执笔:陈夏昕电话:从业资格:主要观点宏观新闻0591-87892352研究所金属金融中心股指期货数据周报（2016.10.31-11.6）期指偏强震荡F0300777请仔细阅读正文后的免责声明3宏观面，11月PMI数据超预期回升至51.2，表明短期经济企稳。分指标来看，生产指数上涨0.5个百分点至年内最高点53.3，主要源于煤炭钢铁等行业去产能、去库存带动价格上涨；需求方面，新订单指数大幅回升1.9个百分点，表明供给侧改革下企业利润改善，制造业投资回升，行业景气度得到改善。但是政策转向抑制资产泡沫、房地产销量下滑、货币政策宽松空间有限，预计未来经济仍有下行压力。本周将有外贸、CPI、PPI、M2以及新增贷款等经济金融数据陆续公布，关注数据表现情况。资金面，月初资金面有所改善，但央行去杠杆意图明显，继续“锁短放长”调控流动性：一方面周四央行开展4370亿元MLF操作；另一方面周五公开市场净回笼1150亿元，令上周央行在公开市场最终实现净回笼1041亿元（含央票）。行情方面，上周五两市小幅回落，上证综指收盘跌0.12%报3125.32点，成交量小幅萎缩。沪深两市资金仍显净流出，场内资金博弈现象并未改变。但考虑到深港通即将开启为市场带来炒作热点，机构资产配置需求有望引发A股阶段性脉冲行情，预计短线偏强震荡行情，建议日内交易，关注上方3140一线压力以及五日线支撑。1、李克强出席第六届中国-中东欧国家经贸论坛时表示：中国经济能够战胜各种困难，保持稳定增长并加快转型，靠的是主动适应经济发展新常态，坚持适度扩大总需求，着力推进供给侧结构性改革，不断增强内在发展动力。2、人民日报发文称，企业炒房转卖不“省税”，营改增全面推开后，虽然不动产纳入了增值税抵扣范围，但企业购买住宅也是不能抵扣的，认为营改增会助推房价上涨的观点，实际上是对政策的误读。3、国研中心主任李伟：经济增长的新动力尚未形成；当前，中国经济最突出的结构性矛盾之一，就是虚拟经济与实体经济的脱节：金融领域和房地产领域出现了资产泡沫现象，非实体经济聚集了过多的发展资源，严重削弱了增长新动力赖以形成的基础。4、11月6日，深交所联合中登公司深圳分公司、香港联交所、香港中央结算组织新一轮深港通全网测试，香港多家券商也参与了此次演练。5、本周沪深两市限售股上市数量共计6.7亿股，以上周五收盘价计算，市值为87亿元，为本月最小的解禁周，同时也是2016年年度最小市值。6、中国首个非主权类海外投资基金中国-中东欧基金成立，该基金规模将达100亿欧元，计划撬动项目信贷资金500亿欧元，重点关注基础设施建设、高新技术制造、大众消费等行业的投资合作机会。7、2016年美国总统大选将于11月8日举行。FBI称希拉里“邮件门”调查的结论没有改变，不构成犯罪。CBS NEWS民调显示：希拉里和特朗普在佛罗里达和俄亥俄州支持率相当。8、经济参考报：据接近国家外汇管理局的人士透露，外汇局在现有制度框架内创新外汇管理方式，为境内企业香港上市开辟绿色通道。最近在香港上市的招商证券和邮储银行已经运用绿色通道成功引入基石投资者。9、CFTC最新公布的数据显示，美元投资者连续第六周增持美元，投机性美元净多头持仓增至今年1月末以来的最高水平；欧元投机性净空头持仓为今年1月中旬以来最高，而英镑的投机性净空头持仓则触及9月底以来最低。2 1、行情回顾1.1 股指期货行情回顾图表1 股指期货各合约周行情表合约代码周开盘价周最高价周最低价周收盘价周结算价周涨跌幅%周持仓量持仓量变化周成交量IF161133183374.83290.23338.63341.40.29135105-333345124IF16123298.433483268.43316.83318.80.356624546386077IH16112242.82277.82222.42263.42262.80.7175523-136660216IH16122232.82268.62213.62255.22252.60.773565214292905IC16116403.86493.46360.46419.66421.8-0.3293310-359540446IC16126344.86414.66291.463406343.8-0.395067845535661资料来源：Wind资讯 福能期货研究所图表2 股指期货主力各合约成交持仓比图表3 股指期货主力合约基差走势资料来源：Wind资讯 福能期货研究所资料来源：Wind资讯 福能期货研究所1.2 股市行情回顾图表4 A股市场周表现图表5 2016年以来指数表现资料来源：Wind资讯 福能期货研究所资料来源：Wind资讯 福能期货研究所管理风险 创造财富请仔细阅读正文后的免责声明股指市场周报-140.00-120.00-100.00-80.00-60.00-40.00-20.000.0020.002016-08-31 2016-09-07 2016-09-14 2016-09-21 2016-09-28 2016-10-05 2016-10-12 2016-10-19 2016-10-26 2016-11-02 中证500当月合约期现价差 沪深300当月合约期现价差 上证50当月合约期现价差 0.68 (0.08) (0.24) (0.93) 0.42 0.10 0.80 -1.2-1-0.8-0.6-0.4-0.200.20.40.60.81上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 沪深300 中证500 上证50 (11.69) (15.49) (17.85) (20.96) (10.10) (15.16) (6.15) -25-20-15-10-50上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 沪深300 中证500 上证50 0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%140.00%160.00%2016-09-192016-09-212016-09-232016-09-252016-09-272016-09-292016-10-012016-10-032016-10-052016-10-072016-10-092016-10-112016-10-132016-10-152016-10-172016-10-192016-10-212016-10-232016-10-252016-10-272016-10-292016-10-312016-11-022016-11-04中证500期货当月合约 沪深300期货当月合约 上证50期货当月合约 2、宏观面图表6 官方PMI和财新PMI图表5 CPI和PPI资料来源：Wind资讯 福能期货研究所资料来源：Wind资讯 福能期货研究所图表6 固定投资、基建投资和制造业累计增速图表7 房地产投资累计增速和房地产开发资金来源累计增速资料来源：Wind资讯 福能期货研究所资料来源：Wind资讯 福能期货研究所图表8 房地产新开工和商品房销售累计同比图表9 外贸情况资料来源：Wind资讯 福能期货研究所资料来源：Wind资讯 福能期货研究所管理风险 创造财富请仔细阅读正文后的免责声明股指市场周报05101520252014-09 2014-11 2015-01 2015-03 2015-05 2015-07 2015-09 2015-11 2016-01 2016-03 2016-05 2016-07 2016-09 固定资产投资累计同比 固定资产投资完成额:基础设施建设投资:累计同比 固定资产投资完成额:制造业:累计同比 -505101520253035402011-10 2012-01 2012-04 2012-07 2012-10 2013-01 2013-04 2013-07 2013-10 2014-01 2014-04 2014-07 2014-10 2015-01 2015-04 2015-07 2015-10 2016-01 2016-04 2016-07 房地产开发投资完成额:累计同比 房地产开发资金来源:合计:累计同比 -8-6-4-202468102010-01 2010-04 2010-07 2010-10 2011-01 2011-04 2011-07 2011-10 2012-01 2012-04 2012-07 2012-10 2013-01 2013-04 2013-07 2013-10 2014-01 2014-04 2014-07 2014-10 2015-01 2015-04 2015-07 2015-10 2016-01 2016-04 2016-07 CPI:当月同比 PPI:全部工业品:当月同比 -40-30-20-1001020304050602011-10 2012-01 2012-04 2012-07 2012-10 2013-01 2013-04 2013-07 2013-10 2014-01 2014-04 2014-07 2014-10 2015-01 2015-04 2015-07 2015-10 2016-01 2016-04 2016-07 房屋新开工面积:累计同比 商品房销售面积:累计同比 0100200300400500600700-40-30-20-1001020304050602014-08 2014-10 2014-12 2015-02 2015-04 2015-06 2015-08 2015-10 2015-12 2016-02 2016-04 2016-06 2016-08 贸易差额:当月值 出口金额:当月同比 进口金额:当月同比 0246810121416182045464748495051525354552011-092011-122012-032012-062012-092012-122013-032013-062013-092013-122014-032014-062014-092014-122015-032015-062015-092015-122016-032016-062016-09财新PMI PMI工业增加值:当月同比（右轴） 3、资金面图表10 央行公开市场操作情况图表11 央行公开市场逆回购操作情况资料来源：Wind资讯 福能期货研究所资料来源：Wind资讯 福能期货研究所图表12 货币供应量（M2和M1）图表13 新增社会融资规模资料来源：Wind资讯 福能期货研究所资料来源：Wind资讯 福能期货研究所图表14 新增人民币贷款图表15 新增外汇占款资料来源：Wind资讯 福能期货研究所资料来源：Wind资讯 福能期货研究所股指市场周报管理风险 创造财富3.1 央行公开市场操作3.2 货币资金面请仔细阅读正文后的免责声明020040060080010001200140016001800200042664 42662 42660 42656 42654 42652 42642 42640 42636 42634 42632 42629 42626 42622 42620 42618 42614 42612 42608 42606 42604 42600 42598 42594 42592 42590 42586 逆回购数量:7天 逆回购数量:14天 逆回购数量:28天 -100%-50%0%50%100%150%200%-10000-500005000100001500020000250003000035000400002016-09 2016-08 2016-07 2016-06 2016-05 2016-04 2016-03 2016-02 2016-01 2015-12 2015-11 2015-10 2015-09 2015-08 2015-07 2015-06 2015-05 2015-04 2015-03 2015-02 2015-01 2014-12 2014-11 2014-10 新增人民币贷