新三板数据分析：新三板个股流动性评级周报

新三板数据研究报告 报告日期：2017年3月13日 基本数据 2017年3月10日 挂牌公司（家） 10850 总股本（亿股） 6146.13 流通股本（亿股） 2610.42 成交金额（万元） 127179.84 成交数量（万股） 18749.61 全市场评级概况（2017年3月10日）： AA A BA B BC C D 合计 股票数量 35 32 218 106 199 122 1296 2008 变动幅度 2.94% 3.23% -5.63% -24.82% 2.58% -5.43% -3.71% -4.65% 本次评级中市场流动性有所下降。单位成本可交易金额平均值下降17.95%，中位数下降7.19%，日成交笔数平均值上升15.32%，中位数上升8.87%，显示市场流动性有所下滑，交易有所分散。在评级分布上有效市场个股数量有所下降，其中评级中间个股下降较为明显，高评级个股有所增加。总体来看市场流动性有所下降，交易趋于分散。 本次评级相比上次共有165只个股流动性评级上升，其中56只升级幅度超过2级；共有190只个股流动性评级下降，其中76只降级幅度超过2级。 建议 投资者可参考新三板股票流动性评级估算个股可容纳交易金额和分配投资组合中的个股头寸比例。在使用中应注意结合流动性波动风险评估，设定合理的安全边际。 风险提示 原始数据不可靠风险，模型风险，流动性波动风险 新三板数据分析 新三板个股流动性评级周报（2017年第3周～2017年第10周） 研究员 张哲然 zhangzheran@wtneeq.com 010-85715117 新三板数据研究报告 1 目 录 风险分析 ....................................................................................................................... 1 本次评级基本情况 ....................................................................................................... 2 评级变动幅度较大的个股 ........................................................................................... 2 图表目录 图表 1 本次评级基本情况........................................................................................................... 2 图表 2 本次流动性评级个股分布情况 ....................................................................................... 2 图表 3 本次评级中评级变动幅度较大的个股数量 ................................................................... 3 图表 4 本次评级上升超过2级的个股列表 ............................................................................... 3 图表 5 本次评级下降超过2级的个股列表 ............................................................................... 4 新三板数据研究报告 1  风险分析  原始数据风险 本报告采用的部分原始数据来自东方财富Choice数据终端，因而不能排除因原始数据误差而导致结论不完全成立的风险  模型风险 本报告使用数据模型为本公司自行开发，在数据处理和分析过程中不排除因假设前提不合理或简化程度偏差而导致分析结果与实际情况有较大误差的风险。  流动性波动风险 由于新三板市场的特殊性，个股流动性波动较大，本报告中的评级依据来自个股历史数据，可能会与当下的实际情况存在差距。 新三板数据研究报告 2  本次评级基本情况 本次流动性评级的基本指标见下表： 图表 1 本次评级基本情况 有效市场占比 有效成交天数占比 单位成本可交易金额 日均成交笔数 平均值 中位数 平均值 中位数 平均值 中位数 本次数据 6.56% 56.34% 54.55% ¥360,297 ¥65,386 10.39 5.89 上次数据 7.20% 66.41% 63.64% ¥439,104 ¥70,450 9.01 5.41 变动幅度 -8.89% -15.16% -14.28% -17.95% -7.19% 15.32% 8.87% 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 上表中，有效市场占比为流动性评级为C以上个股占全市场挂牌公司总数的比例，单位成本可交易金额为冲击成本在1%水平下根据流动性比率估算可容纳的个股每日交易金额。 本次流动性评级各级股票数量及占比变化情况见下表： 图表 2 本次流动性评级个股分布情况 AA A BA B BC C D 合计 本次评级股票数量 35 32 218 106 199 122 1296 2008 上次评级股票数量 34 31 234 145 199 130 1332 2105 变动幅度 2.94% 3.23% -5.63% -24.82% 2.58% -5.43% -3.71% -4.65% 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 从上两表可见，本周市场流动性有所下降。单位成本可交易金额平均值下降17.95%，中位数下降7.19%，日成交笔数平均值上升15.32%，中位数上升8.87%，显示市场流动性有所下滑，交易有所分散。在评级分布上有效市场个股数量有所下降，其中评级中间个股下降较为明显，高评级个股有所增加。总体来看市场流动性有所下降，交易趋于分散。  评级变动幅度较大的个股 本次评级中个股流动性变化总体情况见下表： 新三板数据研究报告 3 图表 3 本次评级中评级变动幅度较大的个股数量 评级上调 评级下调 6 5 4 3 2 1 -1 -2 -3 -4 -5 -6 个股数量 0 0 13 16 27 109 114 34 20 19 2 1 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 评级变动幅度在2级以上的个股见下表： 图表 4 本次评级上升超过2级的个股列表 代码 简称 上次评级 本次评级 变动幅度 835505.OC 光音网络 D BA 4 837598.OC 绿嘉股份 D BA 4 832970.OC 东海证券 D BA 4 430721.OC 瑞杰科技 D BA 4 831204.OC 汇通控股 D BA 4 834433.OC 晖速通信 D BA 4 835438.OC 戈碧迦 D BA 4 830806.OC 亚锦科技 D BA 4 833573.OC 蓝源传媒 D BA 4 837893.OC 黑金时代 D BA 4 831821.OC 华源新材 D BA 4 831839.OC 广达新网 D BA 4 832327.OC 海颐软件 D BA 4 430335.OC 华韩整形 BC A 3 430338.OC 银音科技 BC A 3 832641.OC 天蓝地绿 D B 3 837939.OC 九天云竹 D B 3 830798.OC 中外名人 D B 3 834729.OC 朗朗教育 D B 3 831194.OC 派拉软件 D B 3 833481.OC 巨立股份 D B 3 834136.OC 仙果广告 D B 3 832120.OC 永辉化工 D B 3 430726.OC 津宇嘉信 C BA 3 831844.OC 会友线缆 C BA 3 430582.OC 华菱西厨 C BA 3 430714.OC 奇才股份 C BA 3 430274.OC 重钢机械 C BA 3 831373.OC 电科电源 C BA 3 430174.OC 沃捷传媒 B A 2 830978.OC 先临三维 BA AA 2 832950.OC 益盟股份 BA AA 2 新三板数据研究报告 4 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 图表 5 本次评级下降超过2级的个股列表 831378.OC 富耐克 BA AA 2 833627.OC 多尔克司 BA AA 2 838941.OC 太比雅 BA AA 2 834564.OC 光慧科技 C B 2 832449.OC 恒宝通 C B 2 835538.OC 额尔敦 BC BA 2 831719.OC 菱湖漆 BC BA 2 830855.OC 盈谷股份 BC BA 2 830850.OC 万企达 BC BA 2 832786.OC 骑士乳业 BC BA 2 430054.OC 超毅网络 BC BA 2 831546.OC 美林数据 BC BA 2 831621.OC 中镁控股 BC BA 2 832666.OC 齐鲁银行 BC BA 2 833147.OC 华江环保 BC BA 2 831173.OC 泰恩康 BC BA 2 831588.OC 山川秀美 BC BA 2 832555.OC 金宇农牧 BC BA 2 831725.OC 凌志股份 BC BA 2 835842.OC 纳仕达 BC BA 2 831692.OC 杰科股份 BC BA 2 831186.OC 金鸿药业 BC BA 2 832768.OC 爱可生 BC BA 2 833586.OC 雷诺尔 BC BA 2 代码 简称 上次评级 本次评级 变动幅度 835517.OC 宏祥新材 AA D -6 835512.OC 华翼蓝天 A D -5 831397.OC 康泽药