新三板个股流动性评级周报（2018年第1周~2018年第9周）

新三板数据研究报告 报告日期：2018年3月5日 基本数据 2018年3月2日 挂牌公司（家） 11620 总股本（亿股） 6717.79 流通股本（亿股） 3499.05 成交金额（万元） 34451.66 成交数量（万股） 6349.41 全市场评级概况（2018年3月2日）： AA A BA B BC C D 合计 股票数量 8 11 100 62 84 61 1369 1695 变动幅度 60% 22.22% -15.97% 6.90% 1.20% 0% -8.85% -7.73% 本次评级中市场流动性继续大幅下跌同时有效市场占比继续萎缩。单位成本可交易金额平均值下跌32.23%，中位数下跌14.06%，有效市场占比下跌2.43%，市场流动性继续大幅下跌同时呈现普遍下跌态势。在评级分布上有效市场个股规模大幅下降，主要原因来自D级个股数量大幅下跌。总体来看总体流动性继续大幅下跌同时呈现普遍下跌态势。 本次评级相比上次共有44只个股流动性评级上升，其中28只升级幅度超过2级；共有65只个股流动性评级下降，其中29只降级幅度超过2级。 建议 投资者可参考新三板股票流动性评级估算个股可容纳交易金额和分配投资组合中的个股头寸比例。在使用中应注意结合流动性波动风险评估，设定合理的安全边际。 风险提示 原始数据不可靠风险，模型风险，流动性波动风险 新三板数据分析 新三板个股流动性评级周报（2018年第1周～2018年第9周） 研究员 张哲然 zhangzheran@wtneeq.com 010-85715117 新三板数据研究报告 1 目 录 风险分析 ....................................................................................................................... 1 本次评级基本情况 ....................................................................................................... 2 评级变动幅度较大的个股 ........................................................................................... 2 图表目录 图表 1 本次评级基本情况........................................................................................................... 2 图表 2 本次流动性评级个股分布情况 ....................................................................................... 2 图表 3 本次评级中评级变动幅度较大的个股数量 ................................................................... 3 图表 4 本次评级上升超过2级的个股列表 ............................................................................... 3 图表 5 本次评级下降超过2级的个股列表 ............................................................................... 4 新三板数据研究报告 1  风险分析  原始数据风险 本报告采用的部分原始数据来自东方财富Choice数据终端，因而不能排除因原始数据误差而导致结论不完全成立的风险  模型风险 本报告使用数据模型为本公司自行开发，在数据处理和分析过程中不排除因假设前提不合理或简化程度偏差而导致分析结果与实际情况有较大误差的风险。  流动性波动风险 由于新三板市场的特殊性，个股流动性波动较大，本报告中的评级依据来自个股历史数据，可能会与当下的实际情况存在差距。 新三板数据研究报告 2  本次评级基本情况 本次流动性评级的基本指标见下表： 图表 1 本次评级基本情况 有效市场占比 有效成交天数占比 单位成本可交易金额 平均值 中位数 平均值 中位数 本次数据 2.81% 65.51% 64.10% ¥218,781 ¥24,491 上次数据 2.88% 66.30% 64.10% ¥322,819 ¥28,497 变动幅度 -2.43% -1.19% 0.00% -32.23% -14.06% 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 上表中，有效市场占比为流动性评级为C以上个股占全市场挂牌公司总数的比例，单位成本可交易金额为冲击成本在1%水平下根据流动性比率估算可容纳的个股每日交易金额。 本次流动性评级各级股票数量及占比变化情况见下表： 图表 2 本次流动性评级个股分布情况 AA A BA B BC C D 合计 本次评级股票数量 8 11 100 62 84 61 1369 1695 上次评级股票数量 5 9 119 58 83 61 1502 1837 变动幅度 60% 22.22% -15.97% 6.90% 1.20% 0% -8.85% -7.73% 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 从上两表可见，本周市场流动性继续大幅下跌同时有效市场占比继续萎缩。单位成本可交易金额平均值下跌32.23%，中位数下跌14.06%，有效市场占比下跌2.43%，市场流动性继续大幅下跌同时呈现普遍下跌态势。在评级分布上有效市场个股规模大幅下降，主要原因来自D级个股数量大幅下跌。总体来看总体流动性继续大幅下跌同时呈现普遍下跌态势。  评级变动幅度较大的个股 本次评级中个股流动性变化总体情况见下表： 新三板数据研究报告 3 图表 3 本次评级中评级变动幅度较大的个股数量 评级上调 评级下调 6 5 4 3 2 1 -1 -2 -3 -4 -5 -6 个股数量 0 0 6 6 16 16 36 12 4 13 0 0 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 评级变动幅度在2级以上的个股见下表： 图表 4 本次评级上升超过2级的个股列表 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 代码 简称 上次评级 本次评级 变动幅度 831762.OC 和达科技 BC AA 4 834505.OC 兰德网络 D BA 4 832650.OC 奔腾集团 D BA 4 831305.OC 海希通讯 D BA 4 831961.OC 创远仪器 D BA 4 835184.OC 国源科技 D BA 4 831885.OC 鱼鳞图 C BA 3 430372.OC 泰达新材 D B 3 831015.OC 小白龙 D B 3 831248.OC 瑞德设计 D B 3 831546.OC 美林数据 D B 3 833534.OC 神玥软件 D B 3 831550.OC 成大生物 BA AA 2 430617.OC ST欧迅 BC BA 2 430418.OC 苏轴股份 BC BA 2 830793.OC 阿拉丁 B A 2 833300.OC 利树股份 BC BA 2 837939.OC 九天云竹 BC BA 2 430021.OC 海鑫科金 BC BA 2 430169.OC 融智通 BC BA 2 430082.OC 博雅科技 C B 2 831940.OC 网高科技 B A 2 430274.OC 重钢机械 BC BA 2 830974.OC 凯大催化 C B 2 831397.OC 康泽药业 D BC 2 430300.OC 辰光医疗 D BC 2 430680.OC 联兴科技 BA AA 2 838006.OC 神州优车 BC BA 2 新三板数据研究报告 4 图表 5 本次评级下降超过2级的个股列表 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 代码 简称 上次评级 本次评级 变动幅度 831126.OC 元鼎科技 BA D -4 833954.OC 飞天经纬 BA D -4 838412.OC 长江医药 BA D -4 430141.OC 久日新材 BA D -4 430497.OC 威硬工具 BA D -4 430376.OC 东亚装饰 BA D -4 430597.OC 博安通 BA D -4 831504.OC 中晟光电 BA D -4 832950.OC 益盟股份 BA D -4 830798.OC 中外名人 BA D -4 832380.OC 鲁冀股份 BA D -4 833294.OC 亿邦股份 BA D -4 836053.OC 友宝在线 BA D -4 831997.OC 海斯迪 BA C -3 831242.OC 特辰科技 B D -3 832390.OC 金海股份 B D -3 430085.OC 新锐英诚 B D -3 430140.OC 新眼光 A B -2 838180.OC 钢诺新材 BA BC -2 831916.OC 商中在线 BA BC -2 831790.OC 凯德科技 BA BC -2 831385.OC 大地和 BA BC -2 831074.OC 佳力科技 BC D -2 831367.OC 红山河 BC D -2 838378.OC 阳光医疗 BC D -2 832081.OC 金利股份 BC D -2 833423.OC 穗晶光电 BC D -2 834086.OC 德泓国际 BC D -2 836728.OC 豫新科技 BC D -2 新三板数据研究报告 【分析师声明】 本报告中所表述的任何观点均准确地反映了其个人对市场的看法，并且以独立的方式表述，研究员薪酬的任何组成部分无论是在