海证有色金属策略周刊

价格环比LME3月铜价59720.22%沪铜主力482801.42%LME现货价格59900.99%1#铜现货484350.99%LME现货升贴水-17.5-26.32%物贸现货升贴水-45-1000.00%洋山溢价600.00%价格变化2140502.54%非商多头768076.22%非商空头7948522.17%非商套利43088-1.37%商业多头79125-0.61%商业空头77461-10.37%持仓量仓单量比例160842361984.443394663库存注销仓单比例1303251657512.72%81.79%-8.00%铜棒企业68.97%4.14%铜管企业89.49%6.54%铜杆企业81.37%11.62%铜板带企业77.68%8.95%库存数据环比SHFE 110702-9.43%LME1303250.46%COMEX110705-0.38%现货保税区45.41.11%与交割月成本无与次交割月成本无精铜废铜价差进口量出口量进出口利润46000069397272.50828进出口数据417.1356667交割情况48435428205615精废价差库存信息交易所197.1026667SHFE LME投机率开工率铜冶炼企业下游企业CFTC持仓非商业商业总持仓铜市信息期货价格现货价格升贴水铜：美股与原油大涨，市场风险偏好改善，铜价在美盘的带动下，高开高走，并一度突破48600。但考虑到美股反弹难以持续，国内经济下行压力较大，终端建筑、家电、汽车等消费表现疲软，以及LME库存在连降六周后首次出现回升，铜价下行概率更大，建议等待机会卖出，短线参与反弹。 （资料来源：海证期货） 有色金属 海证策略周刊 WWW.HICEND.COM 海证研究l投资咨询部 蒋海辉 从业资格号：F3038812 投资咨询号：Z0013157 021-65228713 jianghaihui@hicend.com.cn 常雪梅 从业资格号：F3040127 投资咨询号：Z0013236 021-65220271 changxuemei@hicend.com.cn 侯婧 从业资格号：F3040025 投资咨询号：Z0013234 021-65220271 houjing@hicend.com.cn 2018年12月28日 本期投资策略简析 海证研究｜策略周刊 免责声明： 本报告著作权属海证期货有限公司。未经海证期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。本报告所载的全部内容仅作参考之用，海证期货对于信息准确性和完整性不作任何保证，且不构成对任何投资、法律、会计或税务的投资操作建议。 海证期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告所载的观点仅反映本报告作者的见解及分析方法，并不代表海证期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场。 2 / 4  铜相关数据 0.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.00上期所仓单持仓比日 0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%LME注销仓单比日 -80.00-60.00-40.00-20.000.0020.0040.0060.0080.00100.00120.0001-3002-2803-3104-3005-3106-3007-3108-3109-3010-3111-3012-31LME升贴水季节性20142015201620172018 4700047500480004850049000上期所铜期货合约结构 45000460004700048000490005000051000520002018-08-032018-09-032018-10-032018-11-032018-12-03交割成本计算区间上沿日区间下沿日沪铜近月CU00.SHF 4,000.004,200.004,400.004,600.004,800.005,000.005,200.005,400.005,600.005,800.00精废价差 （资料来源：海证期货） 海证研究｜策略周刊 免责声明： 本报告著作权属海证期货有限公司。未经海证期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。本报告所载的全部内容仅作参考之用，海证期货对于信息准确性和完整性不作任何保证，且不构成对任何投资、法律、会计或税务的投资操作建议。 海证期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告所载的观点仅反映本报告作者的见解及分析方法，并不代表海证期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场。 3 / 4  铜相关数据 110000. 0000160000. 0000210000. 0000260000. 0000310000. 0000360000. 0000410000. 000001-0202-0203-0204-0205-0206-0207-0208-0209-0210-0211-0212-02总库存:LME铜季节性2015201620172018 0.000050000.0 000100000. 0000150000. 0000200000. 0000250000. 0000300000. 000001-0202-0203-0204-0205-0206-0207-0208-0209-0210-0211-0212-02COMEX:铜:库存季节性2015201620172018 0.000050000.0 000100000. 0000150000. 0000200000. 000001-0502-0503-0504-0505-0506-0507-0508-0509-0510-0511-0512-05仓单:阴极铜季节性2015201620172018 30405060708001-0602-0603-0604-0605-0606-0607-0608-0609-0610-0611-0612-06库存:铜:上海保税区季节性2015201620172018 -400.0000-300.0000-200.0000-100.00000.0000100.000 0200.000 0300.000 0400.000 001-0502-0503-0504-0505-0506-0507-0508-0509-0510-0511-0512-05平均价:铜升贴水:上海物贸季节性2015201620172018 40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%90.00%100.00%铜下游企业开工率铜冶炼企业铜棒企业铜管企业铜杆企业铜板带企业 （资料来源：海证期货） 海证研究｜策略周刊 免责声明： 本报告著作权属海证期货有限公司。未经海证期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。本报告所载的全部内容仅作参考之用，海证期货对于信息准确性和完整性不作任何保证，且不构成对任何投资、法律、会计或税务的投资操作建议。 海证期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告所载的观点仅反映本报告作者的见解及分析方法，并不代表海证期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场。 4 / 4  铜相关数据 404550556065707580859003-3104-3005-3106-3007-3108-3109-3010-3111-3012-31产量:精炼铜(铜):当月值季节性20142015201620172018 10012014016018020022003-3104-3005-3106-3007-3108-3109-3010-3111-3012-31产量:铜材:当月值季节性20142015201620172018 （资料来源：海证期货）