上证50ETF期权日报：50ETF冲高回落，认购期权涨跌互现

上证50ETF期权日报 1 50ETF冲高回落 认购期权涨跌互现 2018/10/24，星期三 沪深主要股指涨跌互现，上证50ETF冲高回落，10月期权今日到期，11月认购期权涨跌互现。近期仍可关注国内政策面的进展及海外消息面变化和美国股市的表现，稳健型投资者仍可耐心观察50ETF是否仍将维持震荡格局，耐心等待11月期权新的交易机会。 上证50ETF收市价2.525，上涨0.014，涨幅为0.56%，成交金额43.43亿。 摘要 1、50ETF走势分析 留意20日均线附近的市场变化 2、期权成交持仓情况 成交量增加 持仓量减少 3、交易所公告 关于提醒50ETF期权合约最后交易日、行权日、到期日的公告 4、期权走势分析及策略 稳健型投资者继续观察市场变化 等待11月期权机会 5、期权模拟交易账户 后市不明朗 观望（2018/10/24） 6、期权学习 期权投资者教育的网络资源分享 一、 50ETF走势分析 从下面的60分钟图来看，50ETF快速反弹后出现震荡回调，留意下一阶段市场表现。 图表1：上证50ETF60分钟K线图 资料来源：wind资讯 上证50ETF期权日报 2 从下面的日K线图来看，50ETF急涨急跌后冲高回落，继续留意20日均线附近变化。 图表2：上证50ETF日K线图 资料来源：wind资讯 从以下的周K线图看，50ETF 本周冲高回落，留意120周均线附近波动。 图表3：上证50ETF周K线图 资料来源：wind资讯 上证50ETF期权日报 3 从以下的月K线图看，50ETF10月目前呈现震荡收低阴线，关注月底收盘价水平。 图表4：上证50ETF月K线图 资料来源：wind资讯 今日沪深股市主要股指涨跌互现，上证综指重回2600整数关口上方。 截至收盘，上证综指涨0.33%报2603.30点；深证成指跌0.39%报7545.11；两市成交金额2971亿，创业板指数跌0.62%报1284.10。 盘面上，各板块涨跌互现。其中，银行、非银金融、房地产、农林牧渔、有色金属、商业贸易、钢铁等板块涨幅居前。食品饮料、休闲服务、医药生物、计算机、电子、建筑材料、汽车等板块跌幅居前。 股指期货方面，沪深300股指期货主力合约IF1811上涨0.18%；上证50股指期货主力合约IH1811上涨0.45%； 中证500股指期货主力合约IC1811上涨0.09%。 上证50ETF期权日报 4 二、期权成交持仓情况 50ETF期权成交量增加，持仓量减少。 上证50ETF期权成交量方面，单日成交2752491张，较上一交易日增加3.73%。其中，认购期权成交1606533张，认沽期权成交1145958。期权成交量认沽认购比（PC Ratio）今日为0.71，上一交易日为0.77。 持仓方面，上证50ETF期权持仓总量为2115110张，较上一交易日减少2.24%。 成交量/持仓量比值为130.13%。 图表5：50ETF期权总成交量和总持仓量（2018年10月24日） 合约月份 总成交量 成交量变化 总持仓量 持仓量变化 认购期权成交量 认沽期权成交量 10月 1083870 -346937 659211 -207491 702660 381210 11月 1510073 446132 981126 147310 813945 696128 12月 130332 -2048 355716 9340 75210 55122 3月 28216 1912 119057 2476 14718 13498 总计 2752491 99059 2115110 -48365 1606533 1145958 数据来源：wind资讯 光大期货期权部 图表6：上证50ETF期权自2017年以来日成交量和日持仓量变化图 数据来源：wind资讯 光大期货期权部 上证50ETF期权日报 5 三、交易所公告 【关于提醒50ETF期权合约最后交易日、行权日、到期日的公告】 2018-10-18 上证公告（衍生品）〔2018〕56号 2018年10月到期的50ETF期权合约最后交易日、行权日、到期日为2018年10月24日，届时期权合约将到期并行权。 请投资者密切关注上述合约的交易及行权事项，及时做好相关交易或行权准备： 一、行权日当天，提出行权的认购期权权利方需准备足额的资金，提出行权的认沽期权权利方需准备足额的合约标的。 二、行权交收日，融资融券信用账户转到证券账户的合约标的不能用于当天期权的行权交收。 三、认购期权权利方通过行权得到的合约标的在行权交收日下一交易日起可以卖出。 请各期权经营机构做好投资者行权及到期提醒工作。 特此公告。 上海证券交易所 2018年10月18日 上证50ETF期权日报 6 四、期权走势分析及策略 50ETF收于2.525，上涨0.56%。今天为10月期权的最后交易日、到期日、行权日。 图表7：上证50ETF期权10月合约价格变化表（2018年10月24日）戊戌 肖狗 壬戌 己丑 资料来源：wind资讯（红框标注的合约为10月平值标准期权合约） 图表8：50ETF与10月平值认购期权“50ETF购10月2550”日内走势图及隐含波动率走势图 资料来源：wind资讯 10月平值认购期权标准合约“50ETF购10月2550”盘中大幅震荡后，最终归零。 上证50ETF期权日报 7 图表9：50ETF与10月平值认沽期权“50ETF沽10月2550”日内走势图及隐含波动率走势图 资料来源：wind资讯 10月平值认沽期权标准合约“50ETF沽10月2550”震荡下跌。 10月平值认购期权合约“50ETF购10月2550”隐含波动率为9.38%；10月平值认沽期权合约“50ETF沽10月2550”隐含波动率为22.22%。 图表10：10月平值认购期权与平值认沽期权隐含波动率变化图 （50ETF购10月2550）VS（50ETF沽10月2550） 数据来源：wind资讯，光大期货期权部 上证50ETF期权日报 8 50ETF收于2.525，上涨0.56%。 图表11：上证50ETF期权11月合约价格变化表（2018年10月23日）戊戌 肖狗 壬戌 己丑 资料来源：wind资讯（红框标注的合约为11月平值标准期权合约） 图表12：50ETF与11月平值认购期权“50ETF购11月2550”日内走势图及隐含波动率走势图 资料来源：wind资讯 11月平值认购期权标准合约“50ETF购11月2550”今日呈现冲高回落行情。 上证50ETF期权日报 9 图表13：50ETF与11月平值认沽期权“50ETF沽11月2550”日内走势图及隐含波动率走势图 资料来源：wind资讯 11月平值认沽期权标准合约“50ETF沽11月2550”先抑后扬，震荡收低。 11月平值认购期权合约“50ETF购11月2550”隐含波动率为28.33%；11月平值认沽期权合约“50ETF沽11月2500”隐含波动率为27.48%。 图表14：11月平值认购期权与平值认沽期权隐含波动率变化图 （50ETF购11月2550）VS（50ETF沽11月2550） 数据来源：wind资讯，光大期货期权部 上证50ETF期权日报 10 以下也提供上证50ETF近1年来的历史波动率变化图，可分析参考。 图表15：上证50ETF近一年以来的历史波动率变化图（参数为10日、30日、60日、90日） 数据来源：Wind资讯 近期上证50ETF的参数为60日、90日的历史波动率仍呈现震荡上行迹象。 —————————————————————————————————————————————————————————————————————————— 今日沪深主要股指涨跌互现，创业板指数明显弱于上证综指。 昨晚美国三大股指震荡收低，不过较盘中低点有明显回升，道琼斯工业指数盘中跌幅一度超过2%，收盘跌幅为0.50%。今日亚洲时段周边股市涨跌互现，日经225指数收高，韩国综合指数收低，香港恒指略有走低，腾讯控股震荡收低0.72%。 50ETF周一大涨，周二大跌，今天周三则呈现冲高回落，大幅震荡的行情。今日早盘略有低开，以2.506的全日最低价开盘，其后震荡上行，上午尾盘出现一轮快速冲高的走势，午后开盘顺势摸高2.579的全日最高价后，又出现了连续回调，尾盘下探2.517后收于2.525，较上一交易日上涨0.014，涨幅为0.56%。成交金额43.43亿，市场仍保持着活跃交投。 今日50ETF冲高回落，收盘价仍在20日均线（2.537）下方，从周线图来看，50ETF本周初冲高回落，收出带长上影的阴线，价格又回至120周均线（2.512）附近，今日收盘价为2.525。考虑到50ETF近几个月来往往会受到消息面的影响而出现较为明显的波动，近期仍要关注国内外消息面的变化，评估50ETF是否将走出持续四个多月来的区间震荡行情。以震荡区间上下沿来考虑，需要重视2.600和2.400整数关口。 11月份美国对伊朗原油出口的限制举措生效日期将临近。美国中期选举也日益临近，投资者可以关注中美贸易争端的最新