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每日点评2018年第57期:有色板块井喷,沪指重回3100

2018-04-19麻文宇山西证券更***
每日点评2018年第57期:有色板块井喷,沪指重回3100

本公司或其关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的上市公司所发行的证券或投资标的,还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。本公司在知晓范围内履行披露义务。客户可索取有关披露资料sxzqyjfzb@i618.com.cn。客户应全面理解本报告结尾处的"免责声明"。 证券研究报告:每日点评 有色板块井喷,沪指重回3100-2018年第57期 2018年4月19日(星期四) 策略报告/每日点评 主要指数涨跌幅 行业指数涨跌幅 策略分析师:麻文宇 执业证书编号:S0760516070001 电话:010-83496336 邮箱:mawenyu@sxzq.com 山西证券股份有限公司http://www.i618.com.cn  走势回顾 今日沪指高开,早盘虽然一度翻绿,但随后在有色板块的带领下强势收复3100点;午后沪指区间震荡。最终,上证综指收盘涨0.84%报3117.38点;深成指涨1.02%;创业板全天并无大起大落,午后翻绿,收盘跌0.11%报1820.28点。两市成交4830.88亿元,较前一交易日缩量。盘面上,有色金属板块井喷,白马、军工全天造好,芯片概念冲高回落。  市场焦点 【中美还没有开始任何有关301调查及美国关税清单的谈判】世界贸易组织日前公布的一份文件显示,美国近日对世贸组织表示,愿与中方就美国进口钢铝产品232措施和美对华301调查项下的征税建议在世贸组织争端解决机制下展开磋商。商务部新闻发言人对此表示,美国在WTO的回应只是为了符合“程序要求”,中美还没有开始任何有关301调查及美国关税清单的谈判。中方将推进对美方的诉讼。  策略建议 市场:今日行情如我们此前预期并没有出现回调的现象,需求向好叠加俄铝制裁事件影响,持续提振工业品涨势。沪镍涨超4%,沪铝涨超3%。在有色金属板块的带领下,沪指强势站上3100点。创业板全天处于震荡行情之中,没有明显的机会。芯片概念出现分化,强者恒强,两市成交量较上一交易日有所缩量。 央行的定向降准措施在持续发酵。短线来看,此前的弱势震荡将逐渐转为强势,但我们持续强调的量能的有效释放并未得到确认,本周量能始终无法突破5000亿,市场做多的意愿仍旧不是很强烈,接下来如果没有大的利空消息出现,行情可能会沿着震荡缓慢上行伴随着小幅回调的方式展开;中期维度下,市场流动性并不像想象中的悲观,而经济的不确定性有所升高,市场也将继续维持结构性行情。 中美贸易摩擦愈发强烈,商务部发布2018年第39号公告,公布对原产于美国、欧盟和新加坡的进口卤化丁基橡胶(也称卤代丁基橡胶)反倾销调查的初裁裁定。短期来看对橡胶、橡胶替代品TDI等将会产生正面影响,上述板块也有望迎来交易性机会。 但是从中长期来看,我们认为,贸易战的根本核心在于高端制造业技术层面上的全面封锁,而不是低端制造业的倾销。我们自3月22日起多次提到了芯片概念的投资机会。美国对中兴的制裁,让我们更加坚定自主创新的道路,中国需要加紧发展国产自主的国产软硬件基础。因此,短期来看,芯上证综合指数3117.380.84沪深3003811.841.21深证成份指数10598.351.02中小板指7183.220.83创业板指1820.28(0.11)山证山西国改指数1045.861.39家用电器6886.483.65食品饮料10940.762.80有色金属3864.332.38钢铁2951.332.13采掘2994.752.05国防军工1304.781.94休闲服务5647.821.85电气设备5000.591.09建筑材料5725.331.07非银金融1787.780.88综合2372.580.79建筑装饰2729.090.67公用事业2399.830.62电子3241.950.53农林牧渔2696.550.51医药生物8376.160.49房地产4677.110.41汽车4613.840.39交通运输2684.160.37银行3505.220.35化工3026.270.34机械设备1322.590.31商业贸易4182.870.24纺织服装2571.270.23传媒862.450.08轻工制造2796.27(0.14)通信2556.51(0.52)计算机4744.81(0.65) 策略研究/每日A股点评 请务必阅读最后一页特别声明 2 片概念存在趋势性交易机会,但更多的机会其实在于未来,因为国产化芯片势在必行。 今日,商品市场多数飘红,铁矿石更是大涨6.5%。除下游产品需求不弱外,铁矿石今日大涨中更是包含了中国与澳洲贸易摩擦的预期。澳洲加入对大陆反倾销阵容后,市场对中国制裁澳洲铁矿石预期四起,也是近两日铁矿石强势的直接诱因。 除贸易战外,对于近期周期品强势,我们认为主要原因是需求端景气度远超此前的预期,在供给因供给侧改革与环保因素无法放量的前提下,周期行业景气度还将延续相当强的一段时间,我们继续看好钢铁、水泥、玻璃领衔的强周期板块。 我们认为,流动性出现边际放松信号、A股前期跌幅较深两大诱因将成为短期行情的主要催化剂。对于后市,我们认为此前的弱势震荡将逐渐转为强势,A股结构性行情可期。伴随着A股纳入MSCI,市场整体风格会更加偏向于基本面良好的公司。我们建议继续坚守业绩为王、龙头胜出的主线思维,淡化对风格的博弈,而专注于对业绩基本面的深耕,以业绩增长可持续、估值低位有保障为底层逻辑,寻找主板中绩优、低估、高分红的蓝筹龙头,中小创中业绩真实、靠内生力量成长的新经济领军企业,中期持有,获取市场的阿尔法收益。中期维度下相对看好三条主线,1.需求预期迎来反转的钢铁、水泥、玻璃板块,2.以国产芯片、大飞机、医药为首的国产替代板块,3. 以大金融为首的“价值蓝筹”主线。 策略研究/每日A股点评 请务必阅读最后一页特别声明 3 分析师承诺: 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,本人承诺,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。 特别声明: 山西证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息,但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。入市有风险,投资需谨慎。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本所于发布本报告当日的判断。在不同时期,本所可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标的,还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权,本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。否则,本公司将保留随时追究其法律责任的权利。