新三板数据分析：新三板个股流动性评级周报
新三板数据研究报告 报告日期：2017年12月18日 基本数据 2017年12月15日 挂牌公司（家） 11636 总股本（亿股） 6833.84 流通股本（亿股） 3433.83 成交金额（万元） 89218.60 成交数量（万股） 18229.43 全市场评级概况（2017年12月15日）： AA A BA B BC C D 合计 股票数量 14 14 171 91 126 90 1351 1857 变动幅度 27.27% -33.33% -3.93% -1.09% 4.13% 1.12% 0.67% 0.16% 本次评级中市场流动性保持平稳同时有效市场占比有所下降。单位成本可交易金额平均值上涨10.85%，中位数下跌5.98%，有效市场占比下降-1.14%，市场流动性保持平稳同时流动性继续向上集中。在评级分布上有效市场个股规模保持稳定，不同评级个股数量波动较大，中间评级个股数量减少较多。总体来看市场流动性保持平稳同时有效市场占比有所下降。 本次评级相比上次共有71只个股流动性评级上升，其中36只升级幅度超过2级；共有88只个股流动性评级下降，其中54只降级幅度超过2级。 建议 投资者可参考新三板股票流动性评级估算个股可容纳交易金额和分配投资组合中的个股头寸比例。在使用中应注意结合流动性波动风险评估，设定合理的安全边际。 风险提示 原始数据不可靠风险，模型风险，流动性波动风险 新三板数据分析 新三板个股流动性评级周报（2017年第43周～2017年第50周） 研究员 张哲然 zhangzheran@wtneeq.com 010-85715117 新三板数据研究报告 1 目 录 风险分析 ....................................................................................................................... 1 本次评级基本情况 ....................................................................................................... 2 评级变动幅度较大的个股 ........................................................................................... 2 图表目录 图表 1 本次评级基本情况........................................................................................................... 2 图表 2 本次流动性评级个股分布情况 ....................................................................................... 2 图表 3 本次评级中评级变动幅度较大的个股数量 ................................................................... 3 图表 4 本次评级上升超过2级的个股列表 ............................................................................... 3 图表 5 本次评级下降超过2级的个股列表 ............................................................................... 4 新三板数据研究报告 1 风险分析 原始数据风险 本报告采用的部分原始数据来自东方财富Choice数据终端，因而不能排除因原始数据误差而导致结论不完全成立的风险 模型风险 本报告使用数据模型为本公司自行开发，在数据处理和分析过程中不排除因假设前提不合理或简化程度偏差而导致分析结果与实际情况有较大误差的风险。 流动性波动风险 由于新三板市场的特殊性，个股流动性波动较大，本报告中的评级依据来自个股历史数据，可能会与当下的实际情况存在差距。 新三板数据研究报告 2 本次评级基本情况 本次流动性评级的基本指标见下表： 图表 1 本次评级基本情况 有效市场占比 有效成交天数占比 单位成本可交易金额 平均值 中位数 平均值 中位数 本次数据 4.35% 65.90% 62.50% ¥310,027 ¥44,439 上次数据 4.40% 66.53% 65.00% ¥279,680 ¥47,266 变动幅度 -1.14% -0.95% -3.85% 10.85% -5.98% 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 上表中，有效市场占比为流动性评级为C以上个股占全市场挂牌公司总数的比例，单位成本可交易金额为冲击成本在1%水平下根据流动性比率估算可容纳的个股每日交易金额。 本次流动性评级各级股票数量及占比变化情况见下表： 图表 2 本次流动性评级个股分布情况 AA A BA B BC C D 合计 本次评级股票数量 14 14 171 91 126 90 1351 1857 上次评级股票数量 11 21 178 92 121 89 1342 1854 变动幅度 27.27% -33.33% -3.93% -1.09% 4.13% 1.12% 0.67% 0.16% 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 从上两表可见，本周市场流动性保持平稳同时有效市场占比有所下降。单位成本可交易金额平均值上涨10.85%，中位数下跌5.98%，有效市场占比下降-1.14%，市场流动性保持平稳同时流动性继续向上集中。在评级分布上有效市场个股规模保持稳定，不同评级个股数量波动较大，中间评级个股数量减少较多。总体来看市场流动性保持平稳同时有效市场占比有所下降。 评级变动幅度较大的个股 本次评级中个股流动性变化总体情况见下表： 新三板数据研究报告 3 图表 3 本次评级中评级变动幅度较大的个股数量 评级上调 评级下调 6 5 4 3 2 1 -1 -2 -3 -4 -5 -6 个股数量 2 2 5 11 16 35 34 32 8 13 1 0 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 评级变动幅度在2级以上的个股见下表： 图表 4 本次评级上升超过2级的个股列表 代码 简称 上次评级 本次评级 变动幅度 836650.OC 贯石发展 D AA 6 834384.OC 秋实农业 D AA 6 834013.OC 利和兴 D A 5 834882.OC 谢馥春 D A 5 834607.OC 祥云股份 D BA 4 835217.OC 汉唐环保 D BA 4 430245.OC 奥特美克 D BA 4 430375.OC 星立方 D BA 4 835133.OC 双龙电机 D BA 4 831572.OC 疆能股份 C BA 3 830877.OC 康莱股份 C BA 3 830832.OC 齐鲁华信 D B 3 831872.OC 宏微科技 C BA 3 832835.OC 三禾科技 D B 3 871698.OC 阳光文化 C BA 3 831730.OC 亚诺生物 D B 3 831839.OC 广达新网 D B 3 831878.OC 先锋科技 D B 3 831994.OC 中冀联合 D B 3 832399.OC 宁波公运 D B 3 430357.OC ST行悦 C B 2 831902.OC 万绿生态 BC BA 2 833159.OC 力好科技 BC BA 2 830944.OC 景尚旅业 BC BA 2 834742.OC 麦克韦尔 B A 2 833840.OC 永安期货 BC BA 2 838263.OC 盈通黑金 B A 2 832645.OC 高德信 BC BA 2 871346.OC 宏伟超达 BA AA 2 832219.OC 建装业 BC BA 2 836734.OC 唐鸿重工 D BC 2 830816.OC 卡特股份 D BC 2 831052.OC 金开利 BC BA 2 831639.OC 达仁资管 D BC 2 830796.OC 云南路桥 D BC 2 833506.OC 勤劳农夫 D BC 2 新三板数据研究报告 4 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 图表 5 本次评级下降超过2级的个股列表 代码 简称 上次评级 本次评级 变动幅度 832953.OC 创识科技 A D -5 430120.OC 金润科技 BA D -4 430152.OC 思银股份 BA D -4 831369.OC 帜扬信通 BA D -4 831406.OC 森达电气 BA D -4 831971.OC 开元物业 BA D -4 833004.OC 博阅科技 BA D -4 834178.OC 金田铜业 BA D -4 834962.OC 嘉宝股份 BA D -4 871257.OC 五洋通信 BA D -4 831415.OC 城兴股份 BA D -4 831689.OC 克莱特 BA D -4 831929.OC 惠尔明 BA D -4 835035.OC 华彩信和 BA D -4 832459.OC 华澳能源 BA C -3 831896.OC 思考投资 BA C -3 833901.OC 壮元海 BA C -3 830923.OC 上元堂 BA C -3 831618.OC 文广农贷 BA C -3 835342.OC 鑫众科技 B D -3 430462.OC 树业环保 B D -3 430376.OC 东亚装饰 B D -3 831439.OC 中喜生态 BA BC -2 830931.OC 仁会生物 AA BA -2 835474.OC 蓝色未来
