基本金属日报：中国端午休市,宏观数据令人失望,基本金属震荡下行

金属组 研究员： 赵晓君 0571-87788888-8435 494252587@qq.com 期货从业资格：F0276050 投资咨询资格：Z001031 联系人： 黄臻 0571-87788888-8435 CPLA-007@163.COM 期货从业资格：F3014060 相关报告 中国数据即将公布 中国需求忧虑情绪重燃 基本金属震荡回落 2016-6-8 美非农就业数据令人失望，美元急速回落，基本金属震荡走强 2016-6-6 欧央行会议与OPEC会议搅局 基本金属再度分化 2016-6-3 国际油价快速拉升VS美联储经济褐皮书 基本金属尾盘小幅分化 2016-6-2 美元震荡走强 中国忧虑情绪重燃 基本金属维持分化之势 2016-6-1 美国GDP逊于预期 耶伦发表鹰派言论 基本金属持续分化 2016-5-30 美国数据来袭VS美联储高官表态 基本金属持续分化 2016-5-27 美联储官员鹰派言论再现 美国新房销售创新高 基本金属持续分化 2016-5-26 空头回补助推金属价格 美元指数回升限制涨幅 内外盘基本金属持续分化 2016-5-25 美元指数走强PK黑金属反弹带动 基本金属内强外弱 2016-5-23 美联储鹰派言论使得美元指敏再度回升 基本金属持续回落 2016-5-20 美联储鹰派言论VS4月议息会议纪要 基本金属震荡回落 2016-5-19 商品研究|基本金属日报 2016-06-11 |中大期货研究院 中国端午休市 宏观数据令人失望 基本金属震荡下行 观点摘要： 策略跟踪： 投资策略 本期持仓 上期持仓 变化 空NI1609 16% 16% 0 空CU1609 8% 8% 0 行情回顾： 内盘基本金属受端午节休市影响而停盘。 从外盘来看整体继续保持分化之势，分品种来看，在中国休市的两天时间里，外盘除铜、铝、铅震荡下行之外，其余余品种均呈横盘震荡整理之势；从影响因素来看，主要是受中国公布的外贸数据与通胀数据及美国周度初请失业金人数的影响。 基本面跟踪： 1. 香港盗掘及结算所有限公司计划发展一批工业用户基础，以支持其打造中国南方金属交易中心，推动其在中国建立大宗商品业务。港交所发言人称，将在靠近香港的新自由贸易区——前海建立金属交易平台，之后还将拓展到其他大宗商品，但该计划还有待监管批准。 2. Lundin矿业公司的首席执行官称，该公司已为所持有的刚果Tenke铜矿的股分寻获数个潜在买家。 3. 总部位于迪拜的资源企业Gajah Investment Group的联合创始人James Tounkara周四称，该公司正与多家贸易行协商开发几内亚铝土矿资源事宜。 4. 中国海关总署周三公布的数据显示，中国今年5月进口铜43万吨较4月的45万吨下降4.4%，较去年同期增加19.4%。 技术面分析： 铜：从短线来看，从日线来看，沪铜虽然出现了小幅的反弹，但反弹支撑力度不足，无法支撑价格的持续反弹回升； 铝：从日线来看，沪铝已呈缓步震荡下行之势，当前仍在测试11700的这一关键支撑位，如若下破，则下一支撑位在11300； 锌：从日线来看，沪锌虽破位上行，但后续支撑动能略有所不足； 铅：从日线来看，沪铅的下行之势将作调整，呈横盘之势，宜观望； 锡：从日线来看，沪锡虽有小幅反弹之势，但反弹力度明显不足，下方支撑位在102775一线，可少量逢高加空； 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 2 镍：从日线来看，沪镍在冲高回落之后继续维持此前的宽幅横盘区间震荡整理态势。 结论及操作建议： 铜与锌可少量逢高逐步加空，铜与铝的战略空单可继续持有；铅、锡、镍以观望为主。 风险因素： 1. 国际原油价格的走向； 2. 美国的通胀数据与制造业数据； 3. 美联储的议息会议； 4. 英国央行的议息会议； 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 3 一、 基本金属市场价格跟踪 图 1： 国内现货市场铜价格走势 单位：元/吨 图 2： SHFE 铜期货主力合约价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 3： 国内现货市场铝价格走势 单位：元/吨 图 4： SHFE 铝期货主力合约价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 5： 国内现货市场锌价格走势 单位：元/吨 图 6： SHFE 锌期货主力合约价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 3000032000340003600038000400004200044000长江上海金属上海物贸南储华东南储华南32000340003600038000400004200044000900095001000010500110001150012000125001300013500长江上海金属上海物贸南储华东南储华南90009500100001050011000115001200012500130001350011000120001300014000150001600017000长江上海金属上海物贸南储华东南储华南12000125001300013500140001450015000155001600016500 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 4 图 7： 国内现货市场铅价格走势 单位：元/吨 图 8： SHFE 铅期货主力合约价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 9： 国内现货市锡价格走势 单位：元/吨 图 10： SHFE 锡期货主力合约价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 11： 国内现货市场镍价格走势 单位：元/吨 图 12： SHFE 镍期货主力合约价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 1200012500130001350014000145001150012000125001300013500140001450080000850009000095000100000105000110000115000120000长江上海金属上海物贸南储华南7150076500815008650091500965001015001065001115001165001215006000065000700007500080000850009000095000100000长江上海金属600006500070000750008000085000 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 5 图 13： LME 铜价格走势 单位：美元/吨 图 14： LME 铝价格走势 单位：美元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 15： LME 锌价格走势 单位：美元/吨 图 16： LME 铅价格走势 单位：美元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 17： LME 锡价格走势 单位：美元/吨 图 18： LME 镍价格走势 单位：美元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 40004200440046004800500052005400560058006000140014501500155016001650170017501800升14001500160017001800190020002100220014001450150015501600165017001750180018501900120001300014000150001600017000180004000500060007000800090001000011000120001300014000 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 6 图 19： COMEX 铜价格走势 单位：美元/磅 数据来源：WIND 中大期货研究院 二、 基本金属市场价差结构跟踪 图 20： 国内铜期现价差 单位：元/吨 图 21： SHFE 铜跨期套利 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 1.822.22.42.62.83-2000-1500-1000-500050010003200034000360003800040000420004400046000期现价差-右期货主力收盘长江现货价-500-400-300-200-100010020030032000340003600038000400004200044000跨月价差-右期货主力收盘期货次主力收盘图 22： 国内铝期现价差 单位：元/吨 图 23： SHFE 铝跨期价差 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 -800-600-400-2000200400900095001000010500110001150012000125001300013500期现价差-右期货主力收盘长江现货价-350-300-250-200-150-100-50050100150900095001000010500110001150012000125001300013500跨月价差-右期货主力收盘期货次主力收盘 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 7 图 24： 国内锌期现价差 单位：元/吨 图 25： SHFE 锌跨期价差 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 26： 国内铅期现价差 单位：元/吨 图 27： SHFE 铅跨期价差 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 28： 国内锡期现价差 单位：元/吨 图 29： SHFE 锡跨期价差 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 -1200-1000-800-600-400-200012000130001400015000160001700018000期现价差-右期货主力收盘长江现货价-250-200-150-100-500501001501200012500130001350014000145001500015500160001650017000跨月价差-右期货主力收盘期货次主力收盘-800-700-600-500-400-300-200-100010020011500120001250013000135001400014500期