新三板个股流动性评级周报：全市场评级概况

新三板数据研究报告 报告日期：2017年4月5日 基本数据 2017年3月31日 挂牌公司（家） 11023 总股本（亿股） 6294.33 流通股本（亿股） 2728.95 成交金额（万元） 187630.71 成交数量（万股） 29044.04 全市场评级概况（2017年3月31日）： AA A BA B BC C D 合计 股票数量 53 26 253 134 239 132 1201 2038 变动幅度 1.92% 0% 8.58% 17.54% 12.21% 18.92% -6.38% 0% 本次评级中本周市场流动性持续反弹。单位成本可交易金额平均值上升21.98%，中位数上升1.45%，日成交笔数平均值下降5.92%，中位数下降9.55%，显示市场流动性持续反弹的同时且交易继续向流动性较好的个股集中。在评级分布上有效市场个股和各类评级个股数量都有所上升。总体来看市场流动性有所反弹且主要由流动性较好的个股带动。 本次评级相比上次共有167只个股流动性评级上升，其中97只升级幅度超过2级；共有42只个股流动性评级下降，其中19只降级幅度超过2级。 建议 投资者可参考新三板股票流动性评级估算个股可容纳交易金额和分配投资组合中的个股头寸比例。在使用中应注意结合流动性波动风险评估，设定合理的安全边际。 风险提示 原始数据不可靠风险，模型风险，流动性波动风险 新三板数据分析 新三板个股流动性评级周报（2017年第6周～2017年第13周） 研究员 张哲然 zhangzheran@wtneeq.com 010-85715117 新三板数据研究报告 1 目 录 风险分析 ....................................................................................................................... 1 本次评级基本情况 ....................................................................................................... 2 评级变动幅度较大的个股 ........................................................................................... 2 图表目录 图表 1 本次评级基本情况........................................................................................................... 2 图表 2 本次流动性评级个股分布情况 ....................................................................................... 2 图表 3 本次评级中评级变动幅度较大的个股数量 ................................................................... 3 图表 4 本次评级上升超过2级的个股列表 ............................................................................... 3 图表 5 本次评级下降超过2级的个股列表 ............................................................................... 5 新三板数据研究报告 1  风险分析  原始数据风险 本报告采用的部分原始数据来自东方财富Choice数据终端，因而不能排除因原始数据误差而导致结论不完全成立的风险  模型风险 本报告使用数据模型为本公司自行开发，在数据处理和分析过程中不排除因假设前提不合理或简化程度偏差而导致分析结果与实际情况有较大误差的风险。  流动性波动风险 由于新三板市场的特殊性，个股流动性波动较大，本报告中的评级依据来自个股历史数据，可能会与当下的实际情况存在差距。 新三板数据研究报告 2  本次评级基本情况 本次流动性评级的基本指标见下表： 图表 1 本次评级基本情况 有效市场占比 有效成交天数占比 单位成本可交易金额 日均成交笔数 平均值 中位数 平均值 中位数 平均值 中位数 本次数据 7.59% 77.19% 75% ¥459,019 ¥71,996 10.48 5.68 上次数据 6.83% 62.35% 62.22% ¥376,307 ¥70,967 11.14 6.28 变动幅度 11.13% 23.80% 20.54% 21.98% 1.45% -5.92% -9.55% 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 上表中，有效市场占比为流动性评级为C以上个股占全市场挂牌公司总数的比例，单位成本可交易金额为冲击成本在1%水平下根据流动性比率估算可容纳的个股每日交易金额。 本次流动性评级各级股票数量及占比变化情况见下表： 图表 2 本次流动性评级个股分布情况 AA A BA B BC C D 合计 本次评级股票数量 53 26 253 134 239 132 1201 2038 上次评级股票数量 46 29 219 119 213 123 1289 2038 变动幅度 1.92% 0% 8.58% 17.54% 12.21% 18.92% -6.38% 0% 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 从上两表可见，本周市场流动性持续反弹。单位成本可交易金额平均值上升21.98%，中位数上升1.45%，日成交笔数平均值下降5.92%，中位数下降9.55%，显示市场流动性持续反弹的同时且交易继续向流动性较好的个股集中。在评级分布上有效市场个股和各类评级个股数量都有所上升。总体来看市场流动性有所反弹且主要由流动性较好的个股带动。  评级变动幅度较大的个股 本次评级中个股流动性变化总体情况见下表： 新三板数据研究报告 3 图表 3 本次评级中评级变动幅度较大的个股数量 评级上调 评级下调 6 5 4 3 2 1 -1 -2 -3 -4 -5 -6 个股数量 2 0 18 29 48 70 23 14 3 2 0 0 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 评级变动幅度在2级以上的个股见下表： 图表 4 本次评级上升超过2级的个股列表 代码 简称 上次评级 本次评级 变动幅度 835051.OC 中科物联 D AA 6 834506.OC 雷蒙德 D AA 6 833711.OC 卓易科技 D BA 4 870270.OC 大酉科技 D BA 4 831754.OC 康能生物 D BA 4 832707.OC 国豪股份 D BA 4 831276.OC 松科快换 D BA 4 832954.OC 龙创设计 D BA 4 834054.OC 游戏多 D BA 4 835710.OC 仕净环保 D BA 4 430405.OC 星火环境 D BA 4 831516.OC 金科环保 D BA 4 832007.OC 航天检测 D BA 4 833035.OC 大唐融合 D BA 4 833560.OC 东南电梯 D BA 4 834772.OC 中悦科技 D BA 4 836131.OC 旭成科技 D BA 4 836752.OC 生光谷 D BA 4 837449.OC 本草春 D BA 4 870585.OC 君辉环保 D BA 4 430330.OC 捷世智通 D B 3 833451.OC 璧合科技 D B 3 833553.OC 天立坤鑫 D B 3 430465.OC 东方科技 D B 3 430620.OC 益善生物 D B 3 834568.OC 国鸿科技 D B 3 831353.OC 力源环保 D B 3 831354.OC 话机世界 D B 3 837254.OC 国电能源 D B 3 837443.OC 蓝天集团 D B 3 838263.OC 盈通黑金 D B 3 838680.OC 东信车模 D B 3 新三板数据研究报告 4 430450.OC 正佰电气 D B 3 830800.OC 天开园林 D B 3 831852.OC 东研科技 D B 3 832267.OC 诺君安 D B 3 832278.OC 鹿得医疗 D B 3 834089.OC 浙商创投 D B 3 834507.OC 元年科技 D B 3 834736.OC 康铭盛 D B 3 834996.OC 众至诚 D B 3 835200.OC 迅销科技 D B 3 835468.OC 雅捷信息 D B 3 833362.OC 海通发展 C BA 4 430726.OC 津宇嘉信 C BA 4 831106.OC 埃林哲 C BA 4 830990.OC 鹏盾电商 C BA 4 430646.OC 上海底特 C BA 4 835021.OC 农商通 C BA 4 430459.OC 华艺园林 B A 5 832026.OC 海龙核科 B A 5 834179.OC 赛科星 B A 5 831437.OC 天劲股份 B A 5 833694.OC 新道科技 B A 5 833308.OC 德威股份 B A 5 832201.OC 无人机 BA AA 6 834178.OC 金田铜业 BA AA 6 836734.OC 唐鸿重工 C B 3 831618.OC 文广农贷 C B 3 430296.OC 平安力合 C B 3 430159.OC 创世生态 C B 3 831455.OC 粤林股份 C B 3 832168.OC 中科招商 BC BA 4 430165.OC 光宝联合 BC BA 4 833047.OC 天堰科技 BC BA