重要提示：请參阅本报告页尾之披露及免责声明。 市场策略 南华金融集团 《2017年1月24日》 美国撤出TPP招商银行业绩付预期 市况回顾–昨日恒指收报22,898.52点 ，升12.61点或0.06%，成交金额560.93亿元。国指收报8,726.82点，升11.1点或0.11%；上证收报3,136.77点，升13.64点或0.44%；A股走势优于港股。美国总统特朗普签署行政命令，撤出跨太平洋战略经济伙伴协议(TPP)，并称将在「合适的时间」重新谈判北美自由贸易协议。他又表示，将征收非常重的边境税，让制造业回流；另将企业的监管负担削减75%。美国三大指数偏软，今早亚太股市偏软。顺带一提，沪港通/深港通的南向交易将于1月25日起暂停，直至2月3日才复市。 今日展望–今天美国将发布1月份Markit美国制造业PMI及12月成品房销售资料。美股方面，阿里巴巴(BABA)今公布业绩，可能对腾讯(700)业绩有启示。招商银行(3968)公布2016年盈利按年升7.6%至人民币620.81亿元，每股盈利人民币2.46元，与市场预期每股盈利人民币2.39元相若，不良贷款率为1.87%与2016年第3季水平相若。昨日财政部公布中国2016年财政收入增速为4.5%，为1988年来新低，主要受政策性减收和经济下行滞后影响。中国煤炭协会发布了2016年《中国煤炭工业改革发展年度报告》，认为煤价回升时间较短，需要时间弥补亏损。据国家卫生计生委，2016年是2000年以来人口出生最多的一年，但实际的二孩及以上生育率约为1%，在全世界属于很低水平，人口危机持续存在。昨日召开全国发展改革系统农村经济工作会议，提出2017年要围绕推进农业供给侧结构性改革主线，相关板块受惠。 岑智勇 (CE: APR850)、严涵 (CE: BFN097) 市场统计 上日收市 升/跌 变动% 恒生指数 22,898.52 +12.61 +0.1 恒生国企指数 9,726.82 +11.10 +0.1 成交金额(亿港元) 560.93 上证综合指数 3,136.78 +13.64 +0.4 深证综合指数 1,902.14 +16.37 +0.9 沪深300指数 3,364.08 +9.19 +0.3 上证A股成交(亿人民币) 1,487.36 +9.4 +4.5 深证A股成交(亿人民币) 594.30 +8.6 +11.0 A股总成交(亿人民币) 2,081.66 +18.0 +0.9 美元兑人民币(在岸) 6.8537 -0.0228 +0.33 美元兑人民币(离岸) 6.8081 -0.0046 +0.07 道指 19,799.85 -27.40 -0.1 纳指 5,552.94 -2.39 -0.0 标普500 2,265.20 -6.11 -0.3 伦敦金融时报指数 7,151.18 -47.26 -0.7 日经平均指数 18,891.03 -246.88 -1.3 来源： 彭博 股份推介–玖龙纸业(2689) 玖龙纸业(2689)为亚洲最大的包装原纸生产商,也是全球最大的包装原纸生产商之一。公司昨日发布盈喜，倘撇除经营和融资活动的汇兑亏损（扣除税项），截至2016年12月31日六个月权益持有人应占盈利较去年同期增长不低于45%，主要原因为期内销售收入錄得稳步增长。据经济日报，2016年全年美国、日本废纸上涨到每公吨225美元，涨幅30%；国内废纸全年涨幅约16%至20%。随着国内环保力度加大，纸业龙头企业有竞争优势，预计2017年纸价至少维持现在水平，利好公司。彭博预测2017年市盈率和周息率分别为11.3倍和2.6%，过去3年平均市盈率为16.3倍，值得留意。(本文数据源：港交所、彭博) 严涵 (CE: BFN097) 股价走势–上日收市：7.92港元 来源：彭博 股份推介–创维数码(751) 创维数码(751)生产及出售消费类电子产品及上游配件，以及持有物业。集团早前公布在2016年于中国市场的智能电视机(4K)的销售比去年增加65%；智能电视机(4K)的销售量约占52%，相比去年同期约占30%；智能电视机(包括4K及非4K)的总销售量约达88%，相比去年同期约占79%。根据北京奥维云网调查显示集团在中国市场的所有电视机及4K超高清电视机销售量及销售额的线下市场占有率均位居第一。(本文数据源：港交所、彭博) 岑智勇 (CE: APR850) 股价走势–上日收市：5.16港元 来源：彭博 恒生指数期货 1月份 2月份 结算价 22,906 22,860 升/跌 +9 +2 高水/(低水) +7 -39 成交 128,175 53,402 未平仓合约 103,598 55,600 最高 22,941 22,898 最低 22,877 22,836 成份股除息 0.00 -67.94 来源：港交所、彭博 恒生国企指数期货 1月份 2月份 结算价 9,740 9,748 升/跌 +10 +11 高水/(低水) +13 +21 成交 153,311 92,976 未平仓合约 177,158 120,728 最高 9,755 9,763 最低 9,717 9,728 成份股除息 0.00 0.00 来源：港交所、彭博 美国债券/外汇及商品期货 上日 交易所 月份 收市 升/跌 变动 (美元) (美元) (%) 轻原油 NYMEX 03/17 52.75 -0.47 -0.88 黄金 NYMEX 02/17 1,215.60 10.70 0.89 10年国债 CBOT 03/17 124.81 0.59 0.48 英磅 CME 03/17 1.2514 0.0122 0.98 欧元 CME 03/17 1.0768 0.0038 0.35 日圆 CME 03/17 88.64 0.9850 1.12 来源：彭博 4.04.55.05.56.06.57.07.58.08.51月3月5月7月9月11月3.03.54.04.55.05.56.06.57.01月3月5月7月9月11月 《2017年1月24日》 2 南华集团机构 沪股通十大成交股份 股票 公司 收市价 对比上日升/跌 买入额 卖出额 总成交额 代号 人民币 人民币 % 百万人民币 百万人民币 百万人民币 600519 贵州茅台 351.22 -3.77 -1.06 43.28 165.31 208.59 600104 上汽 24.95 -0.24 -0.95 92.61 36.13 128.73 601318 中国平安 36.20 -0.06 -0.17 72.63 55.97 128.61 600019 宝钢 6.80 -0.13 -1.88 27.43 79.55 106.97 600009 上海机场 27.17 0.01 0.04 24.56 49.36 73.93 601006 大秦铁路 7.09 -0.18 -2.48 12.00 60.68 72.68 600585 海螺水泥 19.19 0.32 1.70 42.59 28.57 71.16 601668 中国建筑 8.83 0.11 1.26 53.42 13.35 66.77 601166 兴业银行 16.73 -0.05 -0.30 57.24 5.32 62.57 600036 招商银行 18.50 -0.09 -0.48 58.57 1.75 60.32 (沪)港股通十大成交股份 股票 公司 收市价 对比上日升/跌 买入额 卖出额 总成交额 代号 港元 港元 % 百万港元 百万港元 百万港元 5 汇丰控股 64.50 0.00 0.00 96.01 293.26 389.27 1766 中国中车 7.61 0.11 1.47 153.82 8.88 162.70 941 中国移动 86.10 -0.30 -0.35 156.59 1.42 158.01 1299 友邦保险 47.60 0.15 0.32 156.67 0.97 157.64 700 腾讯 197.80 0.10 0.05 131.25 22.43 153.67 175 吉利汽车 9.18 0.03 0.33 15.12 117.35 132.47 857 中石油 6.08 -0.05 -0.82 52.98 76.96 129.94 1918 融创中国 6.85 0.17 2.54 116.89 12.47 129.36 6863 辉山乳业 2.86 0.01 0.35 119.28 5.72 125.00 270 粤海投资 10.14 0.14 1.40 122.91 1.75 124.65 来源：港交所、彭博 深股通十大成交股份 股票 公司 收市价 对比上日升/跌 买入额 卖出额 总成交额 代号 人民币 人民币 % 百万人民币 百万人民币 百万人民币 000858 五粮液 37.38 0.47 1.27 186.26 9.46 195.72 000651 格力电器 25.28 -0.09 -0.35 104.37 9.73 114.10 000333 美的 28.96 -0.26 -0.89 73.97 1.89 75.87 002304 洋河 70.49 0.67 0.96 31.87 3.54 35.41 002415 海康威视 25.23 0.11 0.44 26.49 3.05 29.54 002019 亿帆医药 15.69 0.37 2.42 27.54 1.24 28.78 300433 蓝思科技 25.72 1.22 4.98 26.01 0.44 26.45 002179 中航光电 38.90 -0.15 -0.38 0.46 21.55 22.01 000725 京东方Ａ 3.43 0.15 4.57 6.53 8.13 14.65 000001 平安银行 9.22 0.00 0.00 12.07 2.28 14.36 (深)港股通十大成交股份 股票 公司 收市价 对比上日升/跌 买入额 卖出额 总成交额 代号 港元 港元 % 百万港元 百万港元 百万港元 607 丰盛 3.39 -0.03 -0.88 35.38 0.34 35.72 3898 中车时代电气 43.85 0.80 1.86 21.31 0.02 21.33 700 腾讯 197.80 0.10 0.05 6.26 9.71 15.97 358 江西铜业 12.24 0.24 2.00 9.36 6.58 15.94 3836 和谐汽车 3.79 0.40 11.80 8.89 4.83 13.72 816 华电福新 1.77 0.03 1.72 7.19 6.22 13.41 2168 盈德气体 4.59 -0.01 -0.22 9.86 3.55 13.41 3993 洛阳钼业 2.20 0.14 6.80 12.15 0.93 13.08 175 吉利汽车 9.18 0.03 0.33 9.73 1.53 11.26 763 中兴通讯 12.20 0.06 0.49 8.43 1.98 10.41 来源：港交所、彭博 沪股通成交额 沪股通 百万人民币 买入成交额 1,719.67 卖出成交额 860.77 买入-卖出成交额 858.90 总成交额 2,580.44 来源：港交所 (沪)港股通成交额 港股通 百万港元 买入成交额 3,068.54 卖出成交额 1,577.63 买入-卖出成交额 1,490.91 总成交额 4,646.17 来源：港交所 深股通成交额 深股通 百万人民币 买入成交额 1,094.04 卖出成交额 350.58 买入-卖出成交额 743.46 总成交额 1,444.62 来源：港交所 (深)港股通成交额 港股通 百万港元 买入成交额 347.47 卖出成交额 10