2710 ↑14850 塑料(L) 5吨 1134 ↓7 ↓607 ↓2933 PVC 5吨 54 ↓6 ↓22 ↓91 PP 5吨 5738 ↓2 ↓1580 ↓3995 PTA 5吨 247701 ↓618 ↓1742 ↑15440 甲醇 10吨 355 0 ↓100 ↓500 玉米淀粉 10吨 10 ↓16 ↓89 ↓725 鸡蛋 5吨 3 ↓9 ↑1 ↑3 白糖 10吨 67427 ↑1641 ↑3362 ↑5839 棉花 5吨 3017 ↑34 ↑327 ↑1315 豆粕 10吨 4166 0 0 ↓1056 豆油 10吨 10018 0 ↓2396 ↓5600 黄大豆1号 10吨 9554 ↓1299 ↓12100 ↓15307 棕榈油 10吨 0 0 0 0 菜油 10吨 12535 ↓20 ↓37 ↑1633 菜粕 10吨 2804 ↓8 ↓441 ↓1080 玉米 10吨 6162 0 ↓122 ↑1462 强麦 20吨 692 ↓100 ↓150 ↓700 数据来源：Wind 中原期货 所有分析与结论仅供参考，请投资者务必谨慎选择！ 4 重点品种交易策略 操作建议 股指 周一沪深两市开盘涨跌不一，盘中均维持震荡走势，尾盘有所走高，双双翻红收盘。最终，上证指数收涨0.41%，但成交量较上周五有所缩小。从盘面上看，煤炭、运输等板块涨幅居前；而氟化工、海工装备等板块跌幅居前。其中早盘因大额分红引发市场关注的中国神华一字涨停，带动煤炭板块走强。未来中字头、煤炭等或将接棒市场。观点：沪指弱势震荡，操作仍需谨慎。建议期指IF1704暂时观望；现货上依然关注国企改革概念股。 农产品 USDA种植面积意向报告将与三月底公布，市场普遍预期美国2017年大豆种植面积相比上一年的8340万英亩上调6%左右。国内粕类周一有所反弹，介入的多单防守位豆粕2860、菜粕2375。目前国内三大油脂库存均处于较高水平，其中豆油接近120万吨，棕榈油接近60万吨，菜油库存随着临储菜油的出库在不断累积。菜油、豆油中期空单分别以6630和6450做为止盈持有。棉花日线架构震荡走弱，下方面临整数关口的支撑；白糖周一探底回升，二者均日内短线参与。黄豆日线架构单边下行，中期空单以十日线作为追踪止盈持有。 金属 上周末G20公报中放弃了有关避免贸易保护的承诺。本周法国总统大选辩论将要开始，欧洲政治不确定性引发的避险情绪或提振金银。沪金可以276为止损少量多单参与。智利铜矿罢工有望进一步调节，沪铜短期震荡，日内参与。沪锌期价逼近前期高点，多单大部分利润保护后防守23300。沪镍周一期价震荡，多单继续防守85000。 黑色系 近期山西开始对煤矿超产进行突击检查，产量释放继续受到抑制，煤炭板块或继续向好。目前钢厂利润高位运行，唐山高炉开工率维持在81%左右，预计后期高炉仍将继续复产，对煤焦需求形成支撑。郑煤多单止盈位上移至615，激进者可以20日均线为防守参与焦炭多单，矿石继续以20日均线为防守偏多思路对待。 所有分析与结论仅供参考，请投资者务必谨慎选择！ 5 重点品种交易策略 操作建议 化工品 市场缺乏热点，周一化工品震荡整理，各品种主力资金已开始移至1709合约。国内产区逐步进入开割，现货价格有所抗跌，关注后市库存情况。沪胶周一期价吞没上周五涨幅并重回上周震荡区间，日内短线参与。前期石化库存偏高，而下游工厂订单近期没有明显变化，需求短期难有明显的改善，塑料、PP本周分别以9520、8420做为多空分水岭对待。PTA期价依旧弱势震荡，中期空单止盈位5180，后市能否反弹关注原油价格和下游聚酯的消费情况。甲醇远月合约709走势偏强，期价若能站稳10日均线可继续做多操作。沥青跟随市场氛围震荡整理，日内短线参与为主。 所有分析与结论仅供参考，请投资者务必谨慎选择！ 6 中原期货股份有限公司 中国·郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层 全国客服热线 4006-967-218 www.zyfutures.com 新乡营业部 河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层 电话:0373-2072881 南阳营业部 河南省南阳市人民路175号粮业大厦三楼 电话：0377-63261919 灵宝营业部 河南省灵宝市函谷大道北段西侧 （灵宝市函谷路与五龙路交叉口西南角金湖公馆） 电话:0398-2297999 大连营业部 辽宁省大连市沙河口区会展路129号 大连国际金融中心A座-大连期货大厦2405号 电话:0411-84807209 西安营业部 陕西省西安未央区未央路138-1号中登大厦A座20层F1、F11、F12 电话:029-89619031 免责条款 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为中原期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。