重要提示：请參阅本报告页尾之披露及免责声明。 SCtrade.com 市场策略 南华金融集团 《2018年3月7日》 港交所今年首两月每日平均成交额升1.2倍 内地纸价续涨可留意纸业相关股份 工信部取消流量「漫游」费，电讯板块或受压 市场快讯–据报道，目前国内瓦楞纸、白面牛卡纸品种的均价分别达到每吨4,515元和5,626元，较春节前分别上涨4.63%和3.69%。主因是上游原材料端持续收紧，而下游旺盛需求态势不改。1月份内地废纸进口量为124万吨，同比下滑44.39%。随进口废纸资源进一步收紧，对纸业龙头企业持续利好。此外， 工信部副部长陈肇雄表示将推动基础电讯企业，加快开展套餐梳理和调整、系统开发和改造、测试和业务验证等工作，确保在7月1日前取消流量「漫游」费。预期电讯相关股份或受压。数据方面，美国今将公布2月份私人企业职位变动及1月份贸易差额数字。 昨晚。有美国共和党议员表示，若特朗普执意要实施钢铁关税计划，国会可能会采取一系列立法行动，以求阻止特朗普所实施的关税。另外，美国白宫经济顾问科恩宣布辞去白宫首席经济顾问一职，因白宫正准备不顾其反对加征高额钢材和铝材进口关税。此外，北韩核武僵局缓和迹象，南韩特使称北韩对与美国进行无核化谈判持开放态度。在贸易战不明朗因素影响下，美市在缺乏明确方向下表现反复。道指收报24,884.12点，升9.36点或0.04 %；标指收报2,728.12点，升7.18点或0.3%；纳指收报7,372.01点，升41 .3点或0.6%。恒指收报30,510.73点，升624.34点或2.1%；国指收报12,311.54，升319.75点或2.7%，成交金额1,164.5亿元。上证综合指数报3,256.93点，升2.4点或0.07%。今早亚太股市偏软。 企业要闻–1) 港交所(388 HK)公布， 今年首两个月平均每日成交金额为1,537亿港元(下同)，较去年同期的697亿元上升121%；首两个月的期货及期权平均每日成交量为142万张合约，较去年同期的75.5万张上升88%；股票期权平均每日成交量为72.4万张合约，较去年同期升113%。今年首两个月的首次公开招股集资金额为207亿元，较去年同期的98亿元上升111%；总集资金额为775亿元，较去年同期的272亿元上升185%；两个月有50家新上市公司，较去年同期的26家上升92%。2) 吉利汽车(175.HK) 今年2月份总销量为11.02万部，按年增长24%。今年首两个月总销量为26.53万部，按年增长38%，达成集团2018年全年销售目标158万部的17%。今年首两个月集团出口量按年减少4%至1,579部，内地市场总销量则为26.38万部(包含集团拥有50%权益之合营企业所销售领克品牌汽车)，按年增长39%。3) 碧桂园(2007 HK)截至今 年2月底止两个月，连同合营和联营共实现合同销售额约1,238.4亿人民币，按年增加41.9%；合同销售建筑面积约1,362万平方米，增加36.3%。4) 中国利郎(1234 HK)截至去年12月底止全年录得营业额24.41亿元人民币(下同)，按年升1.2%。录得纯利6.11亿元，按年升13.2%；每股盈利50.71分人民币。派发末期息18港仙及特别息8港仙，合共26港仙。5) 五矿资源(1205 HK)今日将公布2017年全年业绩。 股份推介–比亚迪股份(1211 HK) 比亚迪股份(1211 HK)主要业务为从事研究、开发、制造及销售二次充电电池、光伏产品、汽车与相关产品、手机部件及其他电子产品。集团在深交所互动易平台透露，国家对新能源汽车补贴调整后，公司通过技术提升可以拿到额外加成的补贴，在新的补贴条件下，2018年公司的纯电动乘用车新车型大部分将拿到高于2017年的补贴。预料这将有利集团业务发展，并提升盈利水平。彭博市场预测集团2018年纯利65.96亿元人民币；预测集团2018年市盈率及周息率，分别为26.0倍及0.71 %。(本文资料来源：港交所、彭博) 股价走势–上日收市：75.50元 来源：彭博 股份推介–洛阳钼业(3993 HK) 洛阳钼业(3993 HK)主要从事开采、冶炼铜、钴、钼、钨、铌及磷等。据报导，春节后，内地钴的供需越趋紧张，于2月27日国内电钴参考价为每吨60.16万元人民币(下同)，较上日每吨上涨约1,500元，较春节前每吨57.7万元上涨了2.4万元。此外，中央今年大力推动新能源汽车发展，预期市场对新能源汽车电池需求将趋升。钴为制造新能源汽车电池的主要原材料。预期集团位于刚果的铜钴矿在内地对钴需求紧张的前提下，可成为集团盈利动力。彭博市场预测集团2018年纯利48.24亿元；预测集团2018年市盈率及周息率，分别为24.3倍及2.09%。(本文资料来源：港交所、彭博) 股价走势–上日收市：6.39元 来源：彭博 岑智勇 (CE: APR850)、严涵 (CE: BFN097)、黎颖彦 (CE: BLP002) 市场统计 上日收市 升/跌 变动% 恒生指数 30,510.73 +624.34 +2.1 恒生国企指数 12,311.54 +319.75 +2.7 成交金额(亿港元) 1,164.50 港股通 成交额 净买入 沪(亿港元) 100.86 4.94 深(亿港元) 57.81 19.46 沪+深(亿港元) 24.40 上证综合指数 3,289.64 +32.72 +1.0 深证综合指数 1,852.22 +21.39 +1.2 沪深300指数 4,066.57 +48.47 +1.2 上证A股成交(亿人民币) 2,234.99 +78.9 +28.7 深证A股成交(亿人民币) 781.59 +35.0 +39.5 A股总成交(亿人民币) 3,016.57 +114.0 +3.9 美元兑人民币(在岸) 6.3145 -0.0351 +0.56 美元兑人民币(离岸) 6.3283 +0.0178 -0.28 道指 24,884.12 +9.36 +0.0 纳指 7,372.01 +41.30 +0.6 标普500 2,728.12 +7.18 +0.3 伦敦金融时报指数 7,146.75 +30.77 +0.4 日经平均指数 21,417.76 +375.67 +1.8 来源：彭博 恒生指数期货 3月份 4月份 结算价 30,487 30,485 升/跌 +2 +1 高水/(低水) -24 -26 成交 178,298 751 未平仓合约 108,321 1,833 最高 30,658 30,648 最低 30,384 30,400 成份股除息 -26.13 -42.53 来源：港交所、彭博 恒生国企指数期货 3月份 4月份 结算价 12,340 12,300 升/跌 +17 -31 高水/(低水) +28 -12 成交 110,389 2,567 未平仓合约 179,665 6,012 最高 12,432 12,433 最低 12,287 12,300 成份股除息 0.00 0.00 来源：港交所、彭博 外汇及期货 上日 交易所 月份 收市 升/跌 变动 (美元) (美元) (%) 美国轻原油 NYM 04/18 62.60 +0.03 +0.05 英国布兰特油 BRENT 05/18 65.79 +0.25 +0.38 黄金 CMX 04/18 1,335.20 +15.30 +1.16 铜 CMX 03/18 310.55 +0.45 +0.15 美国10年国债 CBOT 03/18 120.67 +0.02 +0.01 收市 变动 (%) 英磅 1.3888 +0.0039 +0.28 欧元 1.2404 +0.0068 +0.55 澳元 0.7829 +0.0064 +0.82 纽西兰元 0.729 +0.0064 +0.89 加拿大元 1.2876 -0.0088 -0.68 日元 106.13 -0.0700 -0.07 港元 7.8336 +0.0016 +0.02 来源：彭博 35.045.055.065.075.085.03月5月7月9月11月1月3月2.03.04.05.06.07.03月5月7月9月11月1月3月 《2018年3月7日》 SCtrade.com 2 南华集团机构 南华金融控股有限公司 香港总行 中环花园道壹号 中银大厦28楼 电话：(852) 2820 6333 图文传真：(852) 2845 5765 网址：http：//www.sctrade.com 电邮：info@sctrade.com 电传机：69208 SCSL 伦敦办事处 湾仔办事处 北角分行 4/F, Sabadell House, 120 Pall Mall, 皇后大道东28号 英皇道255号 London SW1Y 5EA, United Kingdom 金钟汇中心19楼 国都广场1502室 电话：(4420) 7930 9037 电话：(852) 3196 6233 电话：(852) 2570 4422 图文传真：(4420) 7925 2189 图文传真：(852) 2537 0606 图文传真：(852) 2570 4688 红磡分行 元朗分行 荃湾分行 芜湖街69号A 康乐路25 -31号 沙咀道289号 南安商业大厦10楼1002-03室 嘉好楼地下D铺 恒生荃湾大厦17楼A-B室 电话：(852) 2330 5881 电话：(852) 2442 4398 电话：(852) 2614 1775 图文传真：(852) 2627 0001 图文传真：(852) 2479 4418 图文传真：(852) 2615 9427 披露：此研究报告是由南华资料研究有限公司的研究部团队成员（“分析员”）负责编写及审核。分析员特此声明，本研究报告中所表达的意见，准确地反映了分析员对报告内所述的公司（“该公司”）及其证券的个人意见。根据香港证监会持牌人操守准则所适用的范围及相关定义，分析员确认本人及其有联系者均没有(1)在研究报告发出前30日内曾交易报告内所述的股票；(2)在研究报告发出后3个营业日内交易报告内所述的股票；(3)担任报告内该公司的高级人员；(4)持有该公司的财务权益。分析员亦声明过往、现在或将来没有、也不会因本报告所表达的具体建议或意见而得到或同意得到直接或间接的报酬、补偿及其他利益。 南华金融控股有限公司包括其子公司或其关联公司(“南华金融”)可能持有该公司的财务权益，而本报告所评论的是涉及该公司的证劵，且该等权益的合计总额可能相等于或高于该公司的市场资本值的1%或该公司就新上市已发行股本的1%。一位或多位南华金融的董事、行政人员及/或雇员可能是该公司的董事或高级人员。南华金融及其管理人员、董事和雇员等（不包括分析员），将不时持长仓或短仓、作为交易当事人，及买进或卖出此研究报告中所述的公司的证券或衍生工具（包括期权和认股权证）；及/或为该等公司履行服务或招揽生意及/或对该等证券或期权或其他相关的投资持有重大的利益或影响交易。南华金融可能曾任本报告提及的任何机构所公开发售证券的经理人或联席经理人，或现正涉及其发行的主要庄家活动，或在过去12个月内，曾向本报告提及的证券发行人提供有关的投资或一种相关的投资或投资银行服务的重要意见或投资服务。南华金融可能在过去12个月内就投资银行服务收取补偿或受委托及/或可能现正寻求该公司投资银行委托。 重要说明：此报告和报告中提供的资讯和意见，由南华资料研究有限公司及/或南华金融向其或其各自的客户提供资讯而准备，幷且以合理谨慎的原则编制，所用