聚烯烃产业链日报：夜盘原油大涨，聚烯烃短期维持强势

东吴期货研究所 0512-62936002 www.dwfutures.com 夜盘原油大涨，聚烯烃短期维持强势 一、聚烯烃产业链日报 二、PE产业链数据图表 三、PP产业链数据图表 四、PE产业链装置动态 五、PP产业链装置动态 快手必读——聚烯烃产业链日报 2017年11月07日（星期二） 东吴期货研究所 能源化工品组 王庭富 从业资格号：F3034640 wangtf@dwqh88.com 15162465336 研究所办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 1208号6楼 苏州市工业园区星阳街 5号东吴证券大厦8楼 公司微信服务 期市有风险，投资需谨慎 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 一、 聚烯烃产业链日报 项目L1801收盘价L1801总持仓前20多头持仓前20空头持仓前20多头－空头持仓基差（华北-主力）1-5价差5-9价差注册仓单布伦特原油WTI原油石脑油CFR日本LLDPE华东煤化料LLDPE华北煤化料LLDPE CFR中国（完税价）/人民币内盘-外盘价差HDPE华东煤化料HDPE-LLDPE价差LDPE华东煤化料LDPE-LLDPE价差PE总库存生产企业库存港口库存社会库存PE企业开工率下游农膜开工率下游包装膜开工率0+180+253.4-0.1+0.1PP粉-55均聚-共聚价差9400+75-4750PP共聚注塑煤化料内盘-外盘价差+1509758.0+26PP均聚CFR远东（完税价）/人民币9427.8883057.24+1.60+9.63丙烯CFR中国948乙烯CFR东北亚12509700+55PP华东均聚拉丝煤化料8925574.25+125-24-71+231+4+13.80+10.0064.11+2.04动力煤+106,9540注册仓单492145期货市场9870+155PP1801收盘价9105数据变化9730上游626-142项目-72082791数据-120PP1801总持仓+145117109-9020前20多头持仓12438425348,606-22048-33194-9+1263前20多头－空头持仓-17838124317-10283前20空头持仓121593-10015374,1020+20-7823LLDPE开工率+1500570-30粒料-粉料价差贸易商库存/万吨77.0103008600现货市场325+25975020变化PP基差（华东-主力）1-5价差5-9价差PP华北均聚拉丝煤化料库存(周度)30.5-0.517.0-0.2PP总库存/万吨37.8-1.4石化库存/万吨27.4-1.493.22%088.24%+0.96%-1.4117.029.5-0.7港口库存/万吨+1.00%PP企业开工率下游BOPP开工率下游共聚注塑开工率7.0+149-502.8-2558.00%-2.00%62.00%-2.00%下游塑编开工率+7563.00%57.00%68.00% 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 东吴点评：周一L1801和PP1801大幅高开上行，全天大涨，L1801收9870（+155），PP1801收9105（+145）。大涨与原油及甲醇不断上行及市场炒作西北煤化工可能限产有关。现货市场价格跟涨，基差有所拉大，日内期现价差一度超过200，市场整体成交一般。PE方面，华北PE线性煤化料9700（+125），低压膜继续强势，华北套保报盘在-150有收货意愿，刚需采购意愿弱；PP同样是套保采购，刚需观望居多，PP拉丝华东煤化料8900-8950（+150），套保盘在-200左右收货，价格上涨后刚需收货意愿不强。库存方面周一石化库存66万吨，处于中等偏低的水平，较上周环比减少4万吨。聚烯烃短期内强势反弹，原油大涨、上游库存低位，均对聚烯烃价格形成利好，但应注意后期需求走弱的利空。昨日夜盘原油和国内黑色板块大涨，预计今日聚烯烃维持强势，操作上追多需谨慎。 二、 PE产业链数据图表 图1：上游原料价格 图2：石脑油-乙烯价差 图3：油制LLDPE利润 图4：甲醇制LLDPE利润 010203040506070020040060080010001200140016002016-08-132016-09-132016-10-132016-11-132016-12-132017-01-132017-02-132017-03-132017-04-132017-05-132017-06-132017-07-132017-08-132017-09-132017-10-13石脑油CFR日本乙烯CFR东北亚布伦特原油（右）450550650750850950020040060080010001200140016002016-08-142016-09-142016-10-142016-11-142016-12-142017-01-142017-02-142017-03-142017-04-142017-05-142017-06-142017-07-142017-08-142017-09-142017-10-14乙烯-石脑油价差（右）石脑油CFR日本乙烯CFR东北亚1000150020002500300035002016-08-132016-09-132016-10-132016-11-132016-12-132017-01-132017-02-132017-03-132017-04-132017-05-132017-06-132017-07-132017-08-132017-09-132017-10-13石脑油折算LLDPE利润0500100015002000250030002016-08-132016-09-132016-10-132016-11-132016-12-132017-01-132017-02-132017-03-132017-04-132017-05-132017-06-132017-07-132017-08-132017-09-132017-10-13甲醇制LLDPE利润 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 4 页 图5：LLDPE远近月价差 图6： LLDPE-PP 图表8：LLDPE内外盘价差 图表10：LLDPE注册仓单 数据来源：Wind资讯、东吴期货研究所 -1600-1100-600-100塑料1月-9月价差季节性2013201420152016201705001000150020002500L1509-PP1509L1609-PP1609L1709-PP1709-1000-500050080008500900095001000010500内外盘价差（右）LLDPE华北现货价LLDPE:CFR中国02000400060008000100001200014000LLDPE注册仓单 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 5 页 图表:11：PE、PP装置开工率 图表12：PE、PP库存情况 三、 PP产业链数据图表 图13：石脑油制PP利润 图14：甲醇制PP利润 65%70%75%80%85%90%95%100%105%2016-10-272016-11-272016-12-272017-1-272017-2-272017-3-272017-4-272017-5-272017-6-272017-7-272017-8-272017-9-272017-10-27PE装置开工率PP装置开工率0204060801001202015-07-272016-07-27PP 总库存（万吨）PE总库存1000150020002500300035002016-08-142016-09-142016-10-142016-11-142016-12-142017-01-142017-02-142017-03-142017-04-142017-05-142017-06-142017-07-142017-08-142017-09-142017-10-14石脑油制PP利润-500050010001500200025002016-08-142016-09-142016-10-142016-11-142016-12-142017-01-142017-02-142017-03-142017-04-142017-05-142017-06-142017-07-142017-08-142017-09-142017-10-14甲醇制PP利润 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 6 页 图17：PP 内外盘价差 图18：共聚-拉丝价差 图19：粒料-粉料价差 图20：PP注册仓单 数据来源：Wind资讯、东吴期货研究所 -1000-800-600-400-200020040060045005500650075008500950010500内外盘价差拉丝华东现货价均聚PP:CFR中国-400.00-200.000.00200.00400.00600.006,000.006,500.007,000.007,500.008,000.008,500.009,000.009,500.00PP粉料日间变化PP煤化华东共聚注塑日间变化PP华北粉料-200.000.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.00500060007000800090001000011000拉丝与共聚价差变化共聚现货价共聚-拉丝（左）0200040006000800010000120001400016000180002015-11-052016-11-052017-11-05PP注册仓单 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 7 页 四、 PE产业链装置动态 石化名称生产装置产能/万吨安排计划盘锦乙烯老低压一线/二线152014年6月12日停车至今兰州石化老全密度装置62013年5月18日停车至今上海石化1PE高压1线58月13日检修中天