每日点评2018年第63期：V形反转再现，沪指再上3100

本公司或其关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。本公司在知晓范围内履行披露义务。客户可索取有关披露资料sxzqyjfzb@i618.com.cn。客户应全面理解本报告结尾处的"免责声明"。 证券研究报告：每日点评 V形反转再现，沪指再上3100-2018年第63期 2018年5月3日（星期四） 策略报告/每日点评 主要指数涨跌幅 行业指数涨跌幅 策略分析师：麻文宇 执业证书编号：S0760516070001 电话:010-83496336 邮箱:mawenyu@sxzq.com 山西证券股份有限公司http://www.i618.com.cn  走势回顾 今日沪指低开，开盘后持续震荡走低一度逼近3050点；午后沪指强势拉升冲破3100点，尾盘虽然一度失守，但收盘前重新收复3100点，最终收盘涨0.64%报3100.86点；深成指涨1.12%；创业板低开后迅速走低，同样在午后行情回暖突破1800点，收盘涨1.40%报1826.79点，全天振幅超过3%。两市成交4074.56亿元，较前一交易日放量。盘面上，券商股全天强势，白酒、家电等大消费板块午后崛起，次新股、小米概念股活跃，计算机板块惊天逆转，医药板块部分回调。  市场焦点 【黑龙江、吉林扩大大豆种植面积：为当前农业“首要政治任务”】黑龙江省农业委员会日前召开专题会议，向省内各市下达了2018年全省扩种大豆及新增耕地轮作试点任务表。具体扩种面积官方尚未公布。吉林省也于日前召开了全省调整种植业结构扩大大豆种植面积工作视频会议并下发《关于下达2018年全省大豆种植面积任务的通知》。相关人士称，4月27日，国家召开相关专题会议，明确提出要扩大大豆种植面积，黑龙江省是国家确定的承担任务省份之一。  策略建议 市场：受贸易战谈判不确定性影响，市场氛围整体较差，沪指低开后震荡走低一度逼近3050点；但午后迅速走强，消费升级系列政策近期将发布，大消费白马股表现优异，海南加紧谋划自贸区相关项目及政策，海南板块整体上扬。创业板早盘低迷，开盘即宣告失守1800点，但计算机板块V形反转带领创业板反弹，收盘强势站上1800点。两市成交量较上一交易日放量。 贸易对话的不确定性拉低市场人气，两市双双低开，短期风险仍然不容忽视。但正如我们提到的那样，虽然外患仍忧，近期货币政策、监管政策尤其是资管新规的落地释放出不同程度的宽松或缓和信号，旨在对冲前述两大风险对市场乃至宏观经济的不利影响，相应地使得国内宏观流动性、金融监管方面的压力暂时松缓，也为市场情绪修复和后市逐步企稳营造了有力的支撑。因此我们仍然认为目前指数处于底部区域基本可以确认，维持之前结构性震荡行情的预判。今日券商板块集体造好值得注意，大盘上攻少不了大金融的参与，目前券商股整体估值处于历史低位，伴随着A股纳入MSCI指数以及一季度证金公司持续增持，后市值得期待。短线维度下，密切关注中美贸易对话进展情况，行业配置以一些大盘蓝筹与白马股为主，另外可以关注由于AH股折价带来的套利机会；中期维度下，市场流动性并不像想象中的上证综合指数3100.860.64沪深3003793.000.78深证成份指数10458.621.12中小板指7104.130.94创业板指1826.791.40山证山西国改指数1046.820.76家用电器6931.552.20电子3131.862.17计算机4620.451.86通信2561.841.75非银金融1774.121.58食品饮料10796.771.25休闲服务5689.431.19农林牧渔2655.021.13交通运输2731.641.11机械设备1304.651.08化工3004.181.04纺织服装2548.121.02商业贸易4198.400.94传媒848.610.92汽车4522.980.92轻工制造2746.750.84电气设备4900.840.80采掘2897.820.70钢铁2907.890.52公用事业2392.560.44有色金属3687.320.28房地产4572.530.25综合2282.430.25建筑装饰2682.700.21建筑材料5618.92(0.05)医药生物8641.52(0.10)银行3495.81(0.29)国防军工1210.16(0.45) 策略研究/每日A股点评 请务必阅读最后一页特别声明 2 悲观，而经济的不确定性有所升高，市场也将继续维持结构性行情。 今日小米公司在港交所提交上市申请，预计将是2014年以来全球最大IPO。小米在香港挂牌后料将很快在内地上市，成为首批利用中国存托凭证上市的公司之一。受此消息提振，小米概念与独角兽概念在早盘逆势造好。我们认为，中国经济面临转型升级，新经济模式深入人心，独角兽企业在一定程度上代表着中国新经济未来的发展趋势，因此市场给予一定的估值溢价在所难免。但我们建议投资者在炒作相关概念时还需要保持理性，可以从两个维度思考问题，第一、从企业研发的角度精选出技术含量高、创新能力强的独角兽企业，第二、对于那些具有很深护城河的大型独角兽企业的上下游产业链挖掘投资机会。 美方代表团于今早抵达北京正式拉开中美贸易对话序幕，中美贸易谈判的变数对短期市场情绪面的波动、以及对行情的不利冲击不容忽视，建议投资者对事态进展保持高度关注，控制仓位，以稳健配置为主，并做好应对市场短期非理性波动的准备；市场风格方面，我们延续前期判断，即市场风格将继续走向均衡化，因主板、创业板各有支撑，亦各有压制。我们建议具体配置上近期以三条主线为主，第一、低估值修复、基本面改善的银行券商保险，第二、预期反转的房地产、房地产相关的水泥、玻璃、钢铁，第三、大资金偏好、回调后有望重现估值优势的消费蓝筹（家电、食品饮料、医药）。 策略研究/每日A股点评 请务必阅读最后一页特别声明 3 分析师承诺： 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。 特别声明： 山西证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。入市有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本所于发布本报告当日的判断。在不同时期，本所可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。