东吴期货研究所 0512-62936002 www.dwfutures.com 2018年10月23日 周二 双焦日报 分歧严重，双焦宽幅震荡 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 东吴期货研究所 朱少楠 0512-62936002 zhushn@dwqh88.com 倪耀祥 021-63123060 niyx@dwqh88.com 投资咨询从业资格号： Z0000182 期市有风险，投资需谨慎！ 摘要： 双焦盘面维持高位宽度震荡的行情，现货方面，焦炭继续走强，河北唐山地区个钢厂已同意焦炭第二轮提涨100元，高利润下钢厂近期采购仍偏积极，短期供需仍偏紧，焦炭现货价格偏强，临汾地区推出《临汾市2018-2019年采暖季工业企业和建筑施工工地差异化错峰生产方案》，钢联预估整个采暖季预计影响焦炭供应量60万吨左右，整体有点低于预期，操作上建议多焦炭空焦煤。焦煤方面，山西临汾地区部分煤矿恢复生产，但供应仍偏紧，蒙古通关车辆维持高位，进口煤有一定增量，四季度焦煤需求受限，操作上建议JM1901在1400附近抛空。 交易策略 单边：1400附近空JM1901 套利：多J1901/JM1901 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 数值涨跌数值涨跌天津港准一级焦2,625.050.0天津港澳洲主焦1,620.00.0山西吕梁准一级焦2,330.00.0吕梁主焦煤1,630.00.0河北唐山一级冶金焦2,500.00.0邯郸主焦煤1,560.00.0柳林低硫主焦煤1,595.00.0J19012,359.05.5JM19011,361.55.5J19052,246.014.5JM19051,282.57.5113.0-9.0焦炭天津港准一级焦-主力266.044.579.0-2.0焦煤中挥发硬焦煤-主力268.5-5.5河北地区641.80.01901合约651.04-1.9山西地区743.0-0.81905合约643.94.4山东地区649.0-0.4J1901/JM19011.730.00产能利用率（产能≥200）%80.10.4焦炭库存万吨439.62.4产能利用率（产能100-200）%77.4-1.1焦炭可使用天数天13.90.0产能利用率（产能＜100）%78.9-0.4焦煤库存万吨811.8-0.5焦炭库存万吨24.80.8焦煤可使用天数天16.20.0焦煤库存万吨818.0-3.2焦煤可使用天数天16.0-0.1焦炭万吨243.6-0.4焦煤万吨345.119.0现货价格期货价格现货价格期货价格跨期价差基差东吴期货钢矿煤焦每日监控/20181023各品种数据跟踪焦炭焦煤项目项目港口库存（周度）期货盘面钢厂样本供需基本面数据（周度）J1901-J1905JM1901-JM1905虚拟焦化利润现货利润独立焦企 数据来源：Wind 东吴期货研究所 一、市场数据 二、虚拟利润及价差走势情况 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 -200-1000100200300400500600700800焦炭1-5价差201820172016 -200-1000100200300400500600700800焦炭5-9价差201920182017 -200-1000100200300400500焦煤1-5价差201820172016 -1000100200300400500焦煤5-9价差201920182017 -400-20002004006008000500100015002000250030002015-09-162015-11-162016-01-162016-03-162016-05-162016-07-162016-09-162016-11-162017-01-162017-03-162017-05-162017-07-162017-09-162017-11-162018-01-162018-03-162018-05-162018-07-162018-09-16焦炭基差元/吨期货收盘价(活跃合约):焦炭焦炭现货价 -500-400-300-200-1000100200300400500050010001500200025002015-09-162015-11-162016-01-162016-03-162016-05-162016-07-162016-09-162016-11-162017-01-162017-03-162017-05-162017-07-162017-09-162017-11-162018-01-162018-03-162018-05-162018-07-162018-09-16焦煤基差美元/吨期货收盘价(活跃合约):焦煤焦煤现货价 -400-200020040060080010001月2日1月15日1月28日2月10日2月23日3月7日3月20日4月2日4月15日4月28日5月13日5月26日6月8日6月23日7月6日7月19日8月1日8月14日8月27日9月9日9月23日10月14日10月28日11月13日11月28日12月13日12月28日炼焦虚拟利润（河北）2016年2017年2018年 020040060080010001200140009盘面利润201820172016 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 4 页 -20002004006008001000120001盘面利润201820172016 0100200300400500600700800900100005盘面利润201920182017 0204060801001201403003504004505005502017-04-202017-05-202017-06-202017-07-202017-08-202017-09-202017-10-202017-11-202017-12-202018-01-202018-02-202018-03-202018-04-202018-05-202018-06-202018-07-202018-08-202018-09-20焦炭库存:国内样本钢厂(110家):合计焦炭库存:国内独立焦化厂(100家)（右） 051015202502004006008001,0001,200100家独立焦化厂焦煤可用天数（右轴）炼焦煤总库存:国内独立焦化厂(100家):合计 1001502002503003504004501月4日1月15日1月29日2月13日2月28日3月11日3月24日4月6日4月17日4月29日5月12日5月25日6月5日6月19日7月1日7月13日7月23日8月3日8月12日8月25日9月6日9月17日9月28日10月12日10月23日11月10日11月25日12月11日12月29日焦炭港口库存2015年2016年2017年2018年 01002003004005006007008001月4日1月15日1月29日2月13日2月28日3月11日3月24日4月6日4月17日4月29日5月12日5月25日6月5日6月19日7月1日7月13日7月23日8月3日8月12日8月25日9月6日9月17日9月28日10月12日10月23日11月10日11月25日12月11日12月29日焦煤港口库存2015年2016年2017年2018年 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 5 页 1、临汾2018-2019年采暖季错峰生产预估影响焦炭供应60万吨 据Mysteel，近日临汾地区推出《临汾市2018-2019年采暖季工业企业和建筑施工工地差异化错峰生产方案》（征求意见稿），Mysteel煤焦事业部针对临汾地区焦企进行了生产影响调研。其中按照文件要求划分焦化环保等级，个别有干熄设备企业（含钢厂焦化）分类暂且有待商榷，姑且先按区域划分等级预计以B、C类为主。结合目前临汾地区焦企产能利用率来看，如若采暖季严格执行限产预计影响日产量0.52万吨，整个采暖季预计影响焦炭供应量60万吨左右。 2、山西发起秋冬大气污染治理攻坚战 据山西政府网，近日，山西省开展全省秋冬季大气污染综合治理攻坚行动，要求11市要全面完成2018年空气质量改善目标（重点是PM2.5目标）。同时，10月1日至2019年3月31日，山西省重点区域8个市完成国家下达的秋冬季大气污染综合治理攻坚目标。其中8个市首先要确保PM2.5年度目标的完成。 3、沙钢集团百万吨钢渣污染长江 环保督察组称整改敷衍 据中经网，近日，中央第四环境保护督察组向江苏省反馈“回头看”及专项督察情况显示，张家港市推进整改不力，沙钢集团污染问题仍然突出，焦炉地面除尘站部分时段不正常运行，烟尘直排，高炉烟尘无组织排放严重；百万吨钢渣等工业固体废物长期堆放在长江岸边，污染周边土壤和水体，威胁长江水生态环境安全。督察指出，敷衍整改问题比较多见，上述沙钢集团污染问题成为督察通报的典型案例。早在2016年督察期间，沙钢集团因烟尘污染严重、违规堆放钢渣等问题被群众举报。 4、20日起安阳加严污染天气应急管控 据安阳人民政府网站，安阳关于加严污染天气应急管控的通知，从20日20时起：安钢：1台烧结机1台在用高炉3座35吨转炉停；永通球墨铸铁管：1台烧结机停产；豫河永通球团、鑫鑫选矿厂：球团生产按产量限产30％；新普、沙钢永兴、华诚博盛钢铁、鑫源钢铁：烧结机每日22时至次日10时停产，高炉降低负荷，转炉23时至次日9时停产，其中有2座转炉的执行1座停产，1座生产。华诚博鑫棒材、汇鑫特钢：转炉执行1座停产。焦化结焦时间延长至32个小时。市区大气污染重点管控区范围内的工业企业，每日23时至次日8时实行错峰运输。建成区内所有工地从晚23时至次日6时暂停施工；所有物料运输车、混凝土搅拌车、非道路移-动机械等从晚23时至次日6时暂停运输及施工作业。 免责声明： 本刊中所有文章陈述的观点仅为作者个人观点，文章中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性、更新情况不做任何保证，文章中作者做出的任何建议不作为我公司的建议。在任何情况下，我公司不就本刊中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。期市有风险，投资需谨慎！ 三、行业资讯