请务必阅读免责声明研究报告贵金属市场|小非农“艳惊四座”耶伦最大恐惧恐成现实美元王者归来黄金颤抖不已周三(3月8日)，素有小非农之称的ADP就业报告显示，美国2月ADP就业人数劲增29.8万，暗示美国就业市场非常强劲。数据公布之后，美联储加息概率进一步攀升，3月加息概率甚至高达100%。小非农果然引发大行情：美元重新站上102关口，非美货币与现货黄金跌向数周低位，美国10年期国债收益率跳升至4个月高位...有分析师指出，美联储一个最大的恐惧是等待太久再加息导致不得不加快加息步伐，而不幸的是这一恐惧恐成现实。眼下，市场注意力转向周五出炉的2月非农就业报告，届时料将再次引发市场巨澜。民间就业服务机构ADPEmployerServices周三表示，美国2月民间就业岗位增加29.8万个，远高于分析师预估，创下2014年4月以来最大增幅。路透调查访问的分析师平均预计增加19万个，分析师给出的预测值最低为增加15.0万个，最高为增加24.7万个。1月ADP民间就业岗位上修为增加26.1万个，初值为增加24.6万个。数据公布之后，Moody’sAnalyticsInc.首席经济学家MarkZandi称，2月ADP就业报告好于预期，主要创造就业领域在建筑业、采矿业和制造业。除了商业调查中展现出的整体积极情绪之外，意外出现的暖冬天气也产生了一定影响。“信心发挥很大作用，”Zandi称，“企业预计政府将推出诸多利多措施，如减税和减少监管。他们正在加大招聘力度。”“2月就业报告表现异常强劲，增幅创下数年之最，”ADPResearchInstitute副总裁AhuYildirmaz在一份声明中表示。Yildirmaz称，2月就业人数增长处于多年的高位水平，主要受消费品制造业领域跳涨驱动，而信息行业亦出现显著增长。不过，随后公布的两项数据则表现参差不齐。美国劳工部周三公布，美国第四季度非农单位劳工成本修正后为上升1.7%(路透调查预估为上升1.6%)，初值为2017年03月09日研究部明富金融快讯 研究创造价值请务必阅读免责声明2上升1.7%。美国第四季度非农生产率环比年率修正后为上升1.3%(路透调查预估为上升1.5%)，初值为上升1.3%。美国商务部随后公布，美国1月批发库存修正后为较前月下降0.2%，预估为下降0.1%，前值为下降0.1%。美国1月库存/销售比为1.29个月。美国1月库存批发销售较前月下降0.1%，预估为增长0.5%。路透点评称，本次数据逊于预期，但库存投资仍有可能会推动第一季度美国经济的增长。ADP数据出炉之后，美元短线大涨，创下3月3日以来的高位102.16。加息|这几乎就等于官宣了美联储下周加息！如果市场还对美联储是否会在本月加息有任何质疑的话，那么周三轰动性的ADP数据几乎完全将这些质疑都击碎了。素有小非农之称的ADP报告显示，美国2月私营部门增加了29.8万个工作岗位，强劲的就业数据将美联储加息的概率推至92%，根据CME的联邦基金利率期货。周二，那些曾认为美联储加息几率为82%的分析师纷纷调高预期的加息概率，特别是在强劲的ADP报告和穆迪分析出炉之后。美联储若加息，将使得隔夜利率目标区间上升到0.75%-1%。此前美联储的官员相继暗示今年很可能加息3次，而积极的经济数据和其他指标则刺激美联储采取更为积极的行动。在最近的演讲中，耶伦和其他美联储官员一起置评了财政政策的重要性。特朗普总统已经承诺在这方面加大努力，他将把减税，增加基础设施支出，放松监管放在他优先事项。加拿大皇家银行财富管理的首席固定收益策略师CraigBishop称，“这样的预期取决于政府交付的成果，以及政府政策能否维持信心，美联储本月加息几率的进一步提高，可能会刺激美联储在今年更加激进。”交易员预期7月可能是下一个美联储最有可能的升息的鱼粉，当前12月加息的几率为61%，是第三个可能加息的月份。 研究创造价值请务必阅读免责声明3市场一直预期美联储将在下周为期两天的会议上加息，因为当前美联储的两大目标就业和通胀在不断接近。大多数经济学家认为美国经济接近充分就业，而通胀数据已经超越或略低于美联储2%的目标。林赛集团的首席市场分析师PeterBoockvar在一份报告中称，“就美联储来说，他们最大的担忧之一就是等待太久不加息最终将迫使他们不得不加快速度以迎头赶上，不幸的是他们最恐惧的事情，现在正在成为现实。”周五的一次演讲中，联储主席耶伦似乎巩固了美联储将在3月加息的信息，但市场仍在等待本周的就业数据出炉。在强劲的ADP数据公布后，周五关键的非农就业报告即将到来，据FactSet，市场预期这一官方统计的公共和私营部门的就业将增加185000，前值为1月增加227000。然而，周三的小非农报告可能会导致这些数字变得更高。行业|iShares白银ETF3月7日白银持有量与上一交易日持平iShares白银ETF3月7日白银持有量为10350.88吨，与上一交易日持平。 研究创造价值请务必阅读免责声明4A股要闻|深圳市国资委：2017年为深圳国企“资源整合年”据深圳国资委消息，深圳市国资委将2017年定为深圳国企“资源整合年”，并已列入市政府重点工作。市国资委将按照“政府引导+市场化运作”的思路，全面推动市属国资国企整合重组，全力推动“资源资产化、资产资本化、资本证券化”，推进国资系统内部资源重组和外部资源并购，打造一批大型专业化平台公司和优势产业集团。要闻|人社部部长：养老金投入股市有划分比例人社部部长尹蔚民接受专访时表示，我们一直在做让养老保险基金投资运营的准备，前年国务院正式作出了决定，就是我们制定了一个条例，允许社会养老基金开始进行投资运营。养老保险投资运营安全性为第一，多渠道投资，不仅仅是股市这一个方面。资本市场里面也是多种组合。我们规定了一个投入股市的比例。评：社保基金理事长和人社部长已经反复多次提到养老金保值增值，且从不明确态度是否已经入市。所以，可以判断养老金入市还在择时，是觉得A股估值还高？要闻|刘士余：正在论证沪伦通证监会主席刘士余8日下午列席十二届全国人大五次会议第二次全体会议，回应记者关于“沪伦通”准备情况的提问时表示：“正在论证”。评：沪伦通渐行渐近，外资投资A股的渠道有望在未来增加，A股成交量增长值得期待，券商有望从中直接获益。要闻|国土部：要遏制炒作土地行为国土资源部部长姜大明表示，国土部在加快建立房地产健康发展长效机制方面，主要有三项重点：一是明确住房用地的本质属性，能够保障居民住有所居，进一步规范土地市场秩序，遏制炒作土地的行为。二是落实地方的主体责任，因城因地分类失策。三是坚持远近结合，标本兼治。对70年住宅土地使用权到期后的续期问题，正在深入调查研究。国土部会同有关部门研究形成了《土地管理法》修正案草案，经批准后，将面向社会公开征求意见。评：国土部态度已经十分明确，接下来就要看实际土地供应的数据，《土地管理法》应该是房地产长效机制的重要一环，非常值得期待。 研究创造价值请务必阅读免责声明5要闻|河北崇礼楼市限购升级环北京地区已有8城限购河北省张家口市崇礼区人民政府发文称，本区户籍居民家庭不允许购买第三套普通住房，非本区户籍居民家庭只可以购买1套普通住房。截至目前，环京区域限购城市升至8城，除崇礼区、涞水县和涿州市外，还包括河北省的三河市、大厂县、香河县、固安县、怀来县及天津市下属的武清区。评：限购挡不住刚需，北京高房价挤出效应下，大批在京无购房资质或买不起。这部分刚需购房者，出于担心环京政策再次收紧（例如社保要求），或加速释放需求。新股|泰禾光电、华瑞股份泰禾光电和华瑞股份将于3月9日进行申购。泰禾光电申购代码732656，单一账户申购上限18000股；华瑞股份申购代码300626，单一账户申购上限10000股。机会情报|深圳国企改革、油气改革、国防军工、PPP资产证券化、电改概念、人工智能深圳国企改革：深圳市国资委已将2017年定为深圳国企“资源整合年”，市国资委将全面推动市属国资国企整合重组，全力推动“资源资产化、资产资本化、资本证券化”，随着本轮国企改革顶层设计基本完善和试点范围扩大，国企改革进程日益加速，深圳国企改革概念股有望爆发。标的：深深宝A、深物业A、深中华A油气改革：据报道油气体制改革方案已经获通过，预计在两会后发布，届时发改委和能源局将研究制定勘探开采、管网运营等方面配套文件，上游勘探开采等竞争性业务将加速放开，矿权开放利好民营勘探油服企业，相关概念股有望爆发。标的：准油股份、恒泰艾普、泰山石油国防军工：韩国国防部以及驻韩美军确认，“萨德”反导系统部分装备已运抵韩国，双方将尽快完成部署，中国外交部再次强烈敦促有关方面停止部署，并警告由此产生的一切后果由美韩来承担，近期朝鲜半岛一系列事件也导致紧张局势持续升温，A股国防军工板块有望迎来持续性的炒作机会。标的：北方导航、中兵红箭、四创电子PPP资产证券化：在两会上，发改委称将进一步加大支持PPP模式的力度，据悉首创股份(4.53+5.84%,买入)污水处理PPP项目、华夏幸福固安工业园区新型城镇化PPP项目、东江环保虎门绿源PPP项目均获得交易所受理，PPP资产证券化逐渐落地，概念股迎利好驱动。标的：首创股份、东江环保、华夏幸福 研究创造价值请务必阅读免责声明6电改概念：近日发改委、能源局在昆明市召开全国电力体制改革座谈会，有序加快放开发用电计划、有序加快放开配售电业务，机构认为电改在2017年将进入第二轮爆发期，主要体现在电力市场化交易规模扩张、发电侧结构调整、增量配售电试点启动等，概念股值得关注。标的：涪陵电力、文山电力、北京科锐人工智能：科技部部长万钢近日主持召开人工智能发展企业座谈会，来自百度、阿里等10余家人工智能相关领域的企业代表发言，2016年以来人工智能在政府政策方面获得的支持不断加码，在十三五规划中人工智能被纳入到国家战略发展层面，人工智能概念股有望爆发。标的：科大智能、赛为智能、江南化工更多精彩内容，敬请关注明富金融研究所！明富金融研究所官网：http://www.mingfu99.com/明富金融研究所公众号（微信号：mfjryjs）【免责声明】本报告版权为明富金融研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，如引用须注明出处为明富金融研究所，且不得对本报告进行有悖原意引用、删节和修改，刊载或者转发本研究报告或其内容摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，并提示使用本研究报告的风险。未经授权刊或者载转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。本报告的作者是基于独立、客观、公正和审慎的原则制作本研究报告。本报告的信息均来源于公开资料，作者对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。作者已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点和建议仅供参考，不包含作者对贵金属价格涨跌或市场走势的确定性判断，报告中的信息或意见并不构成所述交易标的的买卖出价或征价，投资者据此作出的任何投资决策与明富金融研究所及作者无关。