新三板数据分析：新三板个股流动性评级周报

新三板数据研究报告 报告日期：2017年7月3日 基本数据 2017年6月30日 挂牌公司（家） 11314 6总股本（亿股） 6651.01 流通股本（亿股） 3035.08 成交金额（万元） 121456.92 成交数量（万股） 18746.40 全市场评级概况（2017年6月30日）： AA A BA B BC C D 合计 股票数量 26 17 189 130 178 118 1383 2041 变动幅度 8.33% -10.53% 9.88% 8.33% 5.33% 15.69% 0.29% 2.82% 本次评级中市场流动性有所反弹且以流动性较好公司为主要动力。单位成本可交易金额平均值增加13.23%，中位数增加2.80%，有效市场占比继续上升8.58%，显示全市场流动性整体有所反弹且流动性较好公司反弹幅度更大。在评级分布上有效市场个股规模有所恢复，不同评级分布公司互有涨跌。总体来看流动性有所反弹且以流动性较好公司为主要动力。 本次评级相比上次共有116只个股流动性评级上升，其中62只升级幅度超过2级；共有53只个股流动性评级下降，其中29只降级幅度超过2级。 建议 投资者可参考新三板股票流动性评级估算个股可容纳交易金额和分配投资组合中的个股头寸比例。在使用中应注意结合流动性波动风险评估，设定合理的安全边际。 风险提示 原始数据不可靠风险，模型风险，流动性波动风险 新三板数据分析 新三板个股流动性评级周报（2017年第19周～2017年第26周） 研究员 张哲然 zhangzheran@wtneeq.com 010-85715117 新三板数据研究报告 1 目 录 风险分析 ....................................................................................................................... 1 本次评级基本情况 ....................................................................................................... 2 评级变动幅度较大的个股 ........................................................................................... 2 图表目录 图表 1 本次评级基本情况........................................................................................................... 2 图表 2 本次流动性评级个股分布情况 ....................................................................................... 2 图表 3 本次评级中评级变动幅度较大的个股数量 ................................................................... 3 图表 4 本次评级上升超过2级的个股列表 ............................................................................... 3 图表 5 本次评级下降超过2级的个股列表 ............................................................................... 4 新三板数据研究报告 1  风险分析  原始数据风险 本报告采用的部分原始数据来自东方财富Choice数据终端，因而不能排除因原始数据误差而导致结论不完全成立的风险  模型风险 本报告使用数据模型为本公司自行开发，在数据处理和分析过程中不排除因假设前提不合理或简化程度偏差而导致分析结果与实际情况有较大误差的风险。  流动性波动风险 由于新三板市场的特殊性，个股流动性波动较大，本报告中的评级依据来自个股历史数据，可能会与当下的实际情况存在差距。 新三板数据研究报告 2  本次评级基本情况 本次流动性评级的基本指标见下表： 图表 1 本次评级基本情况 有效市场占比 有效成交天数占比 单位成本可交易金额 平均值 中位数 平均值 中位数 本次数据 5.82% 68.49% 65.79% ¥409,752 ¥81,037 上次数据 5.36% 71.53% 71.43% ¥361,884 ¥78,829 变动幅度 8.58% -4.25% -7.90% 13.23% 2.80% 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 上表中，有效市场占比为流动性评级为C以上个股占全市场挂牌公司总数的比例，单位成本可交易金额为冲击成本在1%水平下根据流动性比率估算可容纳的个股每日交易金额。 本次流动性评级各级股票数量及占比变化情况见下表： 图表 2 本次流动性评级个股分布情况 AA A BA B BC C D 合计 本次评级股票数量 26 17 189 130 178 118 1383 2041 上次评级股票数量 24 19 172 120 169 102 1379 1985 变动幅度 8.33% -10.53% 9.88% 8.33% 5.33% 15.69% 0.29% 2.82% 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 从上两表可见，本周市场流动性有所反弹且以流动性较好公司为主要动力。单位成本可交易金额平均值增加13.23%，中位数增加2.80%，有效市场占比继续上升8.58%，显示全市场流动性整体有所反弹且流动性较好公司反弹幅度更大。在评级分布上有效市场个股规模有所恢复，不同评级分布公司互有涨跌。总体来看流动性有所反弹且以流动性较好公司为主要动力。  评级变动幅度较大的个股 本次评级中个股流动性变化总体情况见下表： 新三板数据研究报告 3 图表 3 本次评级中评级变动幅度较大的个股数量 评级上调 评级下调 6 5 4 3 2 1 -1 -2 -3 -4 -5 -6 个股数量 0 2 18 11 31 54 24 19 6 3 1 0 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 评级变动幅度在2级以上的个股见下表： 图表 4 本次评级上升超过2级的个股列表 代码 简称 上次评级 本次评级 变动幅度 870645.OC 火柴互娱 D A 5 837449.OC 本草春 D A 5 832159.OC 合全药业 D BA 4 833997.OC 巴鲁特 D BA 4 836785.OC 晶彩光电 D BA 4 837611.OC 德芯科技 D BA 4 830925.OC 鄂信钻石 D BA 4 835611.OC 鸿志兴 D BA 4 836455.OC 中溶科技 D BA 4 830938.OC 可恩口腔 D BA 4 831889.OC 天信投资 D BA 4 831971.OC 开元物业 D BA 4 834226.OC 彩虹光 D BA 4 834818.OC 蓝海之略 D BA 4 836131.OC 旭成科技 D BA 4 430622.OC 顺达智能 D BA 4 832900.OC 紫荆股份 D BA 4 834388.OC 远成股份 D BA 4 834761.OC 锦聚成 D BA 4 836813.OC 格兰尼 D BA 4 831571.OC 大洋股份 C BA 3 430664.OC 联合永道 C BA 3 833290.OC 瑞立达 C BA 3 833913.OC 坤鼎集团 D B 3 834791.OC 飞企互联 C BA 3 833534.OC 神玥软件 D B 3 833809.OC 白山国旅 D B 3 836617.OC 软岛科技 D B 3 831698.OC 工大软件 D B 3 831954.OC 协昌科技 D B 3 833403.OC 华通能源 D B 3 430021.OC 海鑫科金 BC BA 2 835920.OC 湘村股份 BC BA 2 833581.OC 长城华冠 BC BA 2 833656.OC 确成硅化 BA AA 2 833371.OC 蓝天燃气 B A 2 430083.OC 中科联众 C B 2 835223.OC 瑞华股份 BC BA 2 新三板数据研究报告 4 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 图表 5 本次评级下降超过2级的个股列表 831196.OC 恒扬数据 BC BA 2 833879.OC XD中环海 BC BA 2 430527.OC 申昱环保 D BC 2 834961.OC 东和环保 D BC 2 430755.OC 华曦达 D BC 2 832971.OC 卡司通 D BC 2 833819.OC 颖泰生物 D BC 2 834459.OC 利洁生物 BC BA 2 430675.OC 天跃科技 D BC 2 833757.OC 天力锂能 D BC 2 834126.OC 联益科技 D BC 2 430377.OC 海格物流 D BC 2 831248.OC 瑞德设计 D BC 2 832373.OC 美特桥架 D BC 2 832563.OC 帮豪种业 D BC 2 833266.OC 生物谷 D BC 2 833575.OC 康乐卫士 D BC 2 430169.OC 融智通 D BC 2 831012.OC 岳能科技 D BC 2 831373.OC 电科电源 D BC 2 833346.OC 威贸电子 BA AA 2 833409.OC 泉源堂 D BC 2 833833.OC 美天生物 D BC 2 835003.OC 龙腾影视 D BC 2 代码 简称 上次评级 本次评级 变